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Ökonomen erwarten, dass die chinesischen Exporte in diesem Jahr ein historisches Hoch erreichen werden, da Kunden sich beeilen, Bestellungen im Voraus zu tätigen, da der gewählte Präsident Donald Trump mit höheren Zöllen droht, wenn er im Januar sein Amt antritt.
Der Export soll in den letzten drei Monaten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 7% steigen, so die durchschnittliche Prognose der von Bloomberg vom 15. bis 21. November befragten Analysten. Dies ist eine Verbesserung gegenüber dem im Oktober vor der US-Wahl erwarteten Anstieg von 5% und würde die Gesamtexporte in diesem Jahr auf 3,548 Billionen Dollar bringen – über dem bisherigen Rekord von 2022.
„In den nächsten Monaten könnten chinesische Exporte von Panikeinkäufen ausländischer Unternehmen profitieren“, sagte Erica Tay, Ökonomin bei der Maybank Investment Banking Group. „Die Aussicht auf einen Handelskrieg wird China wahrscheinlich dazu veranlassen, im nächsten Jahr stärker auf konsumfördernde Konjunkturmaßnahmen zu setzen.“
Die Exporte haben dieses Quartal bereits den schnellsten Anstieg seit Juli 2022 verzeichnet und China auf Kurs für einen Rekordhandelsüberschuss gebracht, der in diesem Jahr fast 1 Billion Dollar erreichen könnte. Peking setzt weiterhin auf den Verkauf im Ausland, um die Schwäche der inländischen Nachfrage auszugleichen, auch wenn die Beamten in den letzten Wochen damit begonnen haben, Konjunkturprogramme in die Wirtschaft zu pumpen.
Im Wahlkampf drohte Trump, die Zölle auf chinesische Waren auf bis zu 60% zu erhöhen, ein Niveau, das laut Bloomberg Economics den Handel zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt vernichten würde. Während seiner ersten Amtszeit verhängte Trump Zölle von bis zu 25% auf über 300 Milliarden Dollar chinesischer Sendungen – was eine Retourkutsche aus Peking auslöste – und Präsident Joe Biden hat sie größtenteils beibehalten.
Die Aussicht auf einen ausgeweiteten Handelskrieg nach Trumps Rückkehr ins Weiße Haus lässt die Erwartungen an ein stärkeres Konjunkturprogramm im nächsten Jahr steigen, da sich China auf eine neue Ära des Protektionismus vorbereitet. Im Gegensatz zum boomenden Export ist das Importwachstum zum Stillstand gekommen, da die inländische Wirtschaft damit zu kämpfen hat, Fahrt aufzunehmen, was eine globale Reaktion von Ländern hervorruft, die eine Flut von billigeren chinesischen Waren befürchten.
Das Bruttoinlandsprodukt Chinas soll im vierten Quartal um 4,9% wachsen, wie aus der Bloomberg-Umfrage hervorgeht.
Ökonomen, die von Bloomberg befragt wurden, erwarten, dass China den Banken Geld für Kredite freigibt, indem sie im vierten Quartal den Mindestreservesatz um 25 Basispunkte senken, während sie die wichtigsten Leitzinsen wie den siebentägigen Reverse Repo bis zum nächsten Jahr stabil halten. Die Erwartungen sind gegenüber der Umfrage im Oktober unverändert.
Die Zentralbank senkte den RRR zuletzt im September, kurz nachdem Gouverneur Pan Gongsheng eine Reihe aggressiver Maßnahmen zur Stützung des Wachstumsabschwungs in China vorgestellt hatte. Im vergangenen Monat wiederholte Pan, dass die People’s Bank of China den Satz bis zum Jahresende je nach Liquiditätsbedingungen auf dem Markt um weitere 25 bis 50 Basispunkte senken könnte.
„Wir gehen von einem größeren Zoll-Schock im Vergleich zu 2018-2019 aus, aber China ist jetzt weniger abhängig von den USA, hat ein Handbuch entwickelt, um zu reagieren – einschließlich einer Abwertung des Yuan – und wird Konjunkturprogramme hinzufügen“, sagte Arjen van Dijkhuizen, Chefökonom bei ABN Amro Bank NV.
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