„
Von Harry Robertson
LONDON (Reuters) – Ein wichtiger Indikator für die langfristigen Inflationserwartungen im Euroraum fiel am Dienstag erstmals seit Juli 2022 unter 2%, ein Zeichen dafür, dass Anleger aufgrund schwächeren Wachstums damit rechnen, dass die Inflation das Ziel der Europäischen Zentralbank unterschreiten könnte.
Der fünfjährige Inflations-Swap für die Zeitperiode von fünf Jahren fiel auf 1,9994%, wie Daten der LSEG zeigten, ein vergleichsweise starker Rückgang von über 2,2% im Oktober.
Der Swap spiegelt die Erwartungen der Anleger an die Inflation für den Zeitraum von fünf Jahren wider, der in fünf Jahren beginnt.
WARUM ES WICHTIG IST
Zentralbanker sind sehr aufmerksam auf die Inflationserwartungen von Anlegern, Haushalten und Unternehmen. Viele Ökonomen glauben, dass Inflationserwartungen sich zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung entwickeln können, da Verbraucher jetzt mehr ausgeben, um höheren Preisen in der Zukunft zu entgehen, oder umgekehrt.
Der ehemalige Präsident der EZB, Mario Draghi, nannte 2014 einen fünfjährigen Inflations-Swap, der damals knapp unter 2% lag, als besorgniserregendes Zeichen für die Zentralbank. In den Jahren vor 2022 betrachtete die EZB Deflation als ein großes Risiko.
Und der jüngste Rückgang wird voraussichtlich die Erwartungen an Zinssenkungen der EZB festigen.
KONTEXT
Die Inflation im Euroraum ist von einem Rekordhoch von 10,6% im Oktober 2022 auf 1,7% im September dieses Jahres gesunken, bevor sie im Oktober auf 2% stieg. Die Zahlen für November werden am Freitag veröffentlicht.
Analysten sagen, dass eine Normalisierung der verstopften Lieferketten nach COVID, ein Rückgang der Energiepreise nach dem Ukraine-Krieg und Zinserhöhungen der Zentralbanken dazu beigetragen haben, das Preiswachstum zu dämpfen.
Umfragedaten am Freitag zeigten, dass die Geschäftstätigkeit im Euroraum im November viel stärker zurückgegangen ist, als von den Ökonomen erwartet wurde, was die Bedenken hinsichtlich des geringen Wachstums im Block verstärkte.
Der Chefökonom der EZB, Philip Lane, sagte am Montag, dass die Inflation unter das Ziel fallen könnte, wenn das Wachstum schwach bleibt.
„Die Geldpolitik sollte nicht zu lange restriktiv bleiben“, zitierte die französische Zeitung Les Echos Lane. „Andernfalls wird die Wirtschaft meiner Meinung nach nicht ausreichend wachsen und die Inflation wird unter das Ziel fallen.“
GRAFIK
„