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Gewinnwachstum stützt US-Aktien; Starke Kreditqualität unterstützt den Hochzinsmarkt; US-Geldmarktfonds bleiben attraktiv; Privatkredite haben Potenzial für Wachstum
CHICAGO & LONDON–(BUSINESS WIRE)–Northern Trust Asset Management (NTAM), ein führendes globales Investmentunternehmen mit einem verwalteten Vermögen von 1,3 Billionen US-Dollar zum 30. September 2024, erwartet, dass starkes Gewinnwachstum und gesundes Umsatzwachstum die Outperformance der US-Aktien im Jahr 2025 unterstützen werden. Am Rentenmarkt machen die Einkommensmöglichkeiten in Verbindung mit im Allgemeinen höherer Kreditqualität Hochzinsanleihen für Investoren attraktiv.
Den Ausblick zusammenfassend sagte Anwiti Bahuguna, Ph.D., Chief Investment Officer of Global Asset Allocation bei NTAM: In Multi-Asset-Portfolios bevorzugen wir nach wie vor Aktien gegenüber festverzinslichen Wertpapieren. Wir erwarten, dass US-Aktien von einem wirtschaftlichen sanften Übergang und gesünderen Unternehmensgewinnen als den meisten anderen Regionen profitieren werden. Im Jahr 2025 erwarten wir moderatere Gewinne für 60/40-Portfolios, wobei US-Aktien erneut die Führung übernehmen werden.
Christian Roth, Chief Investment Officer of Global Fixed Income bei NTAM, fügte hinzu: Im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere bevorzugen wir weiterhin Hochzinsanleihen aufgrund der erhöhten Renditen, starker Fundamentaldaten und eines unterstützenden Marktumfelds. Kreditratings-Upgrades übersteigen Kreditratings-Downgrades, und die Gesamtkreditqualität des Hochzinsmarktes bleibt historisch hoch.
Den globalen Investitionsausblick 2025 von NTAM über alle Anlageklassen weltweit finden Sie hier: https://www.northerntrust.com/united-states/insights-research/2024/investment-management/global-investment-outlook
Die Höhepunkte der Anlageklassen umfassen:
US-Aktien: Wir erwarten, dass das etwas weichere, aber weiterhin positive Wirtschaftswachstum der USA weiterhin zu gesunden Gewinnen und Umsatzwachstum führen wird. Wir sind auch positiv gestimmt für Small-Cap-Aktien, die wahrscheinlich von niedrigeren Zinsen profitieren werden, da etwa die Hälfte der Small-Cap-Schulden einen variablen Zinssatz haben.Hochzinsanleihen: Überdurchschnittliche Renditen, kombiniert mit historisch hohen Kreditratings im Hochzinsmarkt, unterstützen einen starken Ausblick.Geldmärkte: Geldmarktfonds bleiben eine attraktive Alternative zu anderen Cash-Management-Optionen wie Einlagen oder Schatzanweisungen, auch wenn die Federal Reserve begonnen hat, die Zinsen zu senken. Wir sehen wenig Chancen, dass die Geldmarktzinsen wieder in die Nähe von Null zurückkehren. Die Bank of England wird wahrscheinlich langsamer als die Europäische Zentralbank die Zinsen senken, während wir erwarten, dass Japan seinen Leitzins langsam erhöhen wird.Inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS): Während die US-Inflation voraussichtlich über dem Ziel der Federal Reserve von 2% für 2025 liegen wird, erwarten wir, dass der Weg holprig sein wird. Wir glauben, dass TIPS ein wichtiger defensiver Bestandteil des Portfolios für unerwartete Inflation sind.Private Kredite: Wir glauben, dass private Kredite Potenzial für Wachstum haben, unterstützt durch die Verlagerung von Kreditvergabe von traditionellen Kapitalgebern zu privaten Kreditasset-Managern, während niedrigere Zinsen möglicherweise mehr Fusionen und Übernahmen im Jahr 2025 fördern.
Globaler Wirtschaftsausblick
In den USA ist der wirtschaftliche Basisszenarioausblick von NTAM für 2025 ein sanfter Übergang. NTAM erwartet, dass das Wirtschaftswachstum leicht unter den Niveaus von 2024 liegen wird, die Inflation weiterhin in Richtung 2% zurückgeht und die Federal Reserve allmählich die Zinsen senkt. NTAM sieht jedoch zwei Risikoszenarien aus den wirtschaftlichen Auswirkungen der politischen Initiativen der neuen Regierung des gewählten Präsidenten Donald Trump: Reflation und Angebotsbeschränkung. In beiden Fällen könnte der Nettoeffekt von restriktiver Einwanderung, höheren Zöllen, Einkommenssteuersenkungen und Deregulierung wirtschaftliche Bedingungen schaffen, die den aktuellen sanften Übergangspfad stören.
In Europa bewegt sich das wirtschaftliche Bild zwischen Wachstum und Kontraktion. Eine widerstandsfähige Arbeitskräfte und eine Inflation auf Zielniveau stehen einer Kontraktion des verarbeitenden Gewerbes und Risiken weiterer geopolitischer Spannungen und Handelsbarrieren gegenüber. In Großbritannien erwartet NTAM, dass die Bank of England einen allmählichen und vorsichtigen Ansatz für weitere Zinssenkungen beibehalten wird.
In Asien sind die Gesamtoptik für günstiges Wachstum, aber der Ausblick für China bleibt eine zentrale Sorge, da das Wirtschaftswachstum das 5%-Ziel der Regierung verfehlt. Eine sich verlangsamende Wirtschaft vertieft eine Deflationsrunde, wobei die Verbraucherpreisinflation leicht über null und die Erzeugerpreise tief in der Deflation liegen. Das Wirtschaftswachstum Japans im Jahr 2024 war unspektakulär, aber Lohnerhöhungen, die den Konsum unterstützen könnten, verbreiten sich über die Wirtschaft und diese Gewinne könnten sich auch 2025 fortsetzen.
Über Northern Trust Asset Management
Northern Trust Asset Management ist ein globaler Vermögensverwalter, der Investoren dabei hilft, sich in sich verändernden Marktumgebungen zurechtzufinden, um ihre langfristigen Ziele zu erreichen. Mit einem verwalteten Vermögen von 1,3 Billionen US-Dollar zum 30. September 2024 verstehen wir, dass Investieren letztendlich einem größeren Zweck dient und glauben, dass Investoren für die Risiken, die sie eingehen, entschädigt werden sollten ” in allen Marktumgebungen und bei jeder Anlagestrategie. Deshalb kombinieren wir robuste Kapitalmarktforschung, Expertenportfoliokonstruktion und umfassendes Risikomanagement in dem Bestreben, innovative und effiziente Lösungen zu entwickeln, die darauf abzielen, gezielte Anlageergebnisse zu liefern. Als engagierte Beitragende zu unseren Gemeinschaften betrachten wir es als großes Privileg, unsere Investoren und unsere Gemeinschaften mit Integrität, Respekt und Transparenz zu bedienen.
Northern Trust Asset Management setzt sich aus Northern Trust Investments, Inc., Northern Trust Global Investments Limited, Northern Trust Fund Managers (Ireland) Limited, Northern Trust Global Investments Japan, K.K., NT Global Advisors, Inc., 50 South Capital Advisors, LLC, Northern Trust Asset Management Australia Pty Ltd und Anlagepersonal der The Northern Trust Company of Hong Kong Limited und The Northern Trust Company zusammen.
Über Northern Trust
Northern Trust Corporation (Nasdaq: NASDAQ:) ist ein führender Anbieter von Vermögensverwaltung, Vermögensverwaltung, Vermögensverwaltung und Bankdienstleistungen für Unternehmen, Institutionen, wohlhabende Familien und Einzelpersonen. Gegründet 1889 in Chicago, hat Northern Trust eine globale Präsenz mit Niederlassungen in 24 US-Bundesstaaten und Washington, D.C., sowie an 22 Standorten in Kanada, Europa, dem Nahen Osten und der Asien-Pazifik-Region. Zum 30. September 2024 verwaltete Northern Trust Vermögenswerte von 17,4 Billionen US-Dollar und verwaltete Vermögenswerte von 1,6 Billionen US-Dollar. Seit mehr als 135 Jahren hat sich Northern Trust als Branchenführer für außergewöhnlichen Service, Finanzexpertise, Integrität und Innovation ausgezeichnet. Besuchen Sie uns auf northerntrust.com. Folgen Sie uns auf X (ehemals Twitter) @NorthernTrust oder Northern Trust Corporation auf LinkedIn.
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Quelle: Northern Trust
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