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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Investoren in Elon Musks Übernahme von Twitter stehen vor einem riesigen Gewinn durch den Anstieg der Bewertung seines künstlichen Intelligenzunternehmens, wobei sie Belohnungen für ihre Treue zu dem Milliardärsunternehmens des Unternehmers ernten.
Musk hat den Investoren, die seine 44 Milliarden Dollar teure Übernahme von Twitter unterstützten, 25 Prozent der Anteile an xAI gegeben, das er im letzten Jahr gegründet hat, um sich mit Konkurrenten wie OpenAI und Anthropic zu messen.
xAI steht kurz davor, eine neue 5 Milliarden Dollar schwere Finanzierungsrunde abzuschließen, möglicherweise schon am Mittwoch, so Personen mit Kenntnis der Gespräche, und verdoppelt dabei seine Bewertung auf 50 Milliarden Dollar in nur sechs Monaten.
Dies hat dazu geführt, dass einige von Musks Unterstützern, die Milliarden von Dollar an nicht realisierten Verlusten aus der Twitter-Übernahme verzeichneten, durch Aktien in xAI dank des massiven Wertzuwachses des Start-ups „ganz“ gemacht werden könnten.
Zu den Nutznießern als Investoren in beiden Musk-Unternehmen gehören Fidelity, der Mitbegründer von Oracle Larry Ellison, der saudische Prinz Alwaleed bin Talal, der Gründer von Twitter Jack Dorsey und die Venture-Firmen aus dem Silicon Valley Sequoia Capital und Andreessen Horowitz.
Die Verbindungen zwischen den Musk-Unternehmen sind das neueste Beispiel für die überlappenden Anreize für diejenigen, die seine Projekte unterstützen, zu denen auch der Elektroautohersteller Tesla und der Raketenbauer SpaceX gehören.
Viele seiner Finanzunterstützer haben ihre Unterstützung für die Übernahme von Twitter, die inzwischen in X umbenannt wurde, als Wette auf Musk und als Möglichkeit, in seinem Umfeld zu bleiben, gerechtfertigt. Diese Denkweise wurde insbesondere als vorausschauend angesehen, als Musk ein enger Vertrauter des designierten Präsidenten Donald Trump wurde.
„Es gibt nur wenige Leitsätze in der Technologie, die wirklich Bestand haben“, sagte ein Investor in Musks Unternehmen. „Wette niemals gegen Elon“ ist einer von ihnen.
Wenn die Finanzierungsrunde dieser Woche abgeschlossen ist, wird xAI insgesamt etwa 11 Milliarden Dollar an Investitionen aufgebracht haben, die für die enormen Ausgaben erforderlich sind, um KI-Modelle zu entwickeln und eines der größten Supercomputercluster der Welt zu betreiben.
Sein schnelles Wachstum war ein Segen für die Eigenkapitalinvestoren von Twitter, von denen Musk 7,1 Milliarden Dollar zur Finanzierung der Übernahme erhalten hat, wobei der Rest durch Bankkredite und Musks eigenes Vermögen, einschließlich dem Verkauf von Tesla-Aktien, generiert wurde. Banken wie Morgan Stanley und Barclays sitzen auf etwa 13 Milliarden Dollar an Twitter-Schulden.
Seitdem ist der Wert der Social-Media-Plattform abgestürzt, da Werbetreibende die Seite aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Inhaltsmoderation verlassen haben. Fidelity, das den Wert seines Anteils an X öffentlich bekannt gibt, hat seine Investition um fast 80 Prozent abgeschrieben und damit einen aktuellen Wert von 9,4 Milliarden Dollar.
xAI führte im Mai eine 6 Milliarden Dollar schwere Finanzierungsrunde durch, seine erste größere Kapitalspritze von externen Investoren, die ihm eine Bewertung von 24 Milliarden Dollar nach der Finanzierung einbrachte. Viele von Musks X-Unterstützern entschieden sich, noch mehr Geld in das Start-up zu investieren, wie beispielsweise Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Prinz Alwaleed und Fidelity.
Bei seiner neuesten 5 Milliarden Dollar schweren Finanzierungsrunde durften nur Investoren, die xAI bereits bei seiner vorherigen Finanzierungsrunde unterstützt hatten, investieren, so mehrere Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.
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Musk schrieb im November 2023 auf X, dass X-Investoren 25 Prozent an xAI besitzen würden, gab jedoch keine weiteren Details bekannt.
Personen mit Kenntnis der Angelegenheit sagten, dass X-Investoren über beide Finanzierungsrunden hinweg ein Viertel des Eigenkapitals an xAI gewährt wurde. Ihr Anteil wurde durch die Ausgabe neuer Aktien nach Abschluss der neuesten Finanzierungsrunde nicht verwässert, fügten sie hinzu.
Obwohl sich die verbundenen Deals als lukrativ erweisen, schaffen sie eine komplexe Reihe von Überlegungen für Investoren in Musks Unternehmen.
„Es ist schwer, Interessenkonflikte bei dieser Art von Dingen zu managen“, sagte ein Investor in einem der Unternehmen. „Man muss ein Treuhänder sein und auf beiden Seiten stehen.“
Musk hat nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar geantwortet.
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