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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
BlackRock hat eine Handschlagvereinbarung zur Übernahme der Private-Credit-Gruppe HPS Investment Partners getroffen, da der weltweit größte Vermögensverwalter sein privates Investmentgeschäft mit der Aufnahme eines der größten Kreditgeber an der Wall Street stärken möchte.
Die beiden Seiten haben sich auf die grobe Struktur des Deals geeinigt und planen, allgemeine Bedingungen nach dem Thanksgiving-Feiertag bekannt zu geben, so vier informierte Personen.
HPS, das vor weniger als zwei Jahrzehnten vom ehemaligen Leiter des Investmentbankings von Goldman Sachs, Scott Kapnick, gegründet wurde, hatte zuvor in diesem Jahr an einem Börsengang gearbeitet, der das Unternehmen mit etwa 10 Milliarden Dollar bewertet hätte. Ein Verkauf könnte einen erheblichen Aufschlag über diesem Preis bieten. Zwei Quellen sagten, der endgültige Preis läge eher bei 12 Mrd. USD als bei 10 Mrd. USD.
Obwohl es möglich ist, dass der Deal platzt, ist es für BlackRock eine Selbstverständlichkeit, seinen Übernahmepartnern nahezu absolute Sicherheit bieten zu können.
Ein Deal wäre der neueste Expansionszug von BlackRock, der 11,5 Billionen Dollar an verwalteten Vermögenswerten hat und eine große Übernahmewelle erlebt hat. Gründer Larry Fink hat es sich zum Ziel gesetzt, seine Präsenz im stark wachsenden Bereich der alternativen Vermögenswerte zu stärken, der deutlich höhere Gebühren als die börsengehandelten Fonds aufweist, die sein bisheriges Wachstum vorangetrieben haben.
Letzten Monat schloss BlackRock eine 12,5-Milliarden-Dollar-Übernahme der Infrastruktur-Investmentfirma Global Infrastructure Partners ab. Es stimmte auch im Juli zu, Preqin, eine britische Datenfirma für private Märkte, für 2,55 Milliarden Pfund in bar zu kaufen.
BlackRock befindet sich auch in Gesprächen mit Millennium Management über eine Partnerschaft, die es dem Vermögensverwalter ermöglichen könnte, eine Minderheitsbeteiligung am 69,5-Milliarden-Dollar-Multi-Strategie-Hedgefondsmanager von Izzy Englander zu erwerben.
Seit seiner Gründung als Einheit von JPMorgan Chase im Jahr 2007 ist HPS zu einem Giganten in der Private-Credit-Branche geworden und verwaltet Ende September fast 150 Milliarden Dollar. Es war ein früher und produktiver Investor in diesem Bereich und hat von der Zurückhaltung traditioneller Banken bei einigen ihrer Kernkreditfranchises profitiert, da postkrise Regulierungen ihre Renditen dämpften oder sie vollständig aus dem Geschäft drängten.
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Die Private-Credit-Firma ist einer der begehrtesten Vermögensverwalter in der Branche für private Investitionen. Sie ist einer der wenigen privat gehaltenen Private-Credit-Manager ihrer Größe, die eine bedeutende Rolle für einen Käufer wie BlackRock spielen können, der bestrebt ist, in der aufstrebenden Anlageklasse voranzukommen, während Wettbewerber wie Ares, Apollo und Blackstone Marktanteile gewinnen.
HPS hat nicht auf eine Anfrage nach Kommentar geantwortet. BlackRock lehnte eine Stellungnahme ab. Es verwaltet jetzt 450 Milliarden Dollar an alternativen Vermögenswerten, nachdem der GIP-Deal abgeschlossen ist.
Zusätzliche Berichterstattung von James Fontanella-Khan und Antoine Gara
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