Investing.com – In einem Hinweis an Kunden in dieser Woche bewerteten Strategen von Capital Economics die jüngste Wiederbelebung von Small-Cap-Aktien und stellten fest, dass sie seit den US-Wahlen „breit angelegt“ war.
„Jeder Sektor außer Konsumgüter hat sich im S&P 600 besser entwickelt als im ,“ sagte das Unternehmen und betonte, dass dies nicht bedeutet, dass das Muster zwangsläufig fortgesetzt wird.
Sie wiesen darauf hin, dass nach Trumps Wahlsieg im Jahr 2016 US-Small-Cap-Aktien einen Großteil des Jahres 2017 unterperformt haben.
„Diese Trendwende dürfte teilweise darauf zurückzuführen sein, dass ein großes fiskalisches Stimulusprogramm verzögert wurde und letztendlich zurückgefahren wurde“, sagte Capital Economics. „In diesem Zusammenhang glauben wir, dass die Chancen auf einen weiteren großen fiskalischen Stimulus im Jahr 2025 geringer sind, als viele denken.“
Das Unternehmen weist auch darauf hin, dass die Federal Reserve dieses Mal die Geldpolitik lockert und Small-Caps manchmal in Lockerungszyklen besser abschneiden. Sie stellen jedoch fest, dass dies nicht immer der Fall ist und dass „lockere Fed-Politik oft durch einen Rückgang des Aktienmarktes oder eine Rezession motiviert wurde“.
Das Unternehmen sagt, dass die relative Outperformance unter diesem Gesichtspunkt betrachtet werden sollte.
Insgesamt stellte das Unternehmen fest: „Wir sind nicht überzeugt, dass die Outperformance von US-Small-Cap-Aktien seit Donald Trumps Sieg am 5. November den Ton für das erste Halbjahr 2025 angibt.“
Tatsächlich zweifelt das Unternehmen daran, dass Small Caps erst besser abschneiden werden als Large Caps über einen längeren Zeitraum „bis kurz vor dem Platzen der Blase in der Künstlichen Intelligenz, was wir nicht erwarten, dass im nächsten Jahr passiert.“