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Die Automobilindustrie steht im Jahr 2025 vor Veränderungen, wobei Analysten der Barclays (LON:) fünf Schlüsselthemen identifiziert haben, die den Sektor während dessen als „entscheidendes Jahr“ bezeichnen.
Diese Erkenntnisse, die aus einer umfassenden Analyse des US-Marktes im Jahr 2024 abgeleitet wurden, beleuchten die Dynamik in Verkaufstrends, Lagerverwaltung, Preisgestaltung, Marktanteilsverschiebungen und Produktmix, die jeweils eine Rolle bei der Definition der Branchenentwicklung spielen.
Barclays stellt fest, dass die saisonbereinigte jährliche Verkaufsrate von Autos in den USA auf respektablem Niveau stabilisiert ist, aber immer noch unter dem vorpandemischen Benchmark von jährlich 17 Millionen Einheiten liegt.
Im November 2024 lag die SAAR bei 16,7 Millionen Einheiten, dem höchsten Stand seit Mitte 2021, der durch günstige Bedingungen wie ein zusätzliches Verkaufswochenende gestärkt wurde. Allerdings warnen die Analysten davor, dass die aktuellen Niveaus nachhaltig über 16 Millionen Einheiten hinausgehen könnten.
Herausforderungen umfassen wirtschaftlichen Druck und ein Marktumfeld, das Preisstärke vor Volumenwachstum priorisiert.
Die Lagerverwaltung wird als entscheidende Sorge betrachtet, da die Lagerbestände in den USA den „neuen Normalbereich“ von 2,5 bis 3,0 Millionen Einheiten überschreiten. Ende November erreichten die Lagerbestände 3,04 Millionen Einheiten, den höchsten Stand seit Anfang 2020.
Dieser Überschuss birgt das Risiko, den Fahrzeugpreis zu belasten und könnte die Disziplin der Automobilhersteller bei der Aufrechterhaltung von Produktionsniveaus, die mit der Marktnachfrage übereinstimmen, auf die Probe stellen.
Stellantis (NYSE:) hat Fortschritte bei der Reduzierung seines Bestands gemacht, aber Ford (NYSE:) und andere stehen vor der Herausforderung, Produktionsraten mit der Nachfrage abzustimmen, während sie überfüllte Lagerbestände vermeiden.
Der Automobilmarkt hat eine moderate Preisnormalisierung erlebt, wobei die durchschnittlichen Transaktionspreise im Jahr 2024 leicht rückläufig waren.
Barclays weist darauf hin, dass die Sorgen um die Erschwinglichkeit zunehmen, aber die OEMs haben sich im Allgemeinen gegen hohe Rabatte gewehrt, was ihre Verpflichtung zur Aufrechterhaltung der Preisstärke widerspiegelt.
Die Analysten erwarten auch in 2025 fortlaufende Preisanpassungen, jedoch nicht auf einem Niveau, das den Markt destabilisieren würde.
Die Marktdynamiken verändern die Wettbewerbslandschaft. Stellantis verzeichnete einen Rückgang des Marktanteils in den USA auf einen historischen Tiefstand von 8,2% im Jahresverlauf, während General Motors (NYSE:) und Ford geringfügige Gewinne erzielten.
Die Herausforderungen von Stellantis spiegeln sich in seinem veralteten Produktangebot und Lagerbestandsproblemen wider, obwohl das Unternehmen verstärkt auf erhöhte Anreize setzte, um den Bestand zu räumen.
Angesichts steigender Wettbewerbsdruck wird die Fähigkeit der Automobilhersteller, ihre Preisstrategien anzupassen, ohne die Rentabilität zu untergraben, genau beobachtet.
Die Trends im Fahrzeugmix deuten auf eine Verschiebung zu kostengünstigeren Ausstattungsoptionen innerhalb beliebter Segmente hin, was den Preisdruck für Käufer lindern könnte, während es für Automobilhersteller, die von höhermargigen Modellen abhängig sind, eine Herausforderung darstellt.
Crossover dominieren weiterhin die Verkäufe in den USA und machen mittlerweile über 50% des Marktes aus. In der Zwischenzeit wächst das Segment der Elektrofahrzeuge, jedoch langsamer als zuvor erwartet, wobei politische Anreize und neue Modelleinführungen seine zukünftige Entwicklung prägen.
Barclays betont ein Jahr der Neuausrichtung für den Automobilsektor im Jahr 2025, während Hersteller Wachstumsambitionen mit Marktrealitäten in Einklang bringen.
Herausforderungen in den Bereichen Lagerbestand, Preisgestaltung und sich ändernde Verbrauchervorlieben werden die Widerstandsfähigkeit der Branchenakteure auf die Probe stellen und machen dies zu einer entscheidenden Phase für Strategien, die langfristige Stabilität gewährleisten.“