Händler arbeiten auf dem Börsenparkett der New York Stock Exchange (NYSE) in New York City.
Spencer Platt | Getty Images
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Das müssen Sie heute wissen
Jetzt ein Schnitt, aber weniger in Zukunft
Die US-Notenbank Federal Reserve senkte am Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte und setzte damit den Übernacht-Leitzins auf eine Zielspanne von 4,25 % bis 4,5 %. In der Dot-Plot-Projektion der Fed, die die Erwartungen an die zukünftigen Zinssätze angibt, deutete die Zentralbank größtenteils nur auf zwei Zinssenkungen für 2025 hin, weniger als die vier zuvor im September projizierten.
Scharfer Ausverkauf an den Märkten
Die US-Märkte verkauften sich am Mittwoch kräftig. Der Dow Jones Industrial Average verlor mehr als 1.000 Punkte, was einem Rückgang von 2,58 % und dem 10. Tag in Folge mit Verlusten entspricht. Der S&P 500 zog sich um 2,95 % zurück und der Nasdaq Composite sank um 3,56 %. Der paneuropäische Stoxx 600 – der vor der Entscheidung der Fed den Handel beendete – legte um 0,15 % zu.
Aktien von Tesla drehen um
Die Tesla-Aktien fielen am Mittwoch um 8,3 %, ihr steilster Rückgang seit Donald Trump im November die US-Präsidentschaftswahlen gewonnen hatte, angesichts schwerer Verluste am breiteren Markt. Obwohl die Aktien seit den Wahlen am 5. November um 75 % gestiegen sind, schien die Aktie des Unternehmens weitgehend von den Fundamentaldaten abgekoppelt zu sein, schrieben Analysten von Barclay in einem Bericht am Mittwoch.
Enttäuschende Prognose von Micron
Die Aktien von Micron stürzten nachbörslich um mehr als 15 % ab, nachdem das Unternehmen eine deutlich schwächer als erwartete Prognose abgegeben hatte, obwohl es die Erwartungen für das letzte Quartal übertraf. Für das laufende Quartal erwartet Micron einen Umsatz von rund 7,9 Milliarden US-Dollar. Das ist weit weniger als die von Analysten erwarteten 8,98 Milliarden US-Dollar, so LSEG.
[PRO] Warum die Märkte so enttäuscht waren
Die Börse erlitt einen Rückschlag, nachdem sie die Prognose der Fed verdaut hatte, dass die Geldpolitik im Jahr 2025 straffer bleiben wird als bisher prognostiziert. CNBC’s Sarah Min untersucht, warum Investoren so enttäuscht waren und was Marktbeobachter über die Entscheidung der Fed denken.
Das Fazit
Der dramatische Ausverkauf an den Märkten am Mittwoch ist eine deutliche Erinnerung daran, dass Prognosen die Aktienbewegungen viel stärker beeinflussen als die aktuellen Umstände.
Die Fed senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte. Die Kreditkosten werden sinken und die Unternehmensinvestitionen sollten angeregt werden, was zu Arbeitsplatzschaffung und Wachstumssteigerung führen sollte. Das wiederum sollte theoretisch die Aktienkurse steigen lassen.
Aber die Investoren waren bereits am Mittwoch zuversichtlich in Bezug auf den Zinsschnitt der Fed. Vor dem Abschluss des Dezember-Meetings der Fed deutete der Futures-Markt laut dem CME FedWatch-Tool eine 98%ige Chance auf einen 25-Basispunkte-Schnitt an. Das bedeutet, dass die Investoren die Vorteile der Zinssenkung bereits in die Aktienpreise eingepreist hatten. Mit anderen Worten, der gestrige Schnitt hätte wenig Einfluss auf die Aktienkurse. Die Investoren preisten vielleicht sogar noch mehr Optimismus als nur diese einzelne Zinssenkung ein. Noch vor einem Tag setzten die Investoren auf eine Wahrscheinlichkeit von 81,6 %, dass die Fed die Zinsen im Januar erneut um 25 Basispunkte senken wird.
Fed-Chef Jerome Powell zerstörte diese Hoffnung.
Mit der heutigen Maßnahme haben wir unseren Leitzins um einen vollen Prozentpunkt von seinem Höchststand gesenkt, und unsere geldpolitische Ausrichtung ist jetzt deutlich weniger restriktiv, sagte Powell auf seiner Pressekonferenz nach dem Treffen. Daher können wir vorsichtiger sein, während wir weitere Anpassungen unseres Leitzinssatzes in Betracht ziehen.
Die Möglichkeit eines 25-Punkte-Schnitts im nächsten Monat schmolz auf nur noch 6,4 % zusammen, laut dem Futures-Markt, nachdem die Fed ihren aktualisierten Dot-Plot veröffentlicht hatte, der nur zwei Schnitte für 2025 anzeigt.
Es ist dieser massive Paradigmenwechsel – von der Hoffnung, dass die Fed voll auf Zinssenkungen setzt, zur Realität, dass sie möglicherweise sogar das Gaspedal etwas zurücknehmen wird – der die Märkte erschüttert.
Um es anders auszudrücken: Es ist, als würde man in Erwartung eines Geschenks am Weihnachtstag aufwachen, nur um festzustellen, dass man ohne Geschenke dasteht. Diese Enttäuschung würde zu keiner anderen Jahreszeit passieren.
Wie David Russell, globaler Leiter der Markstrategie bei TradeStation, düster feststellte: Good-bye punch bowl. Keine Weihnachtsfreude von der Fed.
— Zu diesem Bericht haben CNBC’s Daria Mercado, Jeff Cox, Yun Li, Brian Evans und Lisa Kailai Han beigetragen.