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Investing.com – Die Zinssenkung der Federal Reserve um 25 Basispunkte wurde von einer höheren Inflationsprognose begleitet, auf die die Analysten von Macquarie mit einem hawkishen Ton reagierten, der nicht nur von wirtschaftlichen Daten, sondern auch von möglichen politischen Veränderungen unter der Regierung von Donald Trump beeinflusst wurde.
„Es muss sein, dass auch die Entscheidungsträger der Fed über Trumps politische Agenda nachdenken, bevor sie in Kraft treten, auch wenn sie es nicht zugeben werden“, schrieben die Analysten.
Jerome Powell bezeichnete die Entscheidung als „knapp“, was interne Unsicherheit über Inflationsrisiken widerspiegelt. Die Zusammenfassung der wirtschaftlichen Prognosen (SEP) der Fed prognostizierte einen Anstieg der Kerninflation um 0,4% und der Kerninflation um 0,3% für das Jahr 2025.
Beobachter spekulieren, dass die Fed Trumps von Tarifen getriebene politische Agenda vorsorglich in Betracht zieht, obwohl Powell sich zögert, die Geldpolitik direkt mit zukünftigen politischen Szenarien zu verknüpfen.
Aber Trumps Tarifpolitik lenkt globale Zentralbanken in die entgegengesetzte Richtung, wobei erwartet wird, dass wichtige ausländische Zentralbanken mit einer dovishen Vorgehensweise reagieren, um den durch die Handelsmaßnahmen der USA ausgelösten disinflationären Druck auszugleichen.
„Sie hat die japanische BoJ von der Aussicht auf eine Zinserhöhung der Politik ferngehalten, entweder heute oder im Januar. Selbst die BoE erkennt die Weisheit, aufgrund von Trumps Tarifen offen für Bankenzinssenkungen zu bleiben. Ausländische Zentralbanken ‚kämpfen‘ bereits gegen Trumps Tarife mit Währungsabwertung“, fügte der Analyst hinzu.
Die gegensätzlichen Politiken haben den US-Dollar gestärkt und die Margen für amerikanische Exporteure eingeschränkt. In der Zwischenzeit wird erwartet, dass ausländische Zentralbanken die Wettbewerbsfähigkeit durch die Aufrechterhaltung schwächerer Währungen schützen.
„Wenn es hier ein Thema gibt, dann ist es, dass während Trumps US-Importtarifagenda die Fed ‚hawkish‘ macht, sie andere Zentralbanken auf entgegengesetzte Weise beeinflusst – in Richtung Dovishness“.
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