Investing.com — In seinem Bericht mit dem Titel „2025 Global Outlook“ sagte RBC Capital Markets voraus, dass sich die Pfade kanadischer und US-amerikanischer REITs im Jahr 2025 aufgrund von Bewertungsdynamiken, geldpolitischen Verschiebungen und sektorspezifischen Fundamentaldaten auseinanderentwickeln werden.
Kanadische REITs schnitten im Jahr 2024 schlechter ab als ihre US-amerikanischen Pendants, wobei der Index nur um 1 % gegenüber dem Anstieg des Index um 13% stieg. RBC sieht jedoch eine stärkere Ausgangslage für kanadische REITs im Jahr 2025, getrieben von attraktiven Bewertungen und der erwarteten geldpolitischen Lockerung durch die Bank of Canada (BoC).
„Da die meisten Teilmärkte immer noch solide Gewinnwachstumschancen bieten, die Bewertungen zunehmend attraktiver aussehen und die BoC eine stärkere geldpolitische Lockerung plant, sehen wir Unterstützung für stärkere CDN-REIT-Renditen im Jahr 2025“, sagten die Analysten von RBC unter der Leitung von Pammi Bir in der Notiz.
US-REITs, die mit gestreckten Bewertungen und anhaltenden Gegenwinden durch steigende Anleiherenditen konfrontiert sind, sollen im nächsten Jahr flache bis leicht positive Gesamterträge liefern und möglicherweise den breiteren US-Aktienmarkt hinter sich lassen.
Der sektorspezifische Ausblick unterstreicht robuste Aussichten für kanadische Seniorenwohnungen, die durch eine beschleunigte Nachfrage und eine gedämpfte neue Versorgung unterstützt werden.
RBC erwartet ein durchschnittliches Wachstum von 11 % beim Netto-Betriebsergebnis (NOI) für Pflegeheime im Jahr 2025, wobei das Wachstum des Netto-Betriebsergebnisses für Langzeitpflegeeinrichtungen zwischen 1 % und 2 % liegen soll.
Unterdessen sollen kanadische Industrie-REITs von erheblichen Mark-to-Market-Chancen profitieren, wobei kurzfristige Drucke steigende Verfügbarkeitsraten und nachlassende Nachfrage umfassen.
In den USA stechen Gesundheits-REITs mit einem „gesunden Betriebsumfeld und soliden langfristigen Aussichten“ hervor, insbesondere unter denen mit bedeutenden SHOP-Portfolios.
Netto-Leasing-REITs sind aufgrund verbesserter Kapitalkosten für ein Wachstum des Akquisitionsvolumens vorbereitet, wobei die Leistung jedoch an Zinskurvenbewegungen geknüpft bleibt.
Andere Teilmärkte wie US-Industrie- und Lagerflächen dürften aufgrund von Nachfrageunsicherheiten weiterhin bis Mitte 2025 unter Druck stehen.
Das globale REIT-Portfolio von RBC balanciert Sektorfundamentaldaten, Wachstumsaussichten und Bewertungen.
Zu den bemerkenswerten Picks gehören Dream Industrial REIT (TSX:) (DIR), Boardwalk REIT (TSX:) (BEI) und Chartwell Retirement Residences (TSX:) (CSH) in Kanada sowie Gaming & Leisure Properties (NASDAQ:) und Healthpeak Properties (NYSE:) in den USA.
American Healthcare REIT Inc (NYSE:) (AHR) wird als einer der Picks mit „den besten Wachstumsaussichten nicht nur im Sektor, sondern auch in der Branche in unserer Einschätzung“ hervorgehoben, sagten die Analysten.
Der Bericht warnt auch vor Herausforderungen auf den kanadischen Büromärkten, wo die Vermietungsdynamik träge bleibt, und im US-amerikanischen Wohnmobilbau, der trotz günstiger Grundlagen mit Schwierigkeiten bei der Aktienauswahl zu kämpfen hat.