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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Goldman Sachs hat angekündigt, eine neue Einheit aufzubauen, um ihre Finanzierungsgeschäfte auszuweiten, da die Bank versucht, der wachsenden Konkurrenz von privaten Kreditfonds entgegenzuwirken und sich besser positionieren will, um den alternativen Investmentriesen, die mittlerweile die Wall Street dominieren, Kredite zu gewähren.
Die neu geschaffene Capital Solutions Group wird aus Bankern bestehen, die sich auf die Zusammenarbeit mit privaten Kredit- und Private-Equity-Fonds spezialisiert haben, sowie aus anderen, die direkt die Arten von Transaktionen strukturieren, die häufig von diesen Investoren finanziert werden – oft gehebelte Buyouts.
„Es besteht eine hohe Nachfrage unserer Investoren nach privaten Krediten und Private-Equity-Investitionen – von Investment-Grade- und gehebelten Krediten über Hybridkapital und Asset-basierte Finanzierungen bis hin zu Eigenkapital“, sagte CEO David Solomon und fügte hinzu, dass die Bank versuchen werde, „die wachsenden Synergien zwischen unseren Kunden im globalen Bank- und Kapitalmarktbereich und denen im Vermögens- und Asset-Management zu kanalisieren“.
Der Aufstieg von privaten Kreditfirmen hat für Banken, die sie betreuen und gleichzeitig mit ihnen um Finanzierungen konkurrieren, ein komplexes Problem geschaffen. Mehrere große Kreditgeber, darunter Citigroup und Wells Fargo, haben Partnerschaften mit privaten Kreditfirmen geschlossen, um ihre Kreditvergabe zu steigern.
Goldman hat bisher ähnlich spektakuläre Partnerschaften vermieden, während es gegen die Fonds konkurriert, die zunehmend mehr Geschäfte bei der Finanzierung großer Unternehmenstransaktionen und in anderen Kreditbereichen gewinnen. Gleichzeitig versucht Goldman auch, diese Unternehmen als Kunden zu gewinnen, einschließlich der Bereitstellung von Finanzierungen für Deals.
Goldman gab bekannt, dass die neue Gruppe von Peter Lyon geleitet wird, der zuvor der Top-Banker der New Yorker Gruppe für andere Finanzunternehmen war, und Mahesh Saireddy, der die Abteilung für Hypotheken und strukturierte Finanzierung geleitet hatte. Die beiden Führungskräfte werden dem Managementkomitee der Firma hinzugefügt.
Goldman hat bereits seine Kreditvergabe an Private-Equity- und Kreditfonds ausgeweitet. Die Kredite der Gruppe an Nicht-Bank-Finanzunternehmen beliefen sich zum Ende des dritten Quartals auf 86 Milliarden US-Dollar, fast ein Drittel mehr als im Vorjahr mit 65 Milliarden US-Dollar. Kredite an diese Unternehmen machen nun fast die Hälfte aller Kredite von Goldman aus.
Regulierungen in Folge der Finanzkrise von 2008 haben es Banken wie Goldman erschwert, besonders riskante Buyouts von ihren eigenen Bilanzen zu finanzieren. Banken haben jedoch weitgehend grünes Licht, Finanzierungen für Fonds bereitzustellen, die diese gleichen Deals finanzieren möchten – wodurch die Bank dem Risiko eines Fonds anstelle eines einzelnen Unternehmens ausgesetzt ist.
Goldmans Vermögensverwaltungsarm ist seit vielen Jahren ein wichtiger Akteur im Bereich privater Kredite und verwaltete bereits ähnliche Fonds, bevor der Begriff geprägt wurde. Früher als Beteiligungsgesellschaft bekannt, hat die Firma Milliarden von Dollar für Fonds aufgelegt, um private Darlehen an Unternehmen zu vergeben, in vielen Fällen durch Transaktionen, die von der Investmentbanking-Abteilung der Firma organisiert wurden.
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