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Roula Khalaf, Chefredakteurin der Financial Times, wählt ihre Lieblingsgeschichten für diesen wöchentlichen Newsletter aus.
Der Autor ist ehemaliger Global Head of Equity Capital Markets bei der Bank of America und ist jetzt Managing Director bei Seda Experts
In der TV-Show Seinfeld feiert die Familie Costanza ein säkulares Jahresendfest namens Festivus, das eigenartige Traditionen wie das „Aussprechen von Beschwerden“ und die „Kräftemessen“ beinhaltet.
Für Investmentbanker kommt ihr Äquivalent zwischen Mitte Januar und Mitte Februar, wenn ihnen ihre Gesamtvergütung für das vorherige Jahr mitgeteilt wird.
Als ich Mitte der neunziger Jahre im Bankwesen begann, war der „Comp Day“ jedem Feiertag in Drama und Intensität ebenbürtig. Türen knallten, gestandene Männer (es waren meistens Männer) kämpften gegen Tränen an, und spontane, champagnergetränkte Feierlichkeiten strömten in nahegelegene Bars. Der ganze Boden knisterte vor roher Emotion.
Heutzutage entfaltet sich der Comp Day in der Regel mit der ganzen Zeremonie eines Besuchs auf der örtlichen Post. Der moderne Banker wird über eine E-Mail-Kalendereinladung ins Büro seines Chefs gerufen. Der Manager, bewaffnet mit einer Tabellenkalkulation und HR-geprüften Gesprächspunkten, überbringt die Nachricht mit der Monotonie des Wirtschaftslehrers von Ben Stein in Ferris macht blau.
Das Skript folgt einer genauen Formel. Zuerst kommt die Gesamtvergütungszahl, gefolgt von der prozentualen Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr. Dann zerlegt der Manager das Bonus (oder „variable Vergütung“ in formellen Begriffen) in seine Bestandteile: den sofortigen Bargeldanteil und den Betrag, der in Restricted Stock gezahlt wird. Der Zeitplan für das Vesting der Aktienprämien wird in akribischen Details erklärt – welche Aktien in welchen Jahren verfügbar werden. Der Manager kündigt auch das Grundgehalt für das kommende Jahr an.
Die Begegnung endet mit einem banalen Segensspruch – von einem metaphorischen Kopftätscheln über „Anerkennung Ihrer Leistung“ bis zu einer sanften Ermahnung über „Entwicklungsbereiche“.
Die Zähmung dieser Zeremonie kann auf verschiedene Faktoren zurückgeführt werden, nicht zuletzt auf die nach der Finanzkrise eingeführten regulatorischen Reformen, die die Bonusorgien des Bankwesens in eine langsame Vergütung umwandelten. Höhere Grundgehälter und die Einführung von „rollenbasierten Zulagen“ in Europa (um die EU-Bonusobergrenze zu umgehen) bedeuten, dass der Bonus oft nicht mehr das entscheidende Moment ist, das er früher war. Die intensive öffentliche Überwachung der Bankenvergütung hat auch eine Art Verfahrensseriosität erzwungen.
Außerdem wurden die Elemente der Spannung und Überraschung weitgehend eliminiert. Wenn Januar anrollt, deuten Leistungsbeurteilungen auf das Ergebnis hin, Gerüchte über die Veränderung des Vergütungspools von Jahr zu Jahr kursieren, und Lecks überflügeln die Bemühungen des Senior Managements, sie zu kontrollieren. Teamleiter verwalten derweil die Erwartungen.
Natürlich lobbyieren, intrigieren und kriechen Banker weiterhin vor dem Comp Day, indem sie pflichtbewusst Online-Selbstbewertungen ausfüllen und ihre Leistungen aufblähen. Bei großen, abteilungsübergreifenden Teams, die Deals abwickeln, bleibt die Zuordnung von Einnahmen äußerst subjektiv, was es leicht macht, sich die Arbeit anderer zuzuschreiben.
Aber es ist ziemlich zahm. In der Blütezeit sorgte ein Senior-Kollege für Aufsehen, indem er der Führungsspitze eine 10-seitige PowerPoint-Präsentation vorlegte, die eine Rangliste nur „seiner“ Deals enthielt, um zu zeigen, wie viel schlechter die Bank ohne ihn dagestanden hätte. Als sich die Geschichte verbreitete, löste sie eine Mischung aus Gelächter, Unglauben und grimmigem Respekt für die schiere Dreistigkeit aus. Ich bezweifle, dass heute viele die Chuzpe hätten, einen solchen Trick abzuziehen.
Sogar Reaktionen sind jetzt entschärft. Moderne Banker wissen, dass jede offensichtliche Darstellung – Jubel oder Wut – gegen sie verwendet werden kann. Einen tollen Bonus erhalten? Heucheln Sie leichte Enttäuschung; Sie möchten nicht, dass die Chefs im nächsten Jahr ihre Großzügigkeit überdenken. Wurden Sie übergangen? Bieten Sie ein stoisches Nicken an und bitten Sie leise um ein Folgegespräch. Die dramatischen Ausbrüche von einst sind (meistens) Relikte, so veraltet wie Gordon Gekkos Motorola-Steinzeittelfon. Als ich Teams leitete, hat kein direkter Bericht jemals die Stimme erhoben oder mehr als einen Hauch von Empörung verraten, selbst wenn ihre „Zahl“ zu kurz kam.
Banker wissen, dass sie privilegiert sind und weit mehr verdienen als 99 Prozent der Bevölkerung. Aber ihr Anspruchsdenken geht nicht um die absolute Zahl – es geht um Vergleiche. Nichts schmerzt mehr, als zu spüren, dass ein Kollege mehr nach Hause nimmt. Wenn ihre Vergütung nicht mithalten kann, wird aus dem relativen Vorwurf ein gedämpfter Groll.
Gelegentlich hört man von einem Banker an einem anderen Ort, der nach einem „Doughnut“ (Branchenjargon für Null) oder einem niedrigen Bonus ausrastet. Diese seltenen Ausbrüche dienen nur dazu, zu betonen, wie weit wir uns von der alten Sturm und Drang entfernt haben.
Diese Transformation spiegelt breitere Veränderungen im Investmentbanking wider, wo die Draufgängerkultur vergangener Jahrzehnte einer weit kontrollierteren und bewussteren Optik und Einhaltung gewichen ist. Das jährliche Bonusritual ist zu einer weiteren sorgfältig geplanten Unternehmensveranstaltung geworden, dessen raue Kanten durch Prozesse, sich entwickelnde Büronormen und institutionelle Etikette geglättet wurden.
Also wenn Sie Ihre „Zahl“ bekommen, knallen Sie nicht die Tür hinter sich zu – das verstößt gegen die Verhaltensrichtlinien am Arbeitsplatz, und Ihr Arbeitgeber könnte Gründe haben, Ihre nicht investierten Aktien zurückzufordern!
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