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Brüssel hat vorgeschlagen, den EU-Banken für weitere drei Jahre den Zugang zu britischen Derivaten-Clearingstellen zu ermöglichen, was einem Sieg für die City of London gleichkommt.
Die Europäische Kommission kündigte am Mittwoch an, dass sie einen neuen sogenannten „Äquivalenzbeschluss“ vorgelegt habe, der es Banken und anderen Finanzinstituten im Block ermöglichen würde, einige der weltweit wichtigsten Marktdienstleister in London bis Juni 2028 zu nutzen.
Europäische Politiker haben seit dem Brexit-Referendum 2016 versucht, die lukrative in Euro denominierte Clearing-Branche zu erobern, haben jedoch akzeptiert, dass ihr Finanzsystem immer noch vom Vereinigten Königreich abhängt, das das globale Geschäft des Derivate-Clearings dominiert.
Clearingstellen reduzieren das Marktrisiko, indem sie zwischen zwei Parteien in einem Handel stehen.
London handhabt häufig Geschäfte im Wert von nominell etwa 3,5 Billionen US-Dollar pro Tag. Es ist ein globaler Handelsplatz für Zinsderivate und Brent-Rohöl, wobei die Abwicklung der Geschäfte an der Londoner Börse LCH und an der Intercontinental Exchange erfolgt.
Europäische Derivatehändler haben sich stark dafür eingesetzt, die Genehmigung der Stadt zu verlängern, die nach drei Jahren am 30. Juni abläuft. Die Mitgliedstaaten haben fünf Tage Zeit, um Einspruch gegen den Vorschlag der Kommission einzulegen, ihn bis Juni 2028 laufen zu lassen, aber eine solche Opposition sei höchst unwahrscheinlich, sagten Beamte.
Die Kommission sagte, dass in Großbritannien ansässige Clearingstellen für ihre Pläne zum Aufbau eines einheitlichen Marktes für Ersparnisse und Investitionen von entscheidender Bedeutung seien.
„Zwei [Clearingstellen im] Vereinigten Königreich wurden von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde als systemisch wichtig für die finanzielle Stabilität der EU identifiziert“, sagte Olof Gill, Sprecher für Finanzdienstleistungen, und bezog sich dabei auf LCH und ICE.
„Eine Verlängerung des Äquivalenzbeschlusses ist daher erforderlich, um kurzfristige Risiken für unsere finanzielle Stabilität zu vermeiden und den Teilnehmern am EU-Finanzmarkt Klarheit und Sicherheit zu geben“, fügte er hinzu.
Er fügte jedoch hinzu, dass Brüssel daran interessiert sei, eine konkurrierende Branche aufzubauen. Im vergangenen Jahr wurde eine aktualisierte Europäische Marktinfrastrukturverordnung genehmigt, die EU-Banken verpflichtet, „aktive Konten“ bei in der EU ansässigen Clearingstellen für einige Produkte zu führen und für andere Produkte Mindestschwellenwerte zu überschreiten.
Die Verordnung „enthält Maßnahmen, die die Attraktivität und Wettbewerbsfähigkeit der EU-Clearingmärkte verbessern werden. Dies wird dazu beitragen, die Überrelianz der EU auf britische Clearingstellen mittelfristig zu verringern“, sagte Gill.
Pascal Kerneis vom European Services Forum, der Unternehmen vertritt, die international handeln, begrüßte den Schritt.
„Er wird den Betreibern am EU-Finanzmarkt mittelfristig eine klarere Perspektive geben.
„Dies wird auch ein gutes politisches Signal für einen angemessenen ‚Neustart‘ der EU-UK-Beziehung sein“, sagte er.
Die beiden Seiten haben Gespräche begonnen, um die Handelsbeziehungen zu verbessern. Die britische Finanzministerin Rachel Reeves traf sich im Dezember mit ihren EU-Amtskollegen und forderte sie auf, die Barrieren für City-Unternehmen abzubauen. Sie sagte, sie könnten das Wachstum in der EU steigern, indem sie internationale Investitionen in den Block lenken.
Das Clearing ist der einzige Teil der Finanzdienstleistungen, dem seit dem Brexit Äquivalenz gewährt wurde.