Exxon Mobil und Chevron schlagen Gewinnerwartungen. Aber nur einer erhöhte seine Dividende.

Chevron (CVX) und Exxon Mobil (XOM) meldeten am frühen Freitag besser als erwartete Ergebnisse für das dritte Quartal, obwohl beide US-Supermajors einen deutlichen Gewinnrückgang im Vergleich zum Vorjahr verzeichneten. In der Zwischenzeit stiegen die Ölpreise moderat von ihren jüngsten Tiefstständen und die Futures für Erdgas blieben im Vergleich zum Jahresbeginn praktisch unverändert.

Exxon Mobil meldete, dass der Gewinn im dritten Quartal um 15% auf 1,92 USD pro Aktie gesunken sei, während der Umsatz bei 90,02 Milliarden USD lag, ein Rückgang von etwa 1% im Vergleich zum Vorjahr. Vor Freitag lag die Analystenkonsensschätzung für das EPS von Exxon Mobil im dritten Quartal bei 1,88 USD und der Umsatz bei 93,98 Milliarden USD. In der Zwischenzeit gab Chevron bekannt, dass der Gewinn im dritten Quartal um 17% auf 2,51 USD pro Aktie gesunken sei, während der Umsatz um 6% auf 50,67 USD gesunken sei. Die Erwartungen sahen vor, dass Chevron im dritten Quartal ein EPS von 2,43 USD und einen Umsatz von 48,86 Milliarden USD erzielen würde, laut FactSet.

Exxon Mobil kündigte auch an, dass die Dividende für das vierte Quartal um 4% auf 0,99 USD pro Aktie erhöht wurde, nachdem im dritten Quartal 9,8 Milliarden USD an die Aktionäre zurückgegeben wurden. Chevron gab im dritten Quartal einen Rekordbetrag von 7,7 Milliarden USD an die Aktionäre zurück.

Chevron erklärte, dass der Rückgang des Gewinns im dritten Quartal hauptsächlich auf niedrigere Margen bei den Verkäufen von raffinierten Produkten, niedrigere Realisierungen und das Fehlen von günstigen Steuerposten aus dem Vorjahr zurückzuführen sei. Unterdessen behauptete Exxon, dass der Gewinnrückgang aufgrund niedrigerer Rohölrealisierungen und höherer Explorationskosten erfolgte.

Die Finanzberichte für das dritte Quartal kommen, während die US-Ölpreise am Freitag wieder über 70 USD pro Barrel gehandelt wurden, aufgrund der Schwankungen der Sorgen über den Konflikt zwischen Israel und dem Iran. Die US-Ölpreise handeln seit Juli zwischen 65 und 78 USD.

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Chevron-Aktien stiegen am Freitag um 2,9% auf 153,06 USD im Handel. Chevron schloss den Oktober mit einem Anstieg von 1% ab, nach einem Rückgang in den beiden Vormonaten. Die Aktien von Exxon Mobil fielen am Freitag um 1,6% auf 114,98 USD, nachdem sie am Donnerstag um einen Bruchteil auf 116,78 USD gestiegen waren.

Im zweiten Quartal verzeichnete Exxon Mobil seinen ersten Gewinnanstieg nach vier Quartalen des Rückgangs. Der Gewinn von Chevron sank jedoch im zweiten Quartal um 17%. Sowohl Exxon als auch Chevron verzeichneten Gewinnrückgänge im ersten Quartal, hauptsächlich aufgrund schwächerer Raffineriemargen und gesunkener Erdgaspreise im Vergleich zum Vorjahr.

Exxon Mobil Vs. Chevron: Guyana

Im Jahr 2023 verzeichneten die beiden Supermajors ebenfalls Gewinn- und Umsatzrückgänge, da die Öl- und Erdgaspreise im Vergleich zum Vorjahr schwächer waren – was durch die Invasion Russlands in die Ukraine zuvor angeheizt worden war.

Unterdessen befinden sich die beiden Unternehmen auch in einem Rechtsstreit über ihre Aktivitäten in Guyana. Chevron und Exxon Mobil liegen im Streit über Chevrons 53 Milliarden Dollar teuren Kauf von Hess (HES), der CVX einen bedeutenden Anteil am ölreichen Offshore-Stabroek-Block von Guyana verschaffen würde.

Exxon, der das Guyana-Projekt betreibt, behauptet, dass er das Vorkaufsrecht für den Hess-Deal hat. Die Schiedsverhandlung ist für Mai 2025 angesetzt. Chevron hoffte zuvor auf eine Entscheidung im vierten Quartal 2024.

Chevron kauft in Stabroek ein

Ende 2023 stimmte Chevron dem Kauf von Hess für 53 Milliarden Dollar zu und erwarb auch den Anteil von Hess am Projekt vor der Küste von Guyana. Die Energiebranche preist das Offshore-Gebiet vor Guyana, eine Ressource, die von Exxon erschlossen wurde, als die größte Ölentdeckung der letzten 10 Jahre an.

Exxon Mobil hält einen 45%igen Anteil am Stabroek-Block von Guyana, der sowohl abgeschlossene Bohrungen als auch Bohrungen in Entwicklung umfasst. Das chinesische Unternehmen CNOOC International hält einen 25%igen Anteil am Projekt. Hess besitzt einen Anteil von 30%. Das von Exxon geführte Joint Venture hat Bohrungen bis zu 18.000 Fuß unter dem Meeresboden durchgeführt, wobei Bohrschiffe in Wassertiefen von bis zu 8.900 Fuß arbeiten.

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Die Exxon-Tochter Esso Exploration & Production Guyana Limited ist der Konsortiumsbetreiber. Hess und die Energy Information Administration schätzen, dass das Gebiet vor der Küste von Guyana über mehr als 11 Milliarden Barrel Öläquivalent an förderbaren Ressourcen verfügt. Die Branche prognostiziert, dass Guyana bis 2026 mehr als 1 Million Barrel pro Tag produzieren wird.

Das Offshore-Komplex im US-Golf von Mexiko produziert derzeit 1,9 Millionen Barrel Öl pro Tag. Die Energy Information Administration schätzt, dass das Permian-Becken in West-Texas und New Mexico im Jahr 2024 etwa 6,3 Millionen Barrel pro Tag produzieren wird. Es wird geschätzt, dass allein in den Wolfcamp- und Bone-Spring-Formationen 50 Milliarden förderbare Barrel vorhanden sind.

Im zweiten Quartal reichte Exxon Mobil einen Antrag bei der Guyanischen Umweltschutzbehörde für ein vorgeschlagenes siebtes Projekt ein. Die Produktionskapazität soll zwischen 120.000 und 180.000 Barrel pro Tag liegen, mit einem geplanten Start im Jahr 2029, vorbehaltlich der Genehmigung der Guyanischen Regierung.

Produktion in Guyana

Hess berichtete am Mittwoch, dass die Nettoproduktion in Guyana im dritten Quartal bei 170.000 Barrel pro Tag lag, ein Anstieg um 57% gegenüber 108.000 Barrel pro Tag im Vorjahr. Das Unternehmen gab an, dass dieser Anstieg hauptsächlich auf den Start der dritten Entwicklung, Payara, im Stabroek-Block zurückzuführen sei. Hess prognostiziert, dass die Nettoproduktion in Guyana im vierten Quartal zwischen 185.000 und 190.000 Barrel pro Tag liegen wird.

Exxon Mobil produziert derzeit rund 400.000 Barrel pro Tag in Guyana, alles aus dem Stabroek-Projekt. Exxon rechnet damit, bis Ende 2027 eine Produktion von 1,2 Millionen Barrel pro Tag zu erreichen. Am Ende des zweiten Quartals prognostizierte Exxon Mobil einen Rückgang der Guyana-Volumina um rund 80.000 Barrel Öl pro Tag im dritten Quartal aufgrund von Projektarbeiten.

Exxon Mobil übertrifft Chevron im Jahr 2024

Die Aktien von Exxon Mobil haben in diesem Jahr bisher deutlich besser abgeschnitten als die von Chevron. CVX ist in 2024 um etwa 1% gesunken. Sie liegt 10% unter ihrem Höchststand für das Jahr, der im Mai erreicht wurde.

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Unterdessen hat der Aktienkurs von Exxon Mobil um 17% zugelegt. Er stieg Anfang Oktober auf ein Rekordhoch, als die US-Ölpreise über 77 USD pro Barrel stiegen aufgrund steigender Spannungen im Nahen Osten.

Shell (SHEL) stieg am Donnerstag um 3%, nachdem sie besser als erwartete Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt hatte, wobei das EPS im Vergleich zum Vorjahr stabil blieb. Am Dienstag meldete BP (BP), dass der Gewinn im dritten Quartal um 28% eingebrochen sei, während der Umsatz die Erwartungen verfehlte. Die BP-Aktie fiel am Dienstag um mehr als 5%, auf den niedrigsten Stand seit September 2022.

Die US-Ölpreise handelten am Freitag bei rund 69 USD pro Barrel, aber die rege Produktion in den USA und die schwache Nachfrage in China belasten weiterhin den Markt. Die Brent-Futures, der internationale Benchmark, handelten knapp über 73 USD pro Barrel am Freitag.

Sowohl die US- als auch die Brent-Ölpreise sind in den letzten 12 Monaten um etwa 13% gefallen. Die Preise für Erdgas sind zwar gestiegen und gesunken, liegen aber derzeit zwei Cent unter dem Stand zu Jahresbeginn.

Die Aktie von Chevron hat eine Composite-Bewertung von 42 von maximal 99. CVX hat auch eine Relative Strength-Bewertung von 28 und eine EPS-Bewertung von 64.

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