Donald Trumps defizitäres Social-Media-Unternehmen ist zu einem Magneten für schnell agierende Daytrader geworden, die mit Elon Musks Tesla und dem Chip-Hersteller Nvidia um ihre Aufmerksamkeit konkurrieren, während die Politik für Kleinanleger an Bedeutung gewinnt.
Trump Media & Technology Group, das Truth Social betreibt, war in den letzten zwei Wochen neben den beiden deutlich größeren Unternehmen unter den drei am meisten gehandelten Aktien auf der Plattform von Interactive Brokers.
Das Unternehmen, das sein DJT-Kürzel von den Initialen des designierten Präsidenten ableitet, bleibt trotz des frenetischen Handels ein Zwerg, obwohl seine Eigenkapitalbewertung von 6 Milliarden Dollar die bisher in diesem Jahr gemeldeten Einnahmen von 2,6 Millionen Dollar bei weitem übertrifft. Die volatile Aktie verzeichnete in diesem Jahr durchschnittlich tägliche Schwankungen von etwa 7 Prozent.
Tesla, Musks Elektroautohersteller, ist im Gegensatz dazu etwa 1 Billion Dollar wert und Nvidia wird mit 3,6 Billionen Dollar bewertet. Strategen sagten, dass die Präsenz von TMTG neben solchen Giganten Ähnlichkeiten mit der Meme-Aktienmanie von 2021 aufzeige, als die Bewertungen von Unternehmen, die bei aktiven Tradern beliebt waren, darunter der Einzelhändler GameStop und die Kinokette AMC, weit über ihre Geschäftsgrundlagen hinaus stiegen.
„Die Tatsache, dass man neben Nvidia und Tesla steht, aber nur ein Bruchteil der Größe ist, ist ein Merkmal von Meme-Aktien“, sagte Steve Sosnick, Chefstratege von Interactive Brokers, einer Online-Plattform mit einer großen Basis von aktiven Tradern.
„Wenn man das Vielfache des Streubesitzes handeln sieht, geht es nicht mehr um Investitionen, sondern einfach nur um Handel“, fügte Sosnick hinzu. „Das ist Daytrading – es sind aggressive, hochaktive Trader, die in einer Situation mit hohem Handelsvolumen und hoher Volatilität nach Chancen suchen.“
Im Durchschnitt wurden in diesem Monat bisher fast 90 Millionen Aktien von TMTG täglich gehandelt, verglichen mit weniger als 9 Millionen täglich in den sechs Monaten von Ende März, als das Unternehmen an die Börse ging, bis Ende September. In der Zwischenzeit ist das Volumen des ursprünglichen Meme-Aktiendarlings GameStop seit Juli um fast zwei Drittel gesunken.
Ein hoher Aktienumsatz kann zu dramatischen Kursschwankungen führen. Die jüngsten Volumina von TMTG entsprechen fast allen Aktien, die nicht von Trump oder Insidern gehalten werden. Tesla und Nvidia sehen in der Regel zwischen 1 und 3 Prozent ihres freien Streubesitzes an einem beliebigen Tag gehandelt.
Der Online-Broker Robinhood sagte, TMTG sei in diesem Monat oft unter den zehn am häufigsten gehandelten Aktien aufgetaucht, während die Zahlen von Vanda Research, einem Spezialisten für Anlageströme, in dieser Woche weiterhin Nettomittelzuflüsse von kleinen Tradern in das Unternehmen zeigten, wenn auch auf niedrigerem Niveau als vor der Wahl.
„Kleinanleger handelten DJT zusammen mit den Wahrscheinlichkeiten für die Wahl, und jetzt, da das vorbei ist, ist es zu einem Spiel mit dem heißen Kartoffel geworden, bei dem sie einfach rein- und rausgehen“, sagte Vandas Marco Iachini.
Anleger im Einzelhandel in den Handelsforen von Reddit haben DJT, wie die Aktie bekannt ist, regelmäßig mit GameStop verglichen, dem stationären Videospielhändler, dessen Aktien von dem Kleinanleger Keith Gill unter seinem Social-Media-Pseudonym Roaring Kitty populär gemacht wurden.
„Ich liebe DJT als Aktie absolut“, sagte Ash Jatla, ein in Großbritannien ansässiger Reddit-Nutzer, der eingestiegen ist, nachdem die Aktien im September zu steigen begannen und sein Geld verdoppelt haben. Aber er unterscheidet zwischen Wetten wie DJT und Investitionen, in die er Tesla einordnet.
„Es ist etwas anderes. Ich habe in Tesla investiert, weil es auch dann, wenn Trump gewinnt oder verliert, Fakten gibt, die Tesla stützen – das Unternehmen ist gut, es ist für langfristige Investitionen in Ordnung“, fügte er hinzu.
Seit der Wahl sind die Aktien von TMTG auch um 17 Prozent gefallen – ein krasser Gegensatz zu anderen sogenannten Trump-Trades, die von Trumps Triumph profitiert haben, darunter Tesla, Bitcoin und der breitere US-Aktienmarkt. Alle drei sind gestiegen, wobei Bitcoin einen Rekord erreicht hat und Tesla um 28 Prozent gestiegen ist.
Der Rückgang von TMTG hat 1,3 Milliarden Dollar vom Wert des Unternehmens und 670 Millionen Dollar vom persönlichen Vermögen Trumps abgewischt. Seine Aktien machen mehr als die Hälfte des 5,7 Milliarden Dollar schweren Vermögens des designierten Präsidenten aus, wie von Bloomberg berechnet, wobei der Rest aus Immobilien, Bargeld und Golfresorts besteht.
Der Aufschwung von Tesla, der durch die Nähe des Gründers Elon Musk zu Trump befeuert wurde, hat den Autounternehmer um mehr als 28 Milliarden Dollar bereichert.
Trump hält laut Unterlagen 53 Prozent der Aktien von TMTG. Über seinen Anteil hinaus hat das Unternehmen seine überwiegend aus Kleinaktionären bestehende Aktionärsbasis als Zeichen für Unterstützung seiner Ziele beworben.
Am vergangenen Freitag nutzte der designierte Präsident Truth Social, um das zu kritisieren, was er als „falsche, unwahre und wahrscheinlich illegale Gerüchte“ bezeichnete, dass er TMTG-Aktien verkaufen könnte – etwas, was er nach eigenen Angaben nicht vorhatte.
Auch mit der zusätzlichen Aufmerksamkeit durch die Wahl bleibt Truth Social in Bezug auf ihre Reichweite winzig, mit durchschnittlich 646.000 täglichen Besuchen auf ihrer Website in diesem Monat, verglichen mit 155 Millionen täglich für Musks X-Plattform.
„Ich kann mir nicht vorstellen, dass sich jetzt ein echter Aktienanalyst damit befasst, es ist rein ein Handelsfahrzeug“, sagte Matthew Tuttle, ein Portfoliomanager, der thematische börsengehandelte Fonds betreibt. „Aus traditioneller Bewertungssicht ist es wahrscheinlich wertlos.“
Die Volatilität bei TMTG war so extrem, dass Tuttle Pläne mit dem Boutique-ETF-Anbieter Rex Shares verzögert hat, einen gehebelten Fonds zu starten, der das Zweifache der täglichen Rendite oder des Verlusts von TMTG bieten soll.
Gehebelte ETFs sind beliebt bei kurzfristigen Day-Tradern, die ihre Renditen steigern möchten. Tuttle plant immer noch, den Fonds auf den Markt zu bringen, wenn sich die Aktien beruhigt haben.
Die Wetten auf einen Rückgang der Aktien von TMTG sind mit 17 Millionen leerverkauften Aktien etwa stabil geblieben – das heißt, sie werden in Trades eingesetzt, die von einem Rückgang des Aktienkurses profitieren. Die Wetten entsprechen fast 8 Prozent der Unternehmensaktien.
Das Finden von Aktien zum Leerverkauf wurde durch die geringe Anzahl großer Aktionäre erschwert, die eher dazu neigen, ihre Bestände zu verleihen.
„Es sind die Long-Positionen, nicht die Leerverkäufer, die diesen Markt antreiben. Die Möglichkeit, Aktien zu leihen, ist sehr gering“, sagte Matthew Unterman, Geschäftsführer bei S3 Partners, einem Spezialisten für Finanzdaten. „Es besteht die Möglichkeit eines Short Squeeze, wenn der Preis steigt, aber bisher halten die Leerverkäufer die Linie.“
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