Die Analysten von Citi Research sind der Meinung, dass die jüngste ~10%ige Korrektur im Nifty-Index die Bewertungen auf ein vernünftigeres Niveau gebracht hat und den Markt für eine mögliche Erholung positioniert hat.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Nifty für das kommende Jahr liegt nun leicht über dem historischen Durchschnitt der letzten fünf Jahre und bietet eine ausgewogenere Perspektive für Anleger.
Trotz schwacher Ergebnisse im zweiten Quartal in Verbrauchersektoren verzeichneten andere Bereiche wie Industrie, Gesundheitswesen und Telekommunikation robustes zweistelliges Wachstum.
Das Wachstum bei inländischen Geldflüssen war ein stabilisierender Faktor für den Markt, auch wenn Abflüsse von ausländischen institutionellen Anlegern aufgrund eines stärkeren US-Dollars einige Gegenwinde geschaffen haben. Citi merkt an, dass ein anhaltender Verkauf von FII die Marktstimmung weiter testen könnte.
„Ausblickend sind potenzielle Erholungen in der öffentlichen Investitionstätigkeit und der Nachfrage im ländlichen Raum positive Faktoren, während der städtische Konsum und die Qualität der Vermögenswerte weiterhin beobachtet werden müssen“, sagten die Analysten von Citi Research.
Gleichzeitig erfordern Herausforderungen wie gedämpfter städtischer Konsum und potenzielle Belastungen im ungesicherten Einzelhandelskredit eine genaue Überwachung.
Citi vertritt eine vorsichtig optimistische Ansicht und hat ein Ziel von 25.000 für den Nifty bis September 2025, was einen Aufwärtsspielraum von 7% gegenüber den aktuellen Niveaus impliziert.
In Bezug auf Sektoren hat das Brokerhaus seine Haltung zu Zement aufgewertet und erwartet eine Volumenerholung und Stabilisierung der Rentabilitätskennzahlen in der zweiten Jahreshälfte.
Finanzen, Pharmazeutika und Telekommunikation bleiben bevorzugte Sektoren, während Verbrauchsgüter und Informationstechnologie untergewichtet sind.
Das Brokerhaus rät Anlegern, sich auf Sektoren und Aktien zu konzentrieren, die für eine zyklische Erholung bereit sind, und dabei die laufenden Risiken wie Bedenken hinsichtlich der Vermögensqualität und externer makroökonomischer Faktoren im Auge zu behalten.
Mit verbesserten Bewertungen und einem günstigen Stimmungsindikator schlägt Citi vor, dass mittel- bis langfristige Anleger die aktuellen Niveaus als attraktiv für selektive Akkumulation betrachten könnten.