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Die US-Regierungsschulden gelten nun als das größte Risiko für die Finanzstabilität, das die anhaltende Inflation in einer Umfrage der Federal Reserve übertrifft.
„Die Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der US-Fiskalschulden standen an erster Stelle dieser Umfrage, gefolgt von eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und politischer Unsicherheit“, sagte die Fed in ihrem halbjährlichen Finanzstabilitätsbericht. Die Umfrage wurde von Ende August bis Ende Oktober von Mitarbeitern der New Yorker Fed durchgeführt.
Neben den Ergebnissen der Umfrage von Finanzmarktkontakten enthält der Bericht die Einschätzung der Zentralbank zu sich entwickelnden Risiken in vier Hauptbereichen, darunter Vermögensbewertungen, Kreditaufnahme von Unternehmen und Haushalten, Verschuldung im Finanzsektor und Finanzierungsrisiken.
Obwohl der Bankensektor insgesamt „stabil und widerstandsfähig“ blieb, hieß es im Bericht, dass die Verschuldung bei Hedgefonds auf oder nahe dem höchsten Niveau war, das seit Beginn der Datenverfügbarkeit im Jahr 2013 beobachtet wurde.
Bei den Haushalten stellte die Fed fest, dass die Zahlungsrückstandsquoten für Kreditkarten und Autokredite überdurchschnittlich hoch waren, insbesondere bei Personen mit niedrigeren Kreditwerten. Insgesamt bewerteten sie die mit Haushalts- und Unternehmensschulden verbundenen Anfälligkeiten als „moderat“.
„Diese Kreditnehmer halten einen vergleichsweise geringen Anteil der Gesamtschulden, und ihre hohen Zahlungsrückstandsquoten spiegeln teilweise das gestiegene Leihverhalten einiger Haushalte während und nach der Pandemie wider, anstatt eine abrupte breit angelegte Schwächung der Zahlungsfähigkeit der Haushalte“, hieß es im Bericht.
Die Zentralbank sagte, dass die Finanzierungsrisiken abgenommen haben, aber immer noch „beträchtlich“ sind. Der Bericht wies darauf hin, dass die Vermögenswerte von Stablecoins seit dem vorherigen Bericht „stark gewachsen“ sind und Anfang November eine Gesamtmarktkapitalisierung von mehr als 170 Milliarden US-Dollar erreicht haben – knapp unter dem Rekordhoch, das im April 2022 erreicht wurde.
„Diese digitalen Vermögenswerte sind strukturell anfällig für Runs und verfügen nicht über ein umfassendes bundesstaatliches aufsichtsrechtliches Rahmenwerk“, sagte die Fed.
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