Der scharfer Rückgang an den Aktienmärkten weltweit zeigt keine Anzeichen einer Abschwächung, nachdem die USA weitreichende und drastische Zölle verhängt haben und viele fragen sich, ob dies als Aktienmarkt „Crash“ qualifiziert und was das für sie bedeuten könnte?
Das Wort „Crash“ wurde über die Jahre nur sparsam verwendet und wird normalerweise für einen Rückgang von über 20% von einem kürzlichen Höchststand an einem Tag oder über den Zeitraum von ein paar Tagen reserviert.
Am 19. Oktober 1987 – auch bekannt als Schwarzer Montag – verlor der US-Aktienmarkt an einem einzigen Tag 23% seines Wertes, und andere Aktienmärkte verzeichneten ähnliche Rückgänge.
Das war definitiv ein Crash.
Im Jahr 1929 verlor der US-Aktienmarkt innerhalb von zwei Tagen über 20% seines Wertes – und innerhalb von drei Wochen 50%. Das war der berühmte Wall Street Crash, der die Große Depression der 1930er Jahre einleitete.
Im Vergleich dazu hat der US-Aktienmarkt seit seinem Höchststand im Februar rund 17% seines Wertes verloren und liegt jetzt 2% unter dem Stand des Vorjahres.
Der britische FTSE-Index ist zwar deutlich gefallen, jedoch nicht so stark.
Dies liegt zum Teil daran, dass er früher schließt als New York und daher oft am nächsten Morgen mit dem reagiert, was in den USA passiert.
Dennoch handelt es sich um die größten und schnellsten Rückgänge, die wir auf den Weltmärkten seit dem Ausbruch der Panik durch Covid-19 Anfang 2020 erlebt haben.
Ein Rückgang von 20% von einem Höchststand wird als „Bärenmarkt“ bezeichnet – eine Beschreibung eines Marktes, der eher dazu neigt, zu fallen als zu steigen. Wir sind jetzt sehr nah an dieser Beschreibung.
Während viele Menschen direkt Aktien besitzen, erfolgt der Großteil der Beteiligung an Aktienmärkten über ihre Rentenpläne. Es gibt zwei Arten von Plänen – leistungsdefinierte Pläne, die ein festes Renteneinkommen garantieren, und beitragsorientierte Pläne, bei denen Ihr Rententopf mit den Finanzmärkten steigt und fällt.
Das mag klingen, als wären beitragsorientierte Pläne sehr anfällig für diesen Ausverkauf – aber nicht alle Ihre Beiträge gehen in Aktien. Ein Großteil des Geldes fließt in sicherere Anlagen wie Staatsanleihen. Diese tendieren dazu, im Wert zu steigen, wenn die Aktienmärkte fallen, da sie zusammen mit anderen Vermögenswerten wie Gold als „sicherer Hafen“ angesehen werden.
Genau das ist hier passiert.
Staatsanleihen sind im Wert gestiegen und können einen Teil oder den gesamten Rückgang bei Aktien ausgleichen, je nachdem, wie Ihre Rentenersparnisse allokiert sind.
Je näher Sie dem Rentenalter sind, desto höher ist der Prozentsatz Ihres Rententopfes wahrscheinlich in Anleihen investiert – daher sind Sie weniger betroffen.
Es gab viele Rückgänge wie diesen in den Jahrzehnten seit dem Wall Street Crash, aber langfristig haben sich Aktien als gute Investition erwiesen – und Rentensparpläne sind ein langfristiges Spiel.
Es spielt eine Rolle. Der Aktienwert eines Unternehmens ist ein Maß dafür, wie profitabel erwartet wird, dass diese Unternehmen in der Zukunft sind. Ein sinkender Markt ist ein Hinweis darauf, dass die meisten Menschen glauben, dass die meisten Unternehmen wahrscheinlich einen Rückgang ihrer Gewinne sehen werden.
Die Märkte glauben, dass die von US-Präsident Donald Trump angekündigte Zollbombe zu Preiserhöhungen, geringerer Nachfrage und sinkenden Gewinnen führen wird, wodurch Unternehmen weniger wertvoll und eher geneigt sein werden, Investitionen und Arbeitsplätze zu kürzen.
Das eigentliche Warnzeichen hier betrifft also nicht den Wert Ihrer Rente, sondern die Gesundheit der Wirtschaft, in der wir leben und arbeiten.
Rückgänge wie diese kündigen manchmal, oft sogar, eine wirtschaftliche Abschwächung an. Das ist mehr Sorge als der Wert Ihrer Rente, der über die Jahre hinweg und weiterhin Schwankungen wie diese erlebt hat.
Aber das heißt nicht, dass dies kein sehr großer Moment für die Weltwirtschaft ist.