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Investing.com – Die breite Lücke, die durch die Wahl 2024 entstanden ist, entwickelt sich zu einem wichtigen Unterstützungsniveau für den S&P 500, wenn wir in das Jahr 2025 hineingehen, so ein Stratege der Bank of America.
Der S&P 500 startete schwierig in das Jahr 2025 nach einer durchschnittlichen Leistung im Dezember 2024. Das Fehlen der traditionellen Santa Claus-Rallye, die normalerweise in der letzten Woche im Dezember und den ersten beiden Tagen im Januar stattfindet, sorgt für Bedenken hinsichtlich der Performance des Index in der ersten Hälfte des Jahres.
Laut dem technischen Stratege der BofA, Stephen Suttmeier, testet der S&P 500 derzeit ein signifikantes Unterstützungsniveau, das aus der Aufwärtsgap stammt, die durch die Präsidentschaftswahl 2024 entstanden ist, im Bereich von 5864 bis 5783.
„Wenn der SPX diese Lücke schließt, besteht das Risiko eines Kopf-Schulter-Top von November bis Januar, das einen größeren Support bei 5700-5650 freilegen würde“, sagte Suttmeier in einer Notiz vom Montag. „Bis dahin könnte ein Durchbruch über die Schulterhöchststände von 6017 bis 6050 das Kopf-Schulter-Top negieren und die taktische Aussicht für den SPX verbessern.“
Die Advance-Decline (A-D) Linie des SPX zeigt seit Ende November 2024 einen schwächelnden Trend, was die Wahrscheinlichkeit des Kopf-Schulter-Tops erhöht. Allerdings ist das kumulative Netto-Up-Volumen robust geblieben, was das Risiko des Kopf-Schulter-Tops mindern könnte.
Historisch gesehen ist der S&P 500 während der Santa Claus-Rallye-Zeit 79% der Zeit gestiegen, mit einer durchschnittlichen Rendite von 1,6%. Das Fehlen dieser Rallye im Übergang von 2024-2025, bei dem der SPX um 0,53% gefallen ist, birgt ein Risiko für den Januar sowie das erste Quartal und die erste Hälfte des Jahres 2025.
Laut dem Bericht der BofA steigt die Wahrscheinlichkeit eines schwächeren Januars, wenn der S&P 500 seine typische Santa-Rallye verpasst. Historisch gesehen ist der Index in solchen Fällen 52% der Zeit gefallen, mit einer durchschnittlichen Rendite von -0,29%.
„Der Januar hat noch viele Handelstage vor sich, aber ein negativer Januar würde ein bärisches Signal für den Januar-Barometer für 2025 erzeugen“, bemerkte Suttmeier.
Des Weiteren haben die ersten Quartale und die ersten Hälften des Jahres historisch gesehen eine schwächere Performance gezeigt, wenn der Index die Santa Claus-Rallye verpasst hat, wobei der SPX in 57% der Zeit im ersten Quartal gesunken ist und sowohl im ersten Quartal als auch in der ersten Hälfte des Jahres viel niedrigere durchschnittliche und mediale Renditen aufweist.
Der Januar-Barometer, der besagt, dass die Performance des S&P 500 im Januar den Trend für den Rest des Jahres anzeigen kann, ist besonders signifikant im ersten Jahr des Präsidentschaftszyklus.
In solchen Jahren war der SPX, wenn der Januar positiv war, zu 79% der Zeit gestiegen, mit einer durchschnittlichen Rendite von 13,9% für das Jahr.
Im Gegensatz dazu hat ein negativer Januar historisch gesehen dazu geführt, dass der Index zu 70% der Zeit gesunken ist, mit einer durchschnittlichen Rendite von -3,5%.
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