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Investing.com – Während wir in das Jahr 2025 eintreten, bewegen sich die Märkte in einem delikaten Gleichgewicht zwischen Optimismus und Vorsicht.
Das vergangene Jahr verzeichnete bemerkenswerte Gewinne, wobei der seine beste Zwei-Jahres-Performance seit Ende der 1990er Jahre verzeichnete.
Die Zinssenkungen der Federal Reserve, eine sanfte Landung für die Wirtschaft und der unaufhaltsame Schwung des durch KI angetriebenen Wachstums schufen ein Umfeld wirtschaftlicher Stabilität und Anlegervertrauen.
Aber wie die Analysten des Sevens Report betonen, beginnt das kommende Jahr mit großen Erwartungen, und die Einsätze sind höher denn je.
Einige kritische Ereignisse im Januar werden darüber entscheiden, ob der Optimismus von 2024 anhält oder einer Enttäuschung weicht.
Der erste wichtige Test steht fast unmittelbar bevor mit der Wahl des Sprechers des Repräsentantenhauses am 3. Januar.
Dieses Ereignis, obwohl politischer Natur, hat wirtschaftliche und marktwirtschaftliche Auswirkungen. Es wird als Lackmustest für die Einheit der Republikaner und ihre Fähigkeit, pro-wachstumsfördernde Maßnahmen zu verabschieden, dienen.
Die Unterstützung des designierten Präsidenten Donald Trump für Sprecher Johnson hat die Einsätze erhöht, und Investoren beobachten genau, ob Anzeichen für eine geschlossene republikanische Mehrheit erkennbar sind.
Eine schnelle, dramafreie Wahl könnte das Marktvertrauen in die Effizienz der Gesetzgebung stärken. Andererseits würde ein langwieriger oder umstrittener Prozess auf Brüche innerhalb der Partei hinweisen und Zweifel an ihrer Fähigkeit aufkommen lassen, ihre Agenda umzusetzen.
Der Arbeitsmarkt wird nur eine Woche später mit der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts im Januar am 10. Januar im Mittelpunkt stehen. Arbeitsmarktdaten haben konsequent das Anlegervertrauen geprägt, und dieser Bericht bildet da keine Ausnahme.
Die Märkte balancieren auf einem schmalen Grat: Ein schwacher Bericht könnte Ängste vor einer wirtschaftlichen Abschwächung schüren, die an die Wachstumsängste erinnern, die im vergangenen August die Märkte erschütterten.
Im Gegensatz dazu könnte eine unerwartet starke Zahl von Arbeitsplätzen die Erwartungen an weitere Zinssenkungen der Federal Reserve reduzieren, die Renditen von Staatsanleihen steigen lassen und möglicherweise auf Aktien drücken.
Das ideale Ergebnis für die Märkte wäre ein „Goldlöckchen“-Szenario – moderates Arbeitsplatzwachstum, das sowohl Wachstumsängste als auch Inflationsdruck in Schach hält.
Die Berichtssaison der Unternehmen beginnt am 13. Januar und könnte die folgenreichste Ertragsperiode seit Jahren sein. Nach einem erfolgreichen Jahr 2024, das von Technologie- und KI-getriebenen Unternehmen befeuert wurde, setzt der Markt weiterhin auf anhaltende Ertragsstärke, um hohe Bewertungen zu rechtfertigen.
Die Konsensschätzungen für das Ertragswachstum 2025 sind ambitioniert, mit etwa 15%, mehr als doppelt so hoch wie der historische Durchschnitt. Dieser Optimismus hat eine hohe Hürde für Unternehmen geschaffen, insbesondere für große Technologiefirmen wie die sogenannten „Mag 7“.
Wenn die Unternehmensgewinne hinter den Erwartungen zurückbleiben oder die Prognosen auf ein Abschwächen hindeuten, könnten die Märkte erneut mit Volatilität konfrontiert werden, da Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Bewertungen wieder aufkommen.
Die Inflationsdaten werden eng folgen, mit der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) am 15. Januar. Die Inflation, die sich im Jahr 2024 weitgehend zurückgezogen hat, hat Anzeichen einer leichten Wiederbelebung gezeigt, was die Federal Reserve veranlasst hat, ihre Hinweise auf weitere Zinssenkungen im Jahr 2025 zu mildern.
Der Januar-CPI-Bericht wird entscheidend sein, um die Inflationserwartungen für das kommende Jahr zu prägen. Ein niedriger als erwarteter Wert würde wahrscheinlich die Hoffnungen auf zusätzliche geldpolitische Lockerungen wiederbeleben und den Märkten Rückenwind geben.
Ein heißer als erwarteter Bericht würde hingegen die Ängste vor anhaltender Inflation verstärken, die Renditen von Staatsanleihen erhöhen und möglicherweise die Aktienrallye stoppen.
Schließlich gipfelt der Monat in der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve am 29. Januar. Auch wenn dieses Mal keine Zinssenkungen erwartet werden, wird der Ton der Sitzung entscheidend sein. Das Marktvertrauen hängt davon ab, dass die Fed ihre lockere Haltung beibehält, selbst wenn nur schrittweise.
Jeder Hinweis darauf, dass die Fed ihren Zinssenkungszyklus pausieren könnte, würde als erheblicher Negativfaktor angesehen werden und möglicherweise das Fundament des Bullenmarktes untergraben.
Investoren werden die Sprache der Fed genau analysieren, um Hinweise auf ihr Engagement zur Unterstützung des wirtschaftlichen Wachstums bis 2025 zu erhalten.
Während der Januar sich entfaltet, stehen die Märkte an einer Wegkreuzung. Das Fundament aus starken Erträgen, moderater Inflation und Fed-Unterstützung bleibt intakt, aber die Erwartungen sind hoch, was wenig Spielraum für Fehler lässt.
Die Analysten des Sevens Report weisen darauf hin, dass die frühen Ereignisse des Jahres 2025 den Ton für den Rest des Jahres angeben werden.
Ein reibungsloser Start könnte die Rallye von 2024 wieder entfachen, während Fehltritte den Rückgang verstärken könnten, der Ende Dezember zu beobachten war.
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