Nachrichtenberichte, dass das chinesische KI-Labor DeepSeek ein KI-Modell entwickelt hat, das den US-Modellen ebenbürtig ist, aber zu deutlich geringeren Kosten, sorgten am Montag für Aufsehen in den Aktien von KI-Chipherstellern. Die Aktie von Nvidia (NVDA) und anderen fiel stark.
DeepSeek hat sein KI-System entwickelt, ohne hochmoderne ausländische Prozessoren zu verwenden, die China aufgrund von US-Exportbeschränkungen nicht erhalten kann. Das chinesische Unternehmen gibt an, sein System für weniger als 6 Millionen US-Dollar entwickelt zu haben, im Vergleich zu den Milliarden, die von Konkurrenten ausgegeben werden. Es ist auch viel günstiger im Betrieb als die Systeme von US-Rivalen wie OpenAI und Meta Platforms (META).
Die Nachrichten kamen, nachdem das US-Unternehmen Stargate angekündigt hatte, in den nächsten vier Jahren bis zu 500 Milliarden US-Dollar in KI-Infrastruktur zu investieren.
Der Risikokapitalgeber aus dem Silicon Valley, Marc Andreessen, bezeichnete DeepSeek-R1 als „Sputnik-Moment der KI“, eine Anspielung auf den Start des ersten künstlichen Erd-Satelliten durch die Sowjetunion im Jahr 1957, der den Wettlauf im Weltraum auslöste.
Ein Artikel in Wired besagte, dass DeepSeek sich auf die „Maximierung der softwaregesteuerten Ressourcenoptimierung“ konzentrierte, da es keinen Zugang zu den neuesten KI-Prozessoren von Nvidia und anderen hatte.
DeepSeek entwickelte effizientere Methoden zur Schulung seiner Modelle, wie die Verwendung von benutzerdefinierten Kommunikationsschemata zwischen Chips, die Verkleinerung von Feldern zur Speicherersparnis und eine innovative Nutzung des Mix-of-Models-Ansatzes, so der Wired-Artikel.
In den Morgenhandelsgeschäften an der Börse heute fiel die Nvidia-Aktie um 12% auf 125,24. Unter den KI-Chip-Konkurrenten fiel Broadcom (AVGO) um 12% auf 215 und Marvell Technology (MRVL) sank um 14% auf 106,70. Advanced Micro Devices (AMD) gab um etwa 6% auf 115,79 nach.
Auch andere KI-bezogene Chip-Aktien fielen am Montag. Die Chip-Fabrik Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) fiel um 9% auf 201,22. Die vielversprechende IPO-Aktie Astera Labs (ALAB) stürzte um 13% auf 100,38 ab.
Mögliche Unterbrechung bei den Ausgaben für KI-Infrastruktur
Die DeepSeek-Nachrichten könnten zu einer Unterbrechung bei den Ausgaben für KI-Infrastruktur durch Hyperscale-Cloud-Service-Provider führen, während sie ihre Investitionspläne überdenken, sagte der Analyst von Evercore ISI, Amit Daryanani, in einer Kundennotiz am Montag.
„Wir glauben, dass eines der Risiken kurzfristig darin besteht, dass die Frage aufkommt, ‚Müssen wir so viel in Sachanlage investieren, wenn es eine günstigere Alternative gibt?‘,“ sagte Daryanani. „Es ist wahrscheinlich, dass im Laufe der Zeit dies zu einer Situation führen wird, in der Cloud-Unternehmen/Unternehmen noch mehr KI-zentrierte Arbeit leisten können und dies über Texte hinaus bis hin zu Bildern und Videos ausdehnen können.“
Jordan Klein, Analyst am Handelsschreibtisch von Mizuho Securities, sagte, die DeepSeek-Nachrichten hätten eine Reaktion vom Typ „Zuerst verkaufen und dann Fragen stellen“ unter den Anlegern hervorgerufen. Andererseits würde er davon abraten, KI-Aktien bei Rückgängen zu kaufen.
„Wenn der Handel und die Erzählung über KI so überfüllt und so stark angestiegen sind, könnte der Schaden eine Weile dauern, um sich vollständig zu entfalten“, sagte Klein in einer Kundennotiz am Montag.
Er sagte, es gebe Fehlinformationen über die Kosten für die Entwicklung des KI-Modells von DeepSeek und was es erreicht habe.
Nvidia-Aktie, andere KI-Chiphersteller auf der Liste der Technologieführer
Der Analyst von Bernstein, Stacy Rasgon, sagte, die DeepSeek-Nachrichten bedeuten nicht den Untergang für den Ausbau von KI-Systemen.
„Die resultierende Panik in der Twitter-Welt über das Wochenende scheint übertrieben zu sein“, so Rasgon in einer Kundennotiz am Montag. „Gemäß der vielen (gelegentlich hysterischen) heißen Takes, die wir gesehen haben, reichen die Implikationen überall hin von ‚Das ist wirklich interessant‘ bis hin zu ‚Das ist das Todesurteil für den KI-Infrastrukturkomplex, wie wir ihn kennen‘.“
Die Nachfrage nach KI-Chips und Rechenzentren steigt weiterhin, so Rasgon.
„Die Investitionen beschleunigen sich weiterhin“, sagte er. „Direkt im Anschluss an all die DeepSeek-Nachrichten der letzten Woche haben wir Meta, die ihre Sachanlagen für das Jahr deutlich erhöht haben. Wir haben die Stargate-Ankündigung. Und China hat einen trillionen Yuan (ca. 140 Milliarden US-Dollar) schweren KI-Ausgabenplan bekannt gegeben. Wir werden immer noch viele Chips benötigen und bekommen.“
Rasgon bekräftigte seine Kaufempfehlungen für die Nvidia-Aktie und die Broadcom-Aktie.
Die Nvidia-Aktie ist auf der IBD Tech Leaders-Liste zusammen mit Astera Labs, Broadcom, Marvell und Taiwan Semiconductor.
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