Amazon (AMZN) Chief Executive Andy Jassy sagte, dass KI „die größte Technologieverschiebung und -chance im Geschäft seit dem Internet“ darstellt. Aber Kapazitätsbeschränkungen könnten das Wachstum von KI „unregelmäßig“ machen, sagte er am Donnerstag zu Analysten. Am Freitag fiel der Aktienkurs von Amazon, nachdem der Technologieriese eine schwächer als erwartete Prognose für das erste Quartal gemeldet hatte.
Amazon meldete im vierten Quartal Gewinne und Umsätze, die über den Erwartungen lagen. Aber Investoren konzentrierten sich auf den Ausblick des Unternehmens und die Kommentare zur KI. Dazu gehörte auch der Plan von Amazon, in diesem Jahr etwa 100 Milliarden Dollar für Investitionen zu verwenden. Jassy informierte die Anleger darüber, dass der „überwiegende Teil“ der Ausgaben für KI für sein Cloud-Geschäft Amazon Web Services sei.
Der Amazon-Chef fügte hinzu, dass das Unternehmen nicht investieren würde, es sei denn, es gebe „signifikante Signale der Nachfrage“. Aber Investoren werden nervös wegen hoher KI-Kosten, insbesondere nachdem das chinesische Startup DeepSeek ein leistungsstarkes großes Sprachmodell zu einem deutlich niedrigeren Preis als Branchenführer wie OpenAI und Amazon-Partner Anthropic eingeführt hatte.
Zu dieser Besorgnis trug bei, dass das Umsatzwachstum im vierten Quartal für das Cloud-Geschäft Amazon Web Services knapp unter den Erwartungen lag.
„Die AWS-Verkäufe zeigten keine Beschleunigung – was die Ergebnisse der Microsoft (MSFT) und Google Clouds widerspiegelte“, schrieb Jefferies-Analyst Brent Thill am Freitag an Kunden. „Kapazitätsbeschränkungen bestehen weiterhin, und die Einführung von KI steht noch am Anfang, mit besseren Aussichten im zweiten Halbjahr 2025.“
Am Aktienmarkt fiel der Amazon-Aktienkurs heute um mehr als 3% auf 229,89. Die Aktien fielen unter einen Kaufpunkt von 233 aus einer flachen Basis, wie von MarketSurge identifiziert.
Amazon sieht Kapazitätsbeschränkungen in der Cloud
Amazon gab keine formelle Prognose für Investitionen bekannt. Jassy sagte, dass die im vierten Quartal ausgegebenen 26,3 Milliarden Dollar „einigermaßen repräsentativ“ für die Quartalsrate sind, die das Unternehmen in diesem Jahr ausgeben werde, und wies auf Ausgaben von mehr als 100 Milliarden Dollar im Jahr 2025 hin.
Eine Herausforderung besteht darin, genügend Rechenzentren zu bauen, während man hochleistungsfähige Chips und Strom beschafft, um die Nachfrage zu decken, sagte Jassy.
„Es ist schwer zu klagen, wenn man ein mehrere Milliarden Dollar umfassendes jährliches Umsatzlaufzeitgeschäft in KI hat, wie wir es haben, und es jährlich im dreistelligen Prozentbereich wächst“, sagte er. „Allerdings ist es wahr, dass wir schneller wachsen könnten, wenn es nicht einige Kapazitätsbeschränkungen gäbe.“
Microsoft und die Muttergesellschaft von Google, Alphabet (GOOGL), berichteten während ihrer jüngsten Gewinnaufrufe über ähnliche Herausforderungen für ihr Cloud-Geschäft.
Diese Beschränkungen tragen zu einem „unregelmäßigen“ Wachstum bei, sagte Jassy. Aber Jassy wies Bedenken zurück, dass DeepSeek insgesamt zu einer geringeren Cloud-Nachfrage führen werde.
„Manchmal gehen die Leute davon aus, dass, wenn Sie die Kosten für eine Art von Technologiekomponente senken können – in diesem Fall sprechen wir wirklich über Inferenz -, dies irgendwie zu einer geringeren Gesamtausgabe in der Technologie führen wird“, sagte Jassy. „Wir haben nie gesehen, dass dies der Fall ist.“
Inferenz bezieht sich auf den Prozess des Durchführung von Daten durch KI-Modelle, im Gegensatz zum Training der großen Sprachmodelle. Amazon begann letzte Woche Unternehmen den Zugriff auf DeepSeek über AWS anzubieten.
Amazon Aktie: ‚Starke Positionierung in KI‘
Analysten sind derweil nahezu einstimmig in ihrer Bullishness auf Amazon und predigen Geduld mit den großen Ausgabenplänen, trotz der DeepSeek-Bedenken.
Der Analyst von RBC Capital Markets, Brad Erickson, bekräftigte seine Kaufempfehlung und erhöhte sein Kursziel für Amazon-Aktien von 255 auf 265 nach dem Bericht.
„Obwohl der Name überfüllt ist und die Debatte über ‚Geld ausgeben, um Geld zu verdienen‘ in Bezug auf KI zweifellos weitergehen wird, die Kombination aus dem hochmargigen Wachstum von AWS und weiteren Netzwerkkosteneffizienzen wird das Unternehmen in die Lage versetzen, den Gewinn auf einem Niveau zu steigern, das diese Bewertung unterstützt, insbesondere angesichts seiner starken Positionierung in KI mit Potenzial für eine Entlastung der Kapazitätsbeschränkungen später in diesem Jahr“, schrieb Erickson in einem Kundenhinweis.
Unterdessen haben die Analysten von William Blair, Dylan Carden und Arjun Bhatia, ihre Kaufempfehlung für Amazon bekräftigt. Die Analysten sagten, dass die Capex-Ausgaben von Amazon langfristig positiv sind und dass die Kapazitätsbeschränkungen voraussichtlich später in diesem Jahr nachlassen werden.
„Darüber hinaus ist es sehr wahrscheinlich, dass die niedrigeren Kosten für das Inferencing, die durch DeepSeek impliziert werden, die Verbreitung von KI-Anwendungen fördern werden, was erneut positiv für AWS ist“, schrieben Carden und Bhatia. „Und wir glauben, dass das vollständige KI-Angebot von Amazon das Unternehmen gut positioniert, um ein Hauptpartner für Unternehmen zu sein, die KI implementieren möchten.“
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