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Investing.com – Analysten von Wolfe Research haben zehn Schlüsselfragen für den Energiesektor identifiziert, während er sich im Jahr 2025 bewegt.
Diese Fragen betreffen die Marktentwicklung, regulatorische Änderungen, Fusionen und andere Faktoren, die voraussichtlich Versorgungsunternehmen und unabhängige Energieerzeuger (IPPs) beeinflussen werden.
Die erste Frage untersucht, ob der Energiesektor seinen jüngsten Lauf der Outperformance aufrechterhalten kann.
Im Jahr 2023 und 2024 verzeichneten Aktien wie Vistra, Constellation Energy (NASDAQ:) und Talen Energy massive Gewinne.
Analysten beobachten, ob dieser Schwung anhalten oder nachlassen wird, da das Interesse der Anleger Anzeichen einer Verlangsamung zeigt.
Als Nächstes (LON:) betrachtet Wolfe Research das Potenzial für Fusionen und Übernahmen oder neue Börsengänge.
Mit der 29 Milliarden Dollar schweren Übernahme von Calpine durch Constellation wird Aktivität ausgelöst, und es bleibt die Frage, ob private Portfolios wie Lightning Power oder Alpha Gen an die Börse gehen oder ob sie stattdessen mit bestehenden Akteuren fusionieren werden.
Die Erweiterung von Rechenzentren bleibt ein drängendes Thema. Unternehmen wie Vistra, NRG Energy (NYSE:), PSEG und Constellation sollen Projekte ankündigen, um das Vertrauen der Investoren zu erhalten.
Allerdings könnte der Wettbewerb zwischen unabhängigen und regulierten Märkten Herausforderungen mit sich bringen.
Ein wesentliches Risiko für den Sektor liegt in den hyperskaligen Ausgaben von Unternehmen wie NVIDIA (NASDAQ:) und großen Technologiefirmen wie Microsoft (NASDAQ:) und Amazon (NASDAQ:).
Wolfe Research warnt davor, dass ein Rückgang des mit KI verbundenen Datenzentrumswachstums Prognosen stören könnte, insbesondere für IPPs, die auf diese Geschäfte angewiesen sind.
Die regulatorische Landschaft birgt zusätzliche Unsicherheiten. Die Federal Energy Regulatory Commission hat noch keine klare Politik zur Standortgeneration festgelegt, ein Thema, das Constellation gegen Exelon (NASDAQ:) gestellt hat.
Die Klärung dieses Debatten wird bestimmen, wie schnell Projekte in Regionen wie PJM vorankommen können.
Analysten verfolgen auch die potenziellen Auswirkungen der politischen Landschaft, insbesondere den Einfluss einer neuen Regierung.
Zu den wichtigsten Themen gehören, ob die Treibhausgasregeln der Biden-Regierung für Kraftwerke zurückgenommen werden und ob es neue Subventionen für unter der früheren Präsidentschaft von Trump geben wird.
Die Preisgestaltung für Kapazitätsauktionen in PJM-Märkten ist ein weiterer Schwerpunkt. Die Preise für 2025/2026 erreichten mit 270 US-Dollar pro Megawatt-Tag ein Allzeithoch, was Fragen zur Nachhaltigkeit angesichts steigender Nachfrage und Regeländerungen aufwirft.
Auch enge Marktbedingungen drohen für regionale Netze wie ERCOT, PJM und MISO, wo Zuverlässigkeitsrisiken die Energiepreise in die Höhe treiben könnten.
Der Bau neuer Gebäude und die Entscheidung, was mit bestehenden Anlagen zu tun ist, sind strukturelle Fragen, mit denen sich der Sektor konfrontiert sieht.
Zu den wichtigsten Trends gehören verzögerte Stilllegungen, Kohle-zu-Gas-Umwandlungen und die mögliche Übernahme der Energieerzeugung durch regulierte Versorgungsunternehmen.
Zu den jüngsten Entwicklungen gehören solche in Pennsylvania und Ohio sowie solche im Texas Energy Fund.
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