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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Der ehemalige Wall-Street-Händler Bill Hwang wurde zu 18 Jahren Gefängnis verurteilt, was einen außergewöhnlichen Abstieg für den Archegos-Gründer darstellt, der zuvor in diesem Jahr schuldig befunden wurde, eine massive Marktmanipulation orchestriert zu haben, die den großen Banken Milliarden von Dollar kostete.
Richter Alvin Hellerstein sagte am Mittwoch, dass die Handlungen des 60-Jährigen, der im Juli wegen Betrugs und Marktmanipulation verurteilt wurde, „ernsthafte Bestrafung“ rechtfertigten und verglich das Ausmaß seiner Verbrechen mit denen von FTX’s Sam Bankman-Fried, der kürzlich zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt wurde.
Während des achtwöchigen Prozesses diesen Sommer wurde gezeigt, dass Hwang geheime Handelsstrategien verwendete, um den Aktienkurs von Medien- und Technologieunternehmen wie Discovery, Viacom und Tencent heimlich zu steigern, bevor eine Reihe unglücklicher Ereignisse zu einem plötzlichen Ausverkauf im März 2021 führte.
Der anschließende Ausverkauf erschütterte die globalen Aktienmärkte und ließ die Kreditgeber von Archegos – darunter Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley und UBS – mit kombinierten Verlusten von mehr als 10 Milliarden Dollar zurück. Er führte auch zu einer Überarbeitung der Due-Diligence-Prozesse bei einigen der größten Banken der Wall Street.
Vor seiner Verurteilung sagte Hwang, ein gläubiger Christ, der in Südkorea geboren wurde und einmal einer der reichsten Evangelikalen in Amerika war, in knappen Worten, dass er „Dankbarkeit gegenüber Gott“ für seine Segnungen empfinde und den Schmerz derjenigen spüre, die aufgrund des Zusammenbruchs von Archegos gelitten haben.
Relativ unbekannt außerhalb der Finanzkreise arbeitete Hwang, der im Alter von 19 Jahren in die USA kam und kaum Englisch sprach, und studierte Wirtschaftswissenschaften. Er arbeitete von 1996 bis 2001 bei der in New York ansässigen Tiger Management, wo er ein Protegé des Hedgefonds-Pioniers Julian Robertson war.
Anschließend gründete und leitete er Tiger Asia, einen Fonds, der sich auf asiatische Aktien konzentrierte, der 2012 hastig geschlossen wurde, nachdem er des Insiderhandels beschuldigt und der US-Betrugsanklage schuldig gesprochen wurde.
Kurz darauf gründete Hwang Archegos und investierte einige hundert Millionen Dollar seines eigenen Geldes. Er häufte mächtige Positionen in einer Handvoll Aktien mit derivativen Instrumenten bekannt als Swaps an – eine Methode, die es dem Käufer damals ermöglichte, seine Identität vor dem Markt zu verbergen – und kontrollierte mehr als 30 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, bevor der Fonds zusammenbrach.
Die US-Ankläger hatten Hellerstein gebeten, Hwang zu 21 Jahren Gefängnis zu verurteilen und ihn dazu zu verurteilen, sein Vermögen zu verlieren, und argumentierten am Mittwoch vor Gericht, dass sein Betrug „allgegenwärtig und hartnäckig“ war.
Vor der Anhörung hatten sie geschrieben, dass Hwang „kein Mitgefühl für Personen zeigte, die Aktien zu überhöhten Preisen gekauft und Geld verloren haben, als der Wert zusammenbrach, für die Mitarbeiter von Banken an der Wall Street oder für seine eigenen Mitarbeiter“.
In den Wochen vor Hwangs Verurteilung hatten seine Anwälte darum gebeten, ihn vor Gefängnisstrafe zu bewahren, indem sie seine wohltätige Arbeit anführten und behaupteten, dass die Anklage nicht ausreichend nachgewiesen habe, dass die Preise der betreffenden Aktien allein aufgrund des Handels von Archegos gefallen seien.
„Das Geld von Bill ist weg… er hat alles verloren“, argumentierte Dani James, ein Anwalt für Hwang, am Mittwoch vor Gericht. Hellerstein konterte, dass er immer noch ein Haus in New Jersey besaß und eine Wohnung in Manhattan’s Hudson Yards mietete.
Der ehemalige Finanzchef von Archegos, Patrick Halligan, der zusammen mit Hwang vor Gericht stand und wegen drei Anklagepunkten schuldig befunden wurde, wird zu einem späteren Zeitpunkt verurteilt.
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