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Das Risiko einer erhöhten Inflation in Großbritannien ist aufgrund stärker als erwarteter Lohnsteigerungen gestiegen, sagte ein leitender Zinssatzsetzer der Bank of England und betonte die Notwendigkeit, mit einer „allmählichen“ geldpolitischen Lockerung fortzufahren.
Dave Ramsden, stellvertretender Gouverneur der BoE und eines der dovishsten Mitglieder ihres Zinssatzgremiums, sagte, er sehe jetzt mehr „zweiseitige“ Risiken für den Inflationsausblick und sei weniger sicher über den Ausblick für den britischen Arbeitsmarkt geworden.
Die Lohnsteigerung hat die Erwartungen der BoE übertroffen, und die Zentralbank prognostiziert, dass die Verbraucherpreisinflation später in diesem Jahr auf 3,7 Prozent steigen wird, was ihre Pläne für niedrigere Zinssätze kompliziert. Die BoE senkte die Zinsen im Februar um einen Viertelpunkt, während sie ein Zusammenspiel aus langsamen Wachstum und einer Beschleunigung der Inflation vorhersagte.
Ramsden widersprach der Mehrheit des geldpolitischen Ausschusses bei seinem Treffen im Dezember, als die Zinssätze gehalten wurden, und sprach sich für eine Viertelpunkt-Zinssenkung aus. Bei der letzten Sitzung stimmte er mit der Mehrheit für eine Senkung der Zinssätze auf 4,5 Prozent.
„Im Vergleich zu meiner Position im letzten Jahr bin ich jetzt weniger sicher als ich es über den Ausblick für den britischen Arbeitsmarkt und seine Auswirkungen auf die zukünftige Inflationspersistenz und das Wachstum war“, sagte Ramsden in einer Rede in Südafrika am Freitag.
„Aufgrund der Beweise der letzten Monate glaube ich nicht mehr, dass die Risiken, das 2-Prozent-Inflationsziel nachhaltig mittelfristig zu erreichen, nach unten gerichtet sind. Stattdessen denke ich, dass sie zweiseitig sind und das Potenzial für mehr inflationäre sowie disinflationäre Szenarien widerspiegeln.“
Ramsden sagte, er habe einige „besorgniserregende Entwicklungen“ in kurzfristigen Indikatoren gesehen, insbesondere bei den Löhnen. Das jährliche Wachstum der privaten Sektorverdienste im vierten Quartal stieg von 4,9 Prozent in den drei Monaten bis Dezember auf 6,2 Prozent.
Ramsden sagte, dass das Lohnwachstum in diesem Quartal auf diesem Niveau bleiben sollte, was zwei Prozentpunkte höher ist als vor einem Jahr erwartet. Gleichzeitig könnten mit sinkenden Vakanzen und einem nachlassenden Beschäftigungswachstum die Arbeitskräftenachfrage „in naher Zukunft wesentlich stärker nachlassen“, sagte Ramsden.
Er fügte hinzu, dass seine zentrale Ansicht sei, dass der Disinflationsprozess intakt bleibe.
„Angesichts der erhöhten Unsicherheit und Risiken für die Inflation auf beiden Seiten – vom kurzfristigen Ausblick bis zur Inflation und von Entwicklungen in der Weltwirtschaft – bin ich noch sicherer als zuvor, dass ein gradueller und sorgfältiger Ansatz für den Rückzug der monetären Zurückhaltung angemessen ist“, sagte Ramsden.
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