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Die Bank of England hat ihre Wachstumsprognose für 2025 halbiert und die Zinssätze um einen Viertelpunkt auf 4,5 Prozent gesenkt, da sie mit einer stagnierenden britischen Wirtschaft und einer zunehmend unsicheren internationalen Umgebung zu kämpfen hat.
Als Schlag für die britische Finanzministerin Rachel Reeves sagte die BoE nun voraus, dass die Wirtschaft in diesem Jahr um 0,75 Prozent wachsen werde, die Hälfte ihrer Prognose im November von 1,5 Prozent, und dass die Inflation steigen werde, bevor sie wieder zurückgehe.
Die Prognosen, die Befürchtungen vor Stagflation schüren werden, kamen, als alle neun Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses dafür stimmten, den Leitzins von ihren bisherigen 4,75 Prozent zu senken.
Eine Mehrheit von sieben bevorzugte eine Viertelpunkt-Bewegung, während zwei eine halbe Punkt-Reduzierung befürworteten, darunter Catherine Mann, zuvor eine führende Falkin.
„Wir erwarten nun, dass das BIP-Wachstum in naher Zukunft deutlich schwächer ausfallen wird, bevor es ab der Mitte des Jahres wieder anzieht“, sagte BoE-Gouverneur Andrew Bailey.
Die Aussicht auf niedrigere Zinssätze führte dazu, dass der FTSE 100 ein Rekordhoch erreichte und den Anleihenmarkt stützte, aber das Pfund drückte.
Neil Birrell, Chief Investment Officer bei Premier Miton Investors, sagte, die Zinssenkung solle der Wirtschaft einen „dringend benötigten“ Schub geben.
Er fügte hinzu, dass die Stimmen für eine halbe Punkt-Reduzierung deutlich zeigten, dass Bedenken über den „prekären Zustand des britischen Wirtschaftswachstums“ bestehen.
Die BoE schätzte, dass das BIP im vierten Quartal 2024 um 0,1 Prozent gesunken sei, obwohl sie ein Wachstum von 1,5 Prozent für 2026 und 2027 prognostizierte.
Der Swaps-Markt erwartet in diesem Jahr zwei weitere Zinssenkungen, wobei eine dritte zu 60 Prozent wahrscheinlich ist. Vor der Entscheidung lag diese Wahrscheinlichkeit bei etwa 35 Prozent.
Die Zentralbank sagte jedoch, dass sie einen „vorsichtigen“ Ansatz für weitere Zinssenkungen verfolgen werde und deutete damit an, dass die Markterwartungen an eine vierteljährliche Abfolge von Zinssenkungen übertrieben seien.
Sie sagte, die Entscheidung von Reeves, die Beiträge der Arbeitgeber zur nationalen Versicherung zu erhöhen, werde sowohl die Beschäftigung als auch die Preise stärker als erwartet beeinträchtigen, wobei die Arbeitslosenquote im nächsten Jahr auf 4,8 Prozent steigen werde, 0,5 Punkte höher als ihre vorherige Prognose.
„Wir haben sicherlich eine sich verschlechternde Wachstumsperspektive, aber auch eine hartnäckige Inflation“, sagte Nick Hayes, Leiter der Festzinsallokation bei Axa Investment Managers. „Die gute Nachricht für den Anleihemarkt ist, dass das am meisten hawkische Mitglied zum am meisten tauben geworden ist.“
Zweijährige Staatsanleihen legten zu, wobei die Renditen, die die Zinserwartungen widerspiegeln und sich umgekehrt zu den Preisen verhalten, im frühen Nachmittagshandel um 0,04 Prozentpunkte auf 4,11 Prozent sanken.
Das Pfund notierte gegenüber dem Dollar um 1 Prozent niedriger bei 1,238 Dollar.
Der FTSE 100, dessen Mitglieder einen Teil ihrer Umsätze in Dollar verbuchen, stieg um bis zu 1,6 Prozent. Aktien von Bauunternehmen und im Baugewerbe stiegen ebenfalls.
Reeves begrüßte die Zinssenkung und sagte, sie werde dazu beitragen, den Druck auf die Lebenshaltungskosten für Familien zu verringern und es Unternehmen erleichtern, sich zur Expansion zu verschulden.
Aber sie fügte hinzu: „Ich bin immer noch nicht zufrieden mit der Wachstumsrate.“
Die Oppositionspartei Conservative kritisierte Reeves‘ „Missmanagement“ der Wirtschaft, das den Spielraum für künftige Senkungen einschränken werde.
Die BoE prognostizierte, dass die Inflation im dritten Quartal dieses Jahres auf 3,7 Prozent steigen werde, hauptsächlich aufgrund höherer Energiepreise, bevor sie 2026 auf rund 2,5 Prozent zurückgehe und 2027 das Ziel von 2 Prozent erreiche.
Bailey sagte, die BoE erwarte „weiterhin, den Bankenzins senken zu können, während der Desinflationsprozess fortschreitet“. Er räumte jedoch ein, dass es nun „mehr Unsicherheit“ darüber gebe, wie schnell die Inflation fallen werde.
Die Bank wies auch auf „eine Zunahme der wirtschaftlichen Unsicherheit weltweit und eine Zunahme der Volatilität auf den Finanzmärkten“ hin, wie aus den Protokollen des dieswöchigen Treffens hervorgeht. Sie fügte hinzu, dass sie die Tarifpläne der neuen Regierung von Donald Trump „aufmerksam verfolge“.
Der US-Präsident hat angedeutet, dass das Vereinigte Königreich von den Abgaben, die er gegen Handelspartner wie die EU, Kanada und Mexiko plant, verschont bleiben könnte.
Bailey sagte, dass, wenn Trumps Zölle zu einer „Fragmentierung“ der globalen Wirtschaft beitrügen, dies negativ für das Wachstum wäre, aber die Auswirkungen auf die Inflation wesentlich schwieriger zu entwirren seien, da nicht bekannt sei, wie die Länder reagieren würden.
Er fügte hinzu, dass die BoE die Auswirkungen von Zöllen nicht in ihre Inflationsprognosen einbezogen habe, „weil wir einfach nicht wissen, was passieren wird“.