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Von Mumal Rathore und Pranoy Krishna
(Reuters) – Die Bank of Canada wird nach einer Mehrheit von von Reuters befragten Ökonomen ihre Zinssätze bei einem zweiten aufeinanderfolgenden Treffen am 11. Dezember um einen halben Prozentpunkt senken. Viele von ihnen änderten ihre Meinung aufgrund eines starken Anstiegs der Arbeitslosigkeit.
Die BoC liegt bereits weit vor ihren Konkurrenten sowohl in Bezug auf die Höhe der Zinssenkungen als auch auf die Geschwindigkeit. Sie hat die Zinssätze um 125 Basispunkte gesenkt, fast doppelt so viel wie ihre südlichen Nachbarn, die US-Notenbank Federal Reserve, die den kanadischen Dollar stark belastet hat.
Die Nachrichten am Freitag, dass die Arbeitslosenquote in Kanada auf einen 8-Jahres-Höchststand außerhalb der Pandemiezeit von 6,8% gestiegen ist, veranlasste mehrere Prognostiker, ihre Prognose von 25 Basispunkten auf 50 Basispunkte zu ändern. Dieser Anstieg erfolgte, obwohl im November mehr als doppelt so viele Stellen geschaffen wurden, wie erwartet wurde.
Fast 80% der Befragten, 21 von 27, sagten voraus, dass die Bank den Leitzins am 11. Dezember um 50 Basispunkte auf 3,25% senken wird. Der Rest prognostizierte eine Senkung um einen Viertelpunkt.
Obwohl die Händler von Zins-Futures die größere Bewegung bereits eingepreist hatten, argumentieren Ökonomen, dass die Entscheidung dennoch nuanciert ist. Einige, die auf 50 umgestiegen sind, sagten, dass dies nicht bedeute, dass sie dies für die richtige Politik halten würden.
Derek Holt von der Scotiabank (TSX:) war einer von mehreren, die am Freitag auf 50 Basispunkte umgestiegen sind.
„Ich hasse diese Entscheidung, weil ich denke, dass es der falsche Weg ist, aber sie werden wahrscheinlich den einfacheren Weg im Vergleich zu den Marktpreisen gehen und argumentieren, dass das Risiko, zu viel zu tun, geringer ist als das Risiko, zu wenig zu tun, das zu einer Unterschreitung der Inflation führen könnte“, sagte Holt.
„Ich hoffe, dass (BoC-Gouverneur Tiff) Macklem vorsichtiger und zurückhaltender klingen wird, wenn er groß herauskommt, da mehrere Argumente sehr vorsichtig auf eine Inflation bis 2025 hindeuten.“
Die Inflation stieg im Oktober auf das Ziel der Zentralbank von 2,0%, der erste Anstieg der Jahresrate seit Mai, aber das entsprach den jüngsten Vorhersagen der BoC. Anzeichen für eine Verbesserung in Teilen der Wirtschaft deuten darauf hin, dass es ein Risiko gibt, dass sie weiter steigt.
Unter den fünf großen kanadischen Banken erwartet nur die TD eine Senkung um 25 Basispunkte.
James Orlando, leitender Ökonom bei der TD, wies darauf hin, dass, als die BoC im Oktober ihr Tempo der Zinssenkungen auf 50 Basispunkte erhöhte, damals Bedenken bestanden, dass sie mit Wachstum und Inflation hinter den Erwartungen zurückblieb.
„Aber seitdem haben wirtschaftliche Daten mehr Widerstandsfähigkeit gezeigt, mit steigenden Konsumausgaben, dem Immobilienmarkt und Preisdruck“, schrieb Orlando.
„Selbst bei der Unübersichtlichkeit des Beschäftigungsberichts setzt die Wirtschaft weiterhin Jobs hinzu, was unsere Ansicht stärkt, dass der Arbeitsmarkt auf soliden Grundlagen steht. Wir denken, dass dies ausreichen sollte, um die Zentralbank zu überzeugen, zu einer Senkung um 25 Basispunkte in der nächsten Woche zurückzukehren, aber es wird eine knappe Entscheidung bleiben“, bemerkte er.
Die BoC wird laut über 80% der Befragten ihre Zinssätze bis Ende 2025 um mindestens weitere 75 Basispunkte auf 2,50% oder weniger senken. Das war eine stärkere Mehrheit als etwas über die Hälfte in einer Umfrage im Oktober.
Eine potenzielle ernsthafte Bedrohung für die Wirtschaft in den kommenden Monaten ist jedoch viel schwieriger vorherzusagen. Seit dem Oktober-Treffen der Geldpolitik hat der gewählte US-Präsident Donald Trump damit gedroht, einen 25%igen Zoll auf Importe aus Kanada zu verhängen.
Alle 11 Ökonomen, die auf eine zusätzliche Frage geantwortet haben, sagten, dass eine Rezession wahrscheinlich sei, wenn Trump seine Zollandrohung umsetzt. Acht sagten, dass der Abschwung flach sein würde, während drei sagten, dass er schwerwiegend wäre.
(Weitere Geschichten aus der globalen Wirtschaftsumfrage von Reuters)
(Berichterstattung und Umfrage von Mumal Rathore und Pranoy Krishna; Bearbeitung von Ross Finley und Diane Craft)
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