BlackRock hat in diesem Jahr seinen dritten großen Zukauf getätigt. Der weltweit größte Vermögensverwalter übernimmt HPS Investment Partners in einem reinen Aktiendeal im Wert von 12 Milliarden US-Dollar, um einen führenden globalen Kreditmanager zu schaffen.
Privatkredite, die sich auf Nicht-Banken beziehen, die Unternehmen Kredite anbieten, gehören zu den heißesten Sektoren an der Wall Street. BlackRock hatte zuvor gesagt, dass er erwartete, dass der globale Markt für private Kredite bis Ende 2028 ein Volumen von 3,5 Billionen US-Dollar erreichen würde. Das Unternehmen aktualisierte diese Prognose am Dienstag und rechnet nun damit, dass der traditionelle Privatkredit bis 2030 auf über 4,5 Billionen US-Dollar mehr als verdoppeln wird, so eine Investorenpräsentation, die die Übernahme ankündigte.
Der Kauf von HPS durch BlackRock, einem führenden globalen Kreditinvestitionsmanager mit einem Kundenvermögen von 148 Milliarden US-Dollar, war weithin erwartet. Das Unternehmen erwog zuvor in diesem Jahr einen Börsengang, entschied sich jedoch stattdessen für den Verkauf an den riesigen Vermögensverwalter. Durch die Übernahme von HPS erwartet BlackRock, eine kombinierte Private-Credit-Franchise mit etwa 220 Milliarden US-Dollar an Kundenvermögen zu schaffen. Der Deal soll Mitte 2025 abgeschlossen sein.
„Blackrock spricht schon seit einiger Zeit über Kredite. Sie könnten genauso gut eine gute Firma übernehmen, anstatt zu versuchen, eine von Grund auf aufzubauen“, sagte ein Branchenmanager.
Die Aktien von BlackRock fielen im Dezember 2023 auf ein 52-Wochen-Tief von 742,22 US-Dollar, haben sich aber seitdem erholt. Die Aktie schloss am Dienstag bei 1039 US-Dollar, ein Anstieg von fast 2%.
Die Mitbegründer von HPS, Scott Kapnick, Scot French und Michael Patterson, werden dem globalen Exekutivkomitee von BlackRock beitreten, während Kapnick auch als Beobachter im Verwaltungsrat von BlackRock tätig sein wird. (Kapnick, French und Patterson sind alle ehemalige Führungskräfte von Goldman Sachs.)
Im Jahr 2007 gegründet, war HPS als Highbridge Principal Strategies bekannt. Ursprünglich operierte es als Abteilung von Highbridge Capital Management, das Teil von J.P. Morgan Asset Management war. Im Jahr 2016 erwarben die Principal und Mitarbeiter von HPS das Unternehmen von Highbridge und J.P. Morgan Asset Management. HPS beschäftigt mehr als 760 Mitarbeiter, darunter 252 Anlageprofis.
Transformation anstreben
Der Deal mit HPS ist die neueste Akquisition für BlackRock, das sein Alternativportfolio ausgebaut hat. CEO Larry Fink will BlackRock in den lukrativeren Bereich der Privatmärkte drängen, zu denen Private Equity, Privatkredite und Immobilien gehören, berichtete das Wall Street Journal im November.
Im Oktober schloss BlackRock seine Übernahme des PE-Unternehmens Global Infrastructure Partners in Höhe von 12,5 Milliarden US-Dollar ab, was als 20. größte weltweite angekündigte Fusion in diesem Jahr gilt, so Dealogic. BlackRock gibt auch 3,2 Milliarden US-Dollar für den Kauf von Preqin aus, einem Anbieter von Daten für Privatmärkte, der noch nicht abgeschlossen ist.
Seitdem BlackRock Anfang 2023 die Marke von 9 Billionen US-Dollar AUM überschritten hat, soll das Unternehmen auf der Suche nach „transformationalen“ Möglichkeiten gewesen sein. Einer der bedeutendsten Deals von BlackRock bleibt der Kauf von iShares im Jahr 2009 in Höhe von 13,5 Milliarden US-Dollar, der immer noch der größte Anbieter von ETFs ist, mit einem Vermögen von 4,2 Billionen US-Dollar zum Ende des Septembers.
„[BlackRock] will überall präsent sein. Und sie haben die Marktmacht, um Dinge zu kaufen“, sagte ein Banker.
Perella Weinberg Partners und Morgan Stanley waren Finanzberater von BlackRock, während Peter Serating, Patrick Lewis und Laura Kaufmann Belkhayat von Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom sowie Clifford Chance rechtliche Beratung anboten. J.P. Morgan Securities fungierte als Rechtsberater von HPS, während Goldman Sachs, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, BNP Paribas und RBC Capital Markets als Co-Finanzberater tätig waren. Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson fungierten als Rechtsberater.
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