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Von Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Die Bank of Japan wird voraussichtlich in der nächsten Woche die Zinssätze erhöhen, es sei denn, es kommt zu Markterschütterungen, wenn der designierte US-Präsident Donald Trump sein Amt antritt, und das Versprechen weiterhin aufrechterhalten, die Zinsen zu erhöhen, falls sich die Wirtschaft weiter erholt, sagten fünf Quellen, die mit ihrem Denken vertraut sind.
Die Zentralbank wird jedoch wahrscheinlich keine explizite Anleitung zum Tempo zukünftiger Zinserhöhungen oder wie weit sie diese letztendlich anheben könnte, anbieten, sagten die Quellen.
Unter ihrer derzeitigen Anleitung verpflichtet sich die BOJ, ihren kurzfristigen Leitzins weiter anzuheben, wenn sich die wirtschaftlichen und preislichen Entwicklungen gemäß ihren Prognosen entwickeln.
„Für die BOJ gibt es wirklich nicht viel hinzuzufügen oder zu ändern an dieser Anleitung, angesichts der immer noch sehr niedrigen realen Zinssätze“, sagte eine der Quellen, eine Ansicht, die von einer anderen Quelle geteilt wurde.
Gouverneur Kazuo Ueda und sein stellvertretender Gouverneur sagten in dieser Woche, dass die BOJ darüber debattieren werde, ob sie die Zinssätze erhöhen soll, was ihre Absicht signalisiert, die Kreditkosten auf dem Treffen am 23.-24. Januar zu erhöhen, es sei denn, Trumps Amtseinführungsrede am Montag erschüttert die Märkte.
Daher haben die Märkte bereits eine über 80%ige Chance auf eine Erhöhung der kurzfristigen Zinssätze von 0,25% auf 0,5% in der nächsten Woche eingepreist, was den Politikzins der BOJ auf Niveaus bringen würde, die seit 2008 nicht mehr gesehen wurden.
Es sei denn, Trumps Rede und die von ihm nächste Woche erlassenen Exekutivanordnungen lösen eine schwerwiegende Markterschütterung aus, wird die BOJ wahrscheinlich mit der Zinserhöhung fortfahren, sagten die Quellen, die unter der Bedingung der Anonymität sprachen, da sie nicht befugt waren, öffentlich zu sprechen.
„Der Markt scheint die Botschaft der BOJ erhalten zu haben“, sagte eine der Quellen.
„Obwohl eine Zinserhöhung nächste Woche sicherlich noch nicht beschlossene Sache ist, ist das einzige verbleibende Hindernis, was Trump sagen könnte und wie die Märkte reagieren könnten“, sagte eine andere Quelle.
Da eine Zinserhöhung nächste Woche als nahezu sicher angesehen wird, richtet sich die Aufmerksamkeit der Märkte auf Hinweise, die die BOJ möglicherweise auf das Tempo und den Zeitpunkt weiterer Erhöhungen geben könnte.
Obwohl viele Analysten erwarten, dass die BOJ die Zinssätze in der zweiten Jahreshälfte auf 0,75% anheben wird, wird die Bank wahrscheinlich nicht viele Hinweise auf den Zeitpunkt ihres nächsten Schritts geben, sagten die Quellen.
Die BOJ hat auch derzeit keinen Plan, Details zum neutralen Zinssatz Japans über die Schätzungen des Personals hinaus anzubieten, die zeigen, dass er sich in einem Bereich von rund -1% bis 0,5% auf inflationsbereinigtem Niveau befindet.
Die Schätzungen des Personals bedeuten, dass die BOJ ihren kurzfristigen Zinssatz mindestens auf rund 1% anheben könnte, wenn die Inflationserwartungen stabil um das 2%-Ziel der BOJ liegen und ohne das Wirtschaftswachstum zu bremsen.
Ueda hat sich geweigert, den genauen Wert des neutralen Zinssatzes Japans anzugeben, da es aufgrund eines Mangels an Daten zu schwierig sei, glaubwürdige Schätzungen abzugeben.
Auch wenn die BOJ die Zinssätze nächste Woche anheben sollte, werden die kurzfristigen Zinssätze deutlich unter neutralen Niveaus bleiben, sagten die Quellen und fügten hinzu, dass es zu früh sei, über eine größere Änderung ihrer Anleitung zum zukünftigen Politikpfad zu diskutieren.
„Angesichts einer derartigen Unsicherheit in Bezug auf den Ausblick ist es unmöglich, einen klaren Weg oder ein Tempo für zukünftige politische Maßnahmen festzulegen“, sagte eine dritte Quelle.
Die BOJ beendete im März die negativen Zinssätze und erhöhte ihr kurzfristiges Zinsziel im Juli auf 0,25%, da Japan auf Kurs war, das 2%-Inflationsziel der Bank nachhaltig zu erreichen.
Ueda hat die Bereitschaft signalisiert, die Zinssätze weiter anzuheben, wenn breitere Lohnerhöhungen den Konsum stützen und es Unternehmen ermöglichen, die Preise nicht nur für Waren, sondern auch für Dienstleistungen weiter zu erhöhen.
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