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Die britische Financial Conduct Authority wurde in eine zunehmend hitzige Aktivistenkampagne gegen sieben Investment Trusts hineingezogen, da die Bedenken hinsichtlich der Interessen von Privatanlegern wachsen.
Die FCA hat die größten Einzelhandelsinvestmentplattformen kontaktiert, um deren Kommunikation mit Kunden von sieben Investment Trusts zu überprüfen, die von dem US-amerikanischen Aktivisten-Hedgefonds Saba Capital ins Visier genommen wurden, so Personen, die mit der Situation vertraut sind. Die Aufsichtsbehörde möchte sicherstellen, dass die Aktionäre über anstehende Abstimmungen über die Vorstandsmitgliedschaften in den Trusts informiert sind.
Beamte der FCA haben Hargreaves Lansdown, Interactive Investor und AJ Bell nach ihren Maßnahmen zur Benachrichtigung von Kunden befragt, die Aktien in den Investment Trusts auf ihren Plattformen halten, so die informierten Personen.
Saba, geleitet vom Aktivisten-Investor Boaz Weinstein, hat die Aktionäre aufgefordert, über die Absetzung der Vorstände der Trusts abzustimmen und behauptet, dass die Vorstände es versäumt haben, ihre Anlageverwalter für schlechte Leistungen zur Rechenschaft zu ziehen.
Die Kampagne könnte zu einer der größten Umwälzungen in der 150 Jahre alten britischen Investment Trust-Branche führen, die über £266 Mrd. an verwalteten Vermögenswerten verfügt.
Saba hat eigene Vorstandskandidaten vorgeschlagen und zielt letztendlich darauf ab, die Vermögensverwaltung der Trusts zu übernehmen, die derzeit von Baillie Gifford, Janus Henderson, Herald Investment Management und Manulife geleitet werden.
Die Investment Trust-Branche hat jedoch Bedenken geäußert, dass Privatanleger möglicherweise nicht zur Abstimmung erscheinen, was den Weg für Saba freimachen könnte. Saba hält Beteiligungen von 19 % bis 29 % an jedem der Trusts, was insgesamt £1,5 Mrd. entspricht. Saba benötigt mehr als 50 % der Stimmen für sich, um zu gewinnen.
Die FCA überwacht die Situation genau und bleibt in engem Kontakt mit den Investmentplattformen, die die Kommunikation mit den Investoren in den Investment Trusts handhaben, so eine informierte Person.
Die Regeln für Abstimmungen über die Abberufung und Ernennung von Direktoren von Investment Trusts werden jedoch durch das Companies Act festgelegt und nicht durch FCA-Vorschriften, sodass die Aufsichtsbehörde beschlossen hat, dass dies derzeit interne Angelegenheiten für die Trusts, ihre Vorstände und Investoren sind, fügte die Person hinzu.
Der Verband der Investmentgesellschaften, der Branchenverband des Sektors, hat die FCA angeschrieben und Bedenken hinsichtlich des Schutzes der Interessen der Aktionäre geäußert.
„Bei so viel auf dem Spiel kann die Aufsichtsbehörde sich nicht einfach darauf verlassen, dass die Leute das Richtige tun“, sagte Richard Stone, Geschäftsführer des AIC. „Wenn bedeutende Änderungen in einem Investment Trust vorgeschlagen werden, sollten die Plattformen aktiv ihre Kunden kontaktieren, um sie zur Stimmabgabe zu ermutigen.“
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Stone forderte die FCA auf, zu überprüfen, wie die Unabhängigkeit des Vorstands gemäß ihren Börsenregeln festgelegt wird. Er sagte, dass die Kampagne von Saba, die die Kontrolle über die Vorstände von Investment Trusts übernehmen und auch ihr Vermögensverwalter werden will, potenzielle Interessenkonflikte aufwirft.
Die sieben Trusts, die von Saba ins Visier genommen werden, sind Baillie Gifford US Growth; Edinburgh Worldwide Investment; Keystone Positive Change; European Smaller Companies; Henderson Opportunities; Herald Investment; und CQS Natural Resources Growth & Income.
Hargreaves Lansdown und AJ Bell gaben an, dass sie an die Aktionäre der Trusts geschrieben haben, um sie zur Stimmabgabe zu ermutigen. Interactive Investor sagte, dass es auch Maßnahmen ergriffen habe, um Kunden zur Stimmabgabe zu befähigen. Die FCA lehnte eine Stellungnahme ab.