Fed-Präsident Austan Goolsbee warnt davor, dass Inflationserwartungen zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung werden könnten, wenn die Märkte beginnen, sie in Prognosen einzubeziehen, obwohl die Inflation auf das Ziel von 2% abgerutscht ist. Mit Unsicherheiten über bevorstehende politische Entscheidungen – wie mögliche Zölle – betonen Goolsbee und andere Experten die Bedeutung einer sorgfältigen Steuerung von Zinssenkungen und Inflationserwartungen, um die wirtschaftliche Stabilität zu erhalten.
Verbraucher könnten besorgt darüber sein, dass Inflation auf sie zukommt, aber Fed-Präsident Austan Goolsbee hat davor gewarnt, dass Preiserhöhungen zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung werden, wenn die Märkte beginnen, sie in Prognosen einzubeziehen.
Als stimmberechtigtes Mitglied des Federal Open Market Committee (FOMC), das die Chicago-Filiale der Fed leitet, ist Goolsbee einer derjenigen, die dafür verantwortlich sind, wann und um wie viel der Leitzins gesenkt werden soll.
In den letzten Jahren ist die Entscheidungsfindung des FOMC verstärkt von der Öffentlichkeit und den Entscheidungsträgern unter die Lupe genommen worden, da die Gruppe versucht hat, die Inflation durch Zinserhöhungen auf den höchsten Stand seit Jahrzehnten zu senken.
Es scheint, dass die Inflation endlich auf ihr Zielniveau von 2% abrutscht – sie hatte im Februar 2025 eine jährliche Rate von 2,8% -, aber Ängste vor politischen Maßnahmen des Weißen Hauses wie Zöllen lassen langfristige Erwartungen steigen.
Bisher sind Verbraucher die Gruppe, die am düstersten auf die Inflation blickt, während die Erwartungen der Wall Street etwas niedriger sind.
Zum Beispiel ergab die hoch angesehene Umfrage der University of Michigan unter Verbrauchern in ihrem jüngsten Bericht, dass die Inflationserwartungen für 12 Monate bei 3,5% lagen. Darüber hinaus gaben mehr als 10% der Verbraucher an, dass sie erwarten, dass die Preise im kommenden Jahr um mehr als 15% steigen werden.
Besorgniserregenderweise ergab die Umfrage auch, dass die langfristige Erwartung für fünf Jahre auf 3,9% gestiegen ist, nachdem sie Ende letzten Jahres bei 3% lag.
Umgekehrt prognostiziert beispielsweise Goldman Sachs eine PCE (Persönliche Konsumausgaben) -Inflation von 2,75% im Jahresvergleich, während JPMorgan Chase zuvor die Spanne für das Jahr zwischen 2,1% und 2,5% angab.
Wenn Finanzinstitute und Ökonomen jedoch ihre langfristige Rate deutlich erhöhen, sagte Gooslbee, wäre dies ein großes Warnsignal.
Goolsbee sagte der Financial Times, dass die Fed in diesem Szenario ihren Kurs ändern müsste und fügte hinzu: „Fast unabhängig von den Umständen müssen Sie das ansprechen.“
Er fügte hinzu: Wenn Sie sehen, dass sich marktbasierte langfristige Inflationserwartungen so verhalten, wie dies die [Verbraucher] Umfragen in den letzten zwei Monaten getan haben, würde ich das als einen Bereich großer Sorge betrachten.
Er fügte hinzu, dass das Verankern von Inflationserwartungen eine Schlüsselrolle der Zentralbanken ist – wenn diese außer Kontrolle geraten, ist es wahrscheinlich, dass die Öffentlichkeit höhere Löhne fordert, um erwarteten Preiserhöhungen vorauszueilen, was die Kosten für Waren und Dienstleistungen erhöht.
Wie FOMC-Vorsitzender Jerome Powell in seiner Rede nach der letzten Sitzung der Gruppe früher in diesem Monat betonte: Einige kurzfristige Maßnahmen der Inflationserwartungen sind in letzter Zeit gestiegen. Wir sehen dies sowohl in marktbasierten als auch in umfragebasierten Maßnahmen, und Umfrageteilnehmer, sowohl Verbraucher als auch Unternehmen, nennen Zölle als treibenden Faktor.
Jenseits des nächsten Jahres oder so bleiben jedoch die meisten Maßnahmen der langfristigen Erwartungen im Einklang mit unserem Inflationsziel von 2%. Die mittlere Prognose im SEP für die Gesamt-PCE-Inflation beträgt in diesem Jahr 2,7% und im nächsten Jahr 2,2%, etwas höher als im Dezember prognostiziert. Im Jahr 2027 liegt die mittlere Prognose bei unserem 2% -Ziel.
Ein unsicherer Weg
Auch Wall-Street-Titanen wie Jamie Dimon, die zuvor Inflationsängste gebremst haben, haben davor gewarnt, dass wachsende Unsicherheit am Markt nicht gut für die Wirtschaft ist.
Und Goolsbee warnte davor, dass dies auch für Entscheidungen über den Leitzins gilt. Er erklärte: Meiner Ansicht nach ist ‚abwarten und sehen‘ der richtige Ansatz, wenn Sie Unsicherheiten gegenüberstehen.
Aber ‚abwarten und sehen‘ ist nicht kostenlos – es hat einen Preis. Sie gewinnen die Möglichkeit, neue Informationen zu erhalten, [aber] Sie verlieren etwas von der Fähigkeit, sich allmählich zu bewegen.“
Mit dem 2. April vor der Tür – einem Datum, das viele an der Wall Street in ihrem Kalender für die nächste erwartete Ankündigung von Zöllen markiert haben – sagte Goolsbee, dass der nächste Monat den Ton für die kurzfristige Zukunft setzen wird.
Die nächsten drei bis sechs Wochen werden „eine kritische Periode sein, in der wir eine Reihe von politischen Unsicherheiten lösen werden“, fügte er hinzu: „Wenn ich hier im Bezirk mit Führungskräften spreche, bezeichnen sie häufig den 2. April als einen Schlüsselmoment ihrer Unsicherheit.“
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com vorgestellt.