Der Chef der Tschechischen Nationalbank möchte Milliarden von Euro aus den Reserven des Landes in Bitcoin investieren, was einen bahnbrechenden Schritt darstellen könnte und die erste westliche Zentralbank sein könnte, die Krypto-Assets hält.
Gouverneur Aleš Michl sagte der Financial Times, dass er dem Vorstand auf einem Treffen am Donnerstag einen Plan zur Investition in Bitcoin vorlegen würde, um die Reserven der CNB zu diversifizieren. Sollte der Vorstand dies genehmigen, könnte die CNB schließlich bis zu 5 Prozent ihrer Reserven von 140 Mrd. € in Bitcoin halten, sagte er.
Michl wies zwar auf die „extreme Volatilität“ von Bitcoin und die begrenzte Erfolgsbilanz hin, betonte jedoch das breitere Investoreninteresse an Bitcoin seitdem BlackRock und andere Unternehmen im letzten Jahr Bitcoin Exchange Traded Funds auf den Markt gebracht haben.
Er verwies auch auf die Zusagen des US-Präsidenten Donald Trump zur Deregulierung und den wachsenden Einfluss von Kryptowährungsmanagern auf seine Regierung. Letzte Woche richtete Trump per Dekret eine Arbeitsgruppe ein, um die Schaffung eines nationalen digitalen Vermögenswertvorrats zu bewerten.
„Für die Diversifizierung unserer Vermögenswerte scheint Bitcoin gut zu sein“, sagte Michl in einem Interview. „Diese [Trump] Leute können jetzt eine Blase für Bitcoin schaffen, aber ich denke, der Trend würde auch ohne sie steigen, weil es eine Alternative [Investition] für mehr Menschen ist.“
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jay Powell, bestätigte im Dezember, dass die US-Notenbank kein Bitcoin hält, da es nicht auf der Liste der vom Kongress genehmigten Vermögenswerte steht. „Wir suchen keine Gesetzesänderung bei der Fed“, sagte Powell damals.
Zentralbanken haben ihre Reserven traditionell in konservativen Anlagen wie US-Schatzanleihen und anderen hoch bewerteten Anleihen geparkt. Einige haben Beteiligungen an Aktien, aber fast keine hat sich öffentlich in Krypto gewagt.
Michl sagte, er habe „eine völlig andere Philosophie“ zu Bitcoin im Vergleich zu seinen Kollegen.
„Natürlich, wenn Sie meine Position mit anderen Bankern vergleichen, dann bin ich derjenige, der in den Dschungel oder der Pionier eintritt“, sagte Michl. „Ich habe früher einen Investmentfonds geleitet, also bin ich ein typischer Investmentbanker, würde ich sagen, ich mag Rentabilität.“
Zu den Zentralbankern, die vor den Risiken einer Investition in Kryptowährungen gewarnt haben, gehört der Gouverneur der Bundesbank, Joachim Nagel, der in diesem Monat Bitcoin mit „digitalen Tulpen“ verglich, eine Anspielung auf eine spekulative Blase im 17. Jahrhundert und dann auf den Zusammenbruch des Preises der Zwiebeln.
Offizielle der Europäischen Zentralbank schrieben im letzten Jahr, dass „der faire Wert von Bitcoin immer noch null ist“ und fügten hinzu, dass „Bitcoin nicht als Zahlungsmittel oder als Investition geeignet ist“, während der ehemalige EZB-Beamte Benoît Cœuré Bitcoin zuvor als „bösen Nachfahren der Finanzkrise“ bezeichnet hat.
El Salvador ist ein seltener, prominenter Unterstützer von Krypto, indem es es 2021 zum gesetzlichen Zahlungsmittel machte. Die Regierung hält 6.048 Bitcoins in ihrer Schatzkammer, die etwa 621 Mio. $ wert sind, so das Nationale Bitcoin-Büro. Aber das mittelamerikanische Land hat Ende letzten Jahres seine Krypto-Ambitionen zurückgefahren, um eine Finanzierungsvereinbarung mit dem IWF zu erreichen.
Außerdem testen einige Zentralbanken digitale Währungen, teilweise als Antwort auf die Bedrohung durch Kryptowährungen.
Michl sagte, dass in den nächsten fünf Jahren weitere Zentralbanken seinem Beispiel folgen könnten, genauso wie mehrere Fonds und Geschäftsbanken kürzlich ihre Strategie geändert haben und Krypto zu ihren Portfolios hinzugefügt haben. Einige Pensionsfonds haben begonnen, in Krypto zu investieren.
Er fügte jedoch hinzu, dass sich die Investition als wertlos erweisen könnte.
„Es ist möglich, eine große Bandbreite von Ergebnissen zu haben, dass Bitcoin einen Wert von null haben wird oder einen absolut fantastischen Wert . . . aber in unserer Geschichte hatten wir auch einige Aktien wie Enron oder das Zahlungsunternehmen Wirecard, also haben wir Erfahrung mit schlechten Investitionen, also ja, ich bin bereit [für einen möglichen Bitcoin-Zusammenbruch]“, sagte er.
„Aber ich sage, dass mein Ziel darin besteht, das Portfolio zu diversifizieren, also wenn Bitcoin gut ist [dafür], dann lasst es uns haben.“
Wenn die tschechische Bank in den letzten zehn Jahren 5 Prozent ihrer Devisenreserven in Bitcoin gehalten hätte, wären ihre jährlichen Renditen um 3,5 Prozentpunkte gestiegen, hätten sich jedoch auch in der Volatilität verdoppelt, so die CNB.
Michl sagte, dass eine große Investition einer Zentralbank in einen Bitcoin-ETF allein den Preis der Münze beeinflussen könnte. „Fünf Prozent [unserer Vermögenswerte] sind viel Geld, auch für den Bitcoin-Markt“, sagte er.
Die 140 Mrd. € an Devisenreserven der Zentralbank entsprechen etwa 45 Prozent des BIP der Tschechischen Republik. Die CNB sticht bereits unter den Zentralbanken hervor, da 22 Prozent ihres Portfolios in Aktien angelegt sind, und Michl möchte, dass die Hälfte davon in US-Aktien in etwa drei Jahren liegt, was einem Anstieg von 30 Prozent aktuell entspricht.
„Wir kaufen schrittweise und in sehr kleinen Schritten, weil die [US-Aktien-] Preise in der Geschichte am höchsten sind“, sagte er.
Die Tschechische Republik ist eines von sieben EU-Ländern, die außerhalb der Eurozone geblieben sind, aber in seiner Neujahrsansprache an die Nation hat Präsident Petr Pavel die Debatte wiederbelebt, indem er einen Wechsel zum Euro forderte. Er argumentierte, dass „es sicherlich unsere zukünftige Prosperität fördern würde, wenn [Gehälter] in der europäischen Währung bezahlt würden, genauso wie es in Deutschland der Fall ist“.
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Michl wies jedoch diese Idee zurück und sagte, dass es nicht genügend Preisangleichung oder öffentliche Unterstützung gebe, um in absehbarer Zeit von der Tschechischen Krone abzukehren.
„Unser Präsident ist ein Militärstratege und ich bin ein Ökonom“, sagte Michl und bezog sich dabei auf Pavels Hintergrund als NATO-Kommandeur. „Wenn Sie politische Probleme haben, kann es gut sein, den Euro zu haben, aber unabhängig zu sein und eine unabhängige Stimme in der Geldpolitik zu haben, scheint gut für uns zu sein, um gegen Inflation anzukämpfen.“
Er fügte hinzu, dass es „sehr wahrscheinlich“ sei, dass seine Bank nächste Woche die Zinsen um 25 Basispunkte von 4 Prozent senken werde und damit einen Zyklus von Zinssenkungen fortsetzt, der im Dezember 2023 begann.
Zusätzliche Berichterstattung von Nikou Asgari in London und Claire Jones in Washington
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