Von Kevin Yao und Ellen Zhang
Peking (Reuters) – China wird im nächsten Jahr eine „angemessen lockere“ Geldpolitik einführen, die erste Lockerung ihrer Haltung seit rund 14 Jahren, zusammen mit einer proaktiveren Fiskalpolitik zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums, wie der Politbüro am Montag zitiert wurde.
China wird „unkonventionelle“ gegenzyklische Anpassungen verstärken, indem es sich auf die Ausweitung der inländischen Nachfrage und die Steigerung des Konsums konzentriert, berichtete die staatliche Medienagentur Xinhua unter Berufung auf eine Zusammenfassung eines Treffens der obersten kommunistischen Parteifunktionäre, des Politbüros.
Die Äußerungen erfolgten vor der jährlichen Tagung der Zentralen Wirtschaftsarbeit in den kommenden Tagen, um wichtige Ziele und politische Absichten für das nächste Jahr festzulegen.
Die Aktien stiegen und die chinesischen Staatsanleihen legten nach der Zusammenfassung des Politbüro-Meetings deutlich zu, wobei der Hang Seng in Hongkong um 2,8% auf den höchsten Stand seit einem Monat stieg.
Im Jahr 2025 müssen die Behörden dem Prinzip folgen, „den Fortschritt zu verfolgen, während die Stabilität gewahrt wird“, so Xinhua.
„Eine proaktivere Fiskalpolitik und eine angemessen lockere Geldpolitik sollten umgesetzt werden, um das Politikinstrumentarium zu verbessern und zu verfeinern und außergewöhnliche gegenzyklische Anpassungen zu stärken“, hieß es in der Zusammenfassung.
Der Wohnungsmarkt und der Aktienmarkt müssen stabilisiert werden, fügte das Politbüro hinzu, ohne Details zu nennen.
LOCKERUNG DER POLITIKHALTUNG
Die neue Formulierung für die Geldpolitik markiert die erste Lockerung der Haltung seit Ende 2010, so offizielle Ankündigungen zu den Politbüro-Sitzungen.
„Wir glauben, dass dies auf starke fiskalische Anreize, große Zinssenkungen und Wertpapierkäufe im Jahr 2025 hindeutet“, sagte Xing Zhaopeng, leitender China-Stratege bei ANZ. „Der politische Ton zeigt starkes Vertrauen gegenüber den Drohungen von Trump“ bezüglich Zöllen.
Chinas Wirtschaft hat in diesem Jahr zu kämpfen gehabt, was die Entscheidungsträger im September dazu veranlasst hat, aktiv zu werden, wobei die Zentralbank ihre aggressivste geldpolitische Lockerung seit der Pandemie angekündigt hat, darunter Zinssenkungen und die Einspeisung von 1 Billion Yuan (140 Milliarden US-Dollar) in das Finanzsystem, unter anderem.
China könnte es dieses Jahr gerade noch schaffen, sein Wachstumsziel von rund 5% zu erreichen, aber dieses Tempo im Jahr 2025 aufrechtzuerhalten – wenn der gewählte US-Präsident Donald Trump ins Weiße Haus zurückkehrt und mit Zöllen von 60% oder mehr auf chinesische Importe gedroht hat – würde eine schwierige Aufgabe sein.
Die Zentralbank hat fünf Politikhaltungen festgelegt – „locker“, „angemessen locker“, „vorsichtig“, „angemessen restriktiv“ und „restriktiv“ – mit Flexibilität auf beiden Seiten jeder Haltung.
China hat nach der globalen Finanzkrise von 2008 eine „angemessen lockere“ Geldpolitik eingeführt, bevor es Ende 2010 auf „vorsichtig“ umschwenkte.
Im November hat China ein 10-Billionen-Yuan (1,40 Billionen US-Dollar) schweres Schuldenpaket vorgestellt, um die Finanzierungsschwierigkeiten der lokalen Regierungen zu lindern und das schwächelnde Wirtschaftswachstum zu stabilisieren. Die Schuldenmaßnahmen zielen jedoch darauf ab, die Bilanzen der Kommunen langfristig zu verbessern, anstatt direkt Geld in die Wirtschaft zu pumpen.
Präsident Xi Jinping forderte bei einem Symposium am 6. Dezember eine umfassende Vorbereitung, um die wirtschaftlichen Ziele für 2025 zu erreichen, und sagte, dass die gegenwärtige Entwicklung des Landes vor vielen Herausforderungen stehe, berichtete die staatliche Medienagentur Xinhua am Montag.
TRUMPS ZÖLLE DROHEN
Chinas Wirtschaft hat in diesem Jahr eine übermäßige Abhängigkeit vom verarbeitenden Gewerbe und Exporten gezeigt, wobei die Haushaltsnachfrage enttäuschend ist, da eine schwere Krise auf dem Immobilienmarkt den Konsumvermögen der Verbraucher beeinträchtigt und die meisten staatlichen Konjunkturprogramme an Produzenten und Infrastruktur gehen.
Regierungsberater empfehlen, dass Peking sein Wachstumsziel im nächsten Jahr unverändert lässt, aber auch eine entschlossenere fiskalische Stimulierung fordert, um die Auswirkungen der erwarteten US-Zölle abzumildern und deflationäre Drucke abzuwehren.
Die Zollandrohungen von Trump haben Chinas Industriekomplex verunsichert, der jährlich Waren im Wert von mehr als 400 Milliarden US-Dollar in die Vereinigten Staaten verkauft.
Finanzminister Lan Foan hat gesagt, dass weitere Konjunkturmaßnahmen in der Pipeline seien, ohne Details zu nennen.
Ökonomen haben Peking gedrängt, in seinen Politiken stärker auf die Verbraucher zu setzen und eine stärkere finanzielle Unterstützung für einkommensschwache Bürger anzubieten, während sie mit versprochenen Steuer-, Sozial- und anderen politischen Maßnahmen zur Behebung struktureller Ungleichgewichte vorangehen.
Bislang haben sich die Behörden jedoch darauf konzentriert, den exportabhängigen verarbeitenden Sektor zu modernisieren, mit bemerkenswertem Erfolg bei Elektrofahrzeugen, Solarenergie und Batterien, was bei wichtigen Handelspartnern auf Widerstand gestoßen ist.