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Die Führer der Kommunistischen Partei Chinas haben bei einer mit Spannung erwarteten jährlichen Tagung in Peking erklärt, dass „energische“ Anstrengungen zur Steigerung des inländischen Konsums die oberste wirtschaftliche Priorität des Landes sind.
Präsident Xi Jinping und hochrangige Parteiführer versprachen auch, Chinas Haushaltsdefizit zu erhöhen und mehr „ultralange“ spezielle Anleihen aufzulegen, bei der zweitägigen Zentralen Wirtschaftskonferenz, die dazu dient, den wirtschaftspolitischen Kurs des Landes für das kommende Jahr festzulegen.
Ein Bericht über die Ergebnisse der Tagung, der über staatliche Medien verbreitet wurde, besagte, dass China die Zinssätze senken und zu einem „geeigneten Zeitpunkt“ die Einlagen reduzieren werde, die Banken als Reserven halten müssen.
Das Parteitreffen folgte auf Chinas Änderung seiner „mäßig lockeren“ Geldpolitik am Montag.
Der Bericht der Tagung listete das Versprechen, den Konsum „energisch zu steigern“, als erstes in einer Liste von politischen Prioritäten auf.
Peking werde die inländische Nachfrage „in alle Richtungen“ ausweiten, während es andere „besondere Maßnahmen“ umsetze, hieß es.
Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt kämpft seit Monaten mit Deflation, da Verbraucher und Unternehmen ihre Ausgaben zurückgefahren haben, was die Wirtschaft darauf angewiesen macht, dass Exporte das Wachstum antreiben.
Die Exportstrategie hat jedoch bereits viele von Chinas Handelspartnern auf der ganzen Welt verunsichert und wird voraussichtlich im nächsten Jahr weitere Probleme bereiten, wenn Donald Trump Präsident der USA wird und plant, chinesische Waren mit zusätzlichen Zöllen zu belegen.
China „sieht sich einer zunehmend nachteiligen Wirkung der sich ändernden externen Umgebung gegenüber, und unsere Volkswirtschaft steht immer noch vor vielen Schwierigkeiten und Herausforderungen“, hieß es im Bericht der Tagung.
Zhiwei Zhang, Chefökonom bei Pinpoint Asset Management, sagte, es sei klar, dass Peking die Unterstützung für die Wirtschaft verstärken werde, aber dass Analysten bis nach der Klarheit über Trumps Zollmaßnahmen auf spezifische Details der Absichten der Führung warten müssten.
„Der Politikwechsel in dieser Woche ist eindeutig bedeutender als der, der in der letzten Septemberwoche stattfand“, sagte Zhang in Bezug auf ein Paket von Konjunkturprogrammen, das Zinssenkungen umfasste.
Die begrenzten Details, die die Entscheidungsträger nach der Tagung dieser Woche bereitstellten, dürften jedoch Investoren weiter enttäuschen, die sehnsüchtig auf einen großen Konjunkturimpuls aus Peking warten.
Kelvin Lam, Volkswirt bei Pantheon Macroeconomics, sagte, es gebe immer noch wenig Klarheit darüber, was die Regierung genau tun werde, um den Konsum anzukurbeln. „Der Mangel an Details… enttäuscht den Markt“, sagte er.
Lam sagte, er rechne nicht damit, dass Peking Maßnahmen zur Steigerung des Konsums wie Bargeldzuwendungen umsetzen werde, sondern dass es wahrscheinlich versuchen werde, die soziale Sicherheit zu stärken, mehr Tauschprogramme einzuführen oder den Aktienmarkt anzuregen und Investitionen zu steigern.
Futures für 50 Megakapitalgesellschaften im A-Aktienmarkt Chinas fielen kurz nach der Ankündigung um 1,2 Prozent.
„Zu diesem Zeitpunkt glauben wir nicht, dass es eine fiskalische Bazooka geben wird, die einige Investoren zu sehen hoffen, aber das Positive ist, dass das Haushaltspaket für 2025 im Vergleich zu den letzten drei Monaten akkommodierender sein wird“, sagte Zhu Haibin, Chefvolkswirt für China bei JPMorgan.
Zhu sagte, er erwarte im nächsten Jahr einige Konjunkturimpulse und „ein Rekordhaushaltsdefizit und eine Rekordhohe an Regierungsschulden“, und fügte hinzu, dass die Ausgabe von ultralangen speziellen Staatsanleihen im Jahr 2025 auf 2 Billionen Renminbi (275 Milliarden US-Dollar) verdoppelt werden könnte.
Analysten von Morgan Stanley sagten bereits am Donnerstag, dass Investoren offenbar nicht davon überzeugt seien, dass Chinas Lockerungsmaßnahmen die Wirtschaft wieder ankurbeln würden.
Sie sagten, dass dies erklären würde, warum die Renditen für chinesische 10-jährige Anleihen trotz der vorherigen Versprechen einer weiteren geldpolitischen Lockerung auf frische Jahrestiefstände gefallen seien.