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Thailand, zusammen mit dem Rest von Südostasien, erhielt eine vorübergehende Erleichterung, als der US-Präsident Donald Trump beschloss, seine „Liberation Day“-Zölle um 90 Tage zu verschieben. Jetzt haben die exportierten Waren des Landes in die USA nur noch einen Zollsatz von 10%, im Gegensatz zu den 36%, die von Trump angedroht wurden.
Die asiatischen Märkte sind seit Trumps ersten Enthüllungen seiner gegenseitigen Zölle am 2. April auf einer wilden Achterbahnfahrt gefahren, die entsprechend den Aussagen des Präsidenten gefallen und gestiegen sind. Der Benchmark-SET-Index Thailands fiel zwischen dem 2. und 9. April um 9%, nur um sich nach Trumps Ankündigung einer Zollpause zu erholen. Dennoch hat sich der Index noch nicht von dem „Liberation Day“-Schlag erholt.
„Wir dachten, dass die gegenseitigen Zölle übermäßig hoch waren“, sagte Victor Cheng, der CEO von Delta Electronics Thailand, letzte Woche, bevor Trump seine Zollpause verkündete.
Die Maßnahmen der USA verursachten „Angst und große Besorgnis“, sagte Cheng, merkte jedoch an, dass Kunden bisher keine Aufträge aufgrund der Zölle geändert oder storniert hätten und stattdessen eine abwartende Haltung einnahmen. Cheng fügte später hinzu, nachdem Trump seine Zölle pausierte, dass Kunden die 90-tägige Pause bei den gegenseitigen Zöllen nutzen, um sich „einzudecken“.
Der CEO erklärte auch, warum seine US-Kunden und nicht sein Unternehmen „den zusätzlichen Zoll über dem ursprünglichen Verkaufspreis tragen müssen“. Er wies darauf hin, dass die meisten Produkte von Delta Electronics Thailand als „frei an Bord“ eingestuft sind, was bedeutet, dass die Verantwortung vom Verkäufer – seinem Unternehmen – auf den Käufer – den US-Kunden – übergeht.
Wer für Zölle zahlt, ist ein wichtiger politischer Punkt in der Debatte um Trumps Handelspolitik, wobei der Präsident und seine Unterstützer behaupten, dass die ausländische Regierung oder das Unternehmen für die Zölle zahlt. Die meisten Handelsfachleute stellen jedoch fest, dass tatsächlich der Importeur zahlt: Er kann dann einen Teil oder die gesamten zusätzlichen Kosten an Endverbraucher weitergeben. (Große Importeure wie Walmart könnten auch ausländische Lieferanten dazu zwingen, bei den Preisen Abstriche zu machen)
Dennoch war Cheng besorgt, dass hohe US-Zölle sein Unternehmen indirekt beeinflussen würden, indem sie zusätzliche Belastungen für seine Kunden verursachen und Inflationsdruck erzeugen.
„Zölle werden definitiv Auswirkungen haben. Ein mildes Niveau wird in Ordnung sein… aber hohe Zölle über 15% werden für jede Partei schwierig zu verkraften sein und Störungen verursachen“, sagte Cheng in einem Nachgespräch nach Trumps Zollpause.
Cheng bemerkte, dass Thailands Regierung seit dem „Liberation Day“ auf Unternehmen und einzelne Unternehmen zugegangen sei, um zu verstehen, wie sich Zölle auf ihr Geschäft auswirken würden. Er prognostizierte, dass Thailand die Zölle auf US-Waren senken und mehr US-Waren kaufen wird, während es mit seinen südostasiatischen Regierungen zusammenarbeitet, um mit den USA als Block zu verhandeln.
Thailand wird nächste Woche eine Delegation in die USA schicken, um Handelsverhandlungen zu beginnen, sagte die Regierung am Montag.
Fokus auf Elektrofahrzeuge und Rechenzentren
Delta Electronics Thailand stellt und vertreibt Elektronik, insbesondere Stromkomponenten, die in Produkten wie Elektrofahrzeugen und Rechenzentren verwendet werden. Das Unternehmen arbeitet derzeit mit europäischen und US-amerikanischen Automobilherstellern zusammen, aber Cheng sagte, dass Delta Electronics Thailand beginnt, die Zusammenarbeit mit chinesischen EV-Herstellern zu erkunden, die Produktionskapazitäten in Thailand aufgebaut haben.
Die Adoption von Elektrofahrzeugen nimmt in Ländern wie Thailand, Malaysia und Singapur zu, teilweise aufgrund von Regierungsanreizen und dem Debüt erschwinglicher chinesischer Autos. Südostasien erweist sich für chinesische Automobilhersteller als attraktiver Markt aufgrund seiner Nähe zu China und seiner China-freundlicheren Politik.
Elektroautos machten letztes Jahr 33,6% aller Neuzulassungen in Singapur aus, gegenüber 18% im Jahr 2023, laut Regierungsdaten. In dem benachbarten Malaysia stiegen die EV-Verkäufe um 19% auf über 45.000; die EV-Verkäufe verdoppelten sich in Indonesien, um 43.000 Einheiten zu erreichen.
Cheng war optimistisch, dass Delta Electronics Thailand diese wachsende Nachfrage nutzen könnte.
„Hier in Südostasien haben wir mit EV-Ladestationen einige Erfolge gesehen. Wir sehen den Verkauf davon – ob AC oder DC – hier allmählich wachsen“, erklärte Cheng.
In Bezug auf sein Rechenzentrumsgeschäft sagte Delta Electronics Thailand, dass US-Unternehmen eine bedeutende Kundenbasis sind, nannte jedoch keine spezifischen Namen jenseits des KI-Chip-Marktführers Nvidia.
Was ist Delta Electronics Thailand?
Delta Electronics Thailand ist eine Tochtergesellschaft von Delta Electronics, einem taiwanesischen Elektronikhersteller. Eine boomende EV-Branche trug dazu bei, dass die Umsätze, Gewinne und Aktienkurse stiegen, was zeitweise dazu führte, dass die Tochtergesellschaft wertvoller als das Mutterunternehmen war.
Delta Thailand Electronics war auch ein Großteil von 2024 Thailands wertvollstes Unternehmen, mit einem Spitzenmarktwert von rund 64,1 Milliarden US-Dollar im letzten November.
Doch seitdem sind die Aktien von Delta auf Talfahrt, insbesondere nachdem das Unternehmen Mitte Februar niedrigere als erwartete Gewinne gemeldet hatte. Die Aktien des Unternehmens haben seit dem November-Höchststand mehr als 50% ihres Wertes verloren. Der SET ist im gleichen Zeitraum um etwas mehr als 27% gefallen.
Yugi Takeshima, Analyst für Aktienforschung bei Maybank Securities, warnte in einem Bericht im März davor, dass steigende Kosten und die Unsicherheit darüber, wie eine neue globale Mindeststeuer auf Unternehmensgewinne als Gegenwind für das Gewinnwachstum dienen könnte.
Die globale Mindeststeuer soll multinationale Unternehmen davon abhalten, übermäßige Gewinne in Niedrigsteuerländern zu verbuchen, indem sichergestellt wird, dass Unternehmen in jedem Land, in dem sie tätig sind, eine Mindeststeuer auf ihre Einkommen zahlen.
Delta Electronics Thailand war 2023 bisher einer 5,5% -Steuer unterworfen. Diese wird in diesem Jahr auf 15% steigen, da Thailand im Januar eine „top-up“-Steuer verhängt hat, um den Eintritt des Landes in die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung zu ermöglichen.
Cheng hatte zuvor kommentiert, dass die Aktienkurse von Delta Electronics Thailand möglicherweise überbewertet waren, und festgestellt, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis „durch die Decke gegangen“ war.
Er bekräftigte diese Haltung in seinem Gespräch mit Fortune und merkte an, dass die Aktienkurse „ein wenig zu spekulativ geworden sind“.
Cheng sagte, er konzentriere sich auf die „Geschäftsgrundlagen“ angesichts der Zollsituation. Der Umsatz von Delta Electronics Thailand sei immer noch auf einem gesunden Niveau und wachse weiterhin im Jahresvergleich. Der Umsatz für 2024 erreichte 164,7 Milliarden Baht (4,9 Milliarden US-Dollar), ein Anstieg um 12,5% gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz des Unternehmens im Jahr 2023 von 146,4 Milliarden Baht (4,4 Milliarden US-Dollar) war 23,5% höher als 2022 und wurde durch das Segment Mobility Group (EV) angetrieben.
Aber auch wenn das Wachstum bei Elektrofahrzeugen moderiert, bleibt Cheng positiv in Bezug auf KI-bezogene Infrastruktur. Zu Beginn des Jahres prognostizierte das Unternehmen ein „zweistelliges Umsatzwachstum“, das durch Investitionen vorangetrieben wird.
„Der Aufbau von KI ist ein großer Impuls für die Umsatzunterstützung in diesem Jahr, und wir sehen auch einige positive Auswirkungen auf die Gewinne“, sagte er.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com vorgestellt
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