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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Der Gouverneur der südafrikanischen Zentralbank hat die Kollegen in den größten Volkswirtschaften der Welt davor gewarnt, dass ihre Unabhängigkeit bei der Festlegung von Zinssätzen von rechtsgerichtetem Populismus bedroht sei.
Lesetja Kganyago, Gouverneur der Südafrikanischen Reservebank, sagte, dass Institutionen wie Zentralbanken zunehmend Ziel von Angriffen werden, da sich Demokratien nach rechts im politischen Spektrum verschieben.
“Früher war die Sorge um linken Populismus. Aber was die Welt jetzt erlebt, ist rechter Populismus”, sagte er der Financial Times von den G20-Finanztreffen in Kapstadt, die er mit leitete. “Und Populisten tun immer das Gleiche, nämlich Institutionen anzugreifen.”
Die Bemerkungen verdeutlichen die Angst vor dem Aufstieg einer radikalen Form des Populismus, die zum Autoritarismus neigt und die Unabhängigkeit nicht nur führender Zentralbanken, sondern auch multilateraler Institutionen wie der Weltbank gefährdet.
Die Unabhängigkeit der Zentralbank wurde während der 1970er und 1980er Jahre festgeschrieben, als Zentralbankbehörden weltweit die Kontrolle über Zinssätze erhielten, nachdem eine Inflationswelle in einer Umgebung, in der politische Einmischung in die Geldpolitik weit verbreitet war, schwer zu bändigen war.
Aber das Prinzip steht erneut unter Beschuss, insbesondere von Donald Trump, dem Kritiker vorwerfen, die Autorität der Federal Reserve zu untergraben. Der US-Präsident sagte beim Weltwirtschaftsforum im Januar, dass er “fordern werde, dass die Zinssätze sofort sinken”, und kritisierte die Fed kürzlich dafür, dass sie “einen schrecklichen Job” mache.
Nur eine begrenzte Anzahl gewählter Führer vor Trump hat versucht, in die Geldpolitik einzugreifen, obwohl der türkische Präsident Recep Tayyip Erdoğan mehrere Zentralbankgouverneure entlassen hat, weil sie die Zinssätze nicht senken wollten, wie er es wollte.
Auch die südafrikanische Zentralbank stand 2016 unter Druck von damals Präsident Jacob Zuma, als seine Unterstützer forderten, die Verfassung zu ändern, um ihr Mandat zu ändern, mit der Begründung, es solle “verstaatlicht” werden.
In einer Rede vor der Schiedsgerichtsstiftung Südafrikas im letzten Monat sagte Kganyago, dass die Bank “sich verpflichtet fühlte, die Unabhängigkeit der SARB als wichtige Institution unserer Demokratie zu verteidigen”, und ging deshalb vor Gericht, um offizielle Berichte zu kippen, die argumentierten, dass das Mandat geändert werden sollte. “Das Gericht entschied eindeutig zu unseren Gunsten”, sagte er.
Die G20-Treffen der Finanzminister und Zentralbankgouverneure endeten am Donnerstag ohne Einigung über Prioritäten, nachdem einige Länder — vermutlich die USA — unterschiedliche Ansichten zu Themen wie Klimafinanzierung und der Einführung von Handelstarifen hatten.
Eine Zusammenfassung der Treffen fand allgemeine Übereinstimmung bei den Mitgliedern, dass die Unabhängigkeit der Zentralbanken “entscheidend” sei, um die Preisstabilität sicherzustellen.
Kganyago, der seit 2014 Gouverneur der Bank ist, sagte, dass die neue Welle des wirtschaftlichen Protektionismus, ausgelöst durch Trumps Rückkehr ins Weiße Haus, einen Schatten über die globale Zusammenarbeit geworfen habe und ein gefährliches Spiel von Gegenschlägen riskiere.
“In dem Maße, wie ein Land beschließt, Zölle auf andere zu verhängen, wirkt sich das auf den globalen Handel aus”, sagte der Gouverneur und fügte hinzu, dass Vergeltungsmaßnahmen — potenziell über Maßnahmen jenseits von Zöllen hinaus — die globale Erholung nach der Pandemie gefährden könnten.
Dieses Szenario begann sich in dieser Woche zu entwickeln, nachdem Trump damit drohte, 25-prozentige Abgaben auf Waren aus der EU zu verhängen, und sagte, dass die EU geschaffen worden sei, um die Vereinigten Staaten “abzuzocken”.
Der französische Finanzminister Eric Lombard antwortete: “Es ist klar, dass wenn die Amerikaner die Zolle erhöhungen beibehalten, wie Präsident Trump angekündigt hat, wird die EU dasselbe tun, [denn] auch wir müssen unsere Interessen schützen.”
Kganyago sagte, dass monetäre Institutionen, die nachlässig gegenüber dem “populistischen Ansturm” seien, am anfälligsten seien.
“Zentralbanken sind nicht immun”, sagte er. “In jeder Demokratie, in der es Streitigkeiten über die Rolle von Institutionen gibt, müssen Zentralbanken verstehen, dass es Streitigkeiten über ihre Rolle geben wird.”
“Unsere beste Verteidigung ist Ehrlichkeit gegenüber der Öffentlichkeit und Exzellenz bei der Verfolgung unserer Aufträge.”