Investor Danny Moses, der am besten für seine prophetische Wette gegen mit Hypotheken besicherte Schulden vor dem Börsencrash von 2008 bekannt ist, warnt vor einer weiteren wirtschaftlichen roten Flagge.
Der Gründer von Moses Ventures, der durch das Buch-verfilmte „The Big Short“ berühmt wurde, warnte davor, dass der Markt die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen der massiven Kürzungen von Regierungsstellen, die vom von Elon Musk unterstützten Department of Government Efficiency durchgeführt wurden, noch nicht berücksichtigt hat.
„Ich glaube, wir unterschätzen die Auswirkungen auf die Wirtschaft der Kürzungen, die wir in der Bundesregierung vornehmen, und was das für die Auswirkungen auf die Wirtschaft bedeuten könnte“, sagte Moses in einem CNBC „Power Lunch“-Interview am Donnerstag. „Wir schaden der Einnahmenseite der Gleichung.“
„Wir sind meines Erachtens zu optimistisch, wie sich das entwickeln wird“, fügte er hinzu.
Die Verwaltung von Präsident Donald Trump hat laut Gerichtsdokumenten mehr als 24.000 Bundesangestellte entlassen, von denen viele Schwierigkeiten haben, aufgrund der Spezifität ihrer Expertise private Sektorjobs zu finden. Weitere 75.000 Mitarbeiter haben die Möglichkeit eines aufgeschobenen Rücktritts genutzt, der es ihnen ermöglichte, bis September Gehalt und Leistungen zu erhalten. Die Wall of Receipts des Department of Government Efficiency behauptet, 115 Milliarden Dollar an Regierungsausgaben eingespart zu haben – obwohl die Glaubwürdigkeit ihrer angeblichen Einsparungen von Experten angezweifelt wird.
Die Hin- und Her-Bewegung bei den Zöllen hat weitere Unsicherheit an den Märkten gesät, was dazu führt, dass Unternehmen ihre Pläne überdenken. In der Zwischenzeit hat der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, die Zinssätze unverändert gelassen, während die Politik umgesetzt wird.
Eine „unheilvolle Spirale“
Moses argumentierte, dass Anleger bereits beginnen, Störungen im Verbrauchervertrauen zu erkennen – das im letzten Monat den steilsten Rückgang seit vier Jahren verzeichnete – und ähnliche Trends in bevorstehenden Gewinnaufrufen hören werden. Diese Verlangsamungen seien noch nicht in den Markt eingepreist, sagte er.
„Es ist nicht so einfach wie nur, ‚Wir denken, es gibt Betrug, lassen Sie uns Abfall reduzieren, lassen Sie uns Ausgaben kürzen'“, sagte Moses gegenüber Fortune. „Und es geht nicht nur um die Bundesangestellten, und es geht nicht nur um die Ausgaben aus diesen Programmen. Es geht um die Verträge mit dem privaten Sektor.“
Die Anzeichen für die schwächelnde Wirtschaft werden in kleinen Unternehmen und „privaten Auftragnehmern, die legitime Arbeit leisten und nun gezwungen sind, Entscheidungen über ihr Geschäft zu treffen“, zu sehen sein, sagte Moses.
Die Regierung gab im Geschäftsjahr 2023 etwa 759 Milliarden Dollar für Verträge aus, was einem Anstieg von etwa 33 Milliarden Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei rund 171,5 Milliarden Dollar an kleine Unternehmen gingen, so der U.S. Government Accountability Office. Musks eigene Unternehmen erhalten mindestens 20 Milliarden Dollar an Regierungsaufträgen.
Die massiven Kürzungen des Department of Government Efficiency haben bereits begonnen, wichtige Verträge zu gefährden. Die CEO von Accenture, Julie Spellman Sweet, teilte den Investoren am Donnerstag mit, dass ihr Geschäftsbereich Federal Services, der 8% des weltweiten Umsatzes ausmacht, US-Regierungsverträge im Zuge der Überprüfung des Department of Government Efficiency verloren hat. Der Aktienkurs der Beratungsfirma stürzte nach der Ankündigung um 7,3% ab.
Die Streichung sowohl von Bundesstellen als auch von Verträgen schafft, was Moses eine „unheilvolle Spirale“ nannte. Wenn immer mehr entlassene Bundesangestellte nach Jobs im privaten Sektor suchen, könnten sie aufgrund schrumpfender Einnahmequellen in Regierungsverträgen weniger Möglichkeiten finden.
Das Glück der Bundesangestellten auf dem Arbeitsmarkt
Tatsächlich wird die Wirtschaft neben dem Fegefeuer der Regierungsverträge auch mit Zehntausenden von Bundesangestellten konfrontiert sein, die wieder in den Arbeitsmarkt eintreten. Viele dieser ehemaligen Regierungsangestellten werden auf einen stabilen Arbeitsmarkt treffen, der jedoch je nach Qualifikation der Neu-Arbeitslosen stark unterschiedliche Perspektiven bietet, sagte Cory Stahle, Ökonom beim Hiring Lab von Indeed, gegenüber Fortune.
„Kann der Arbeitsmarkt diese Arbeitnehmer aufnehmen?“ fragte Stahle. „Wir sind uns nicht sicher, ob das möglich ist.“
Derzeit sind Stellen im Gesundheitswesen reichlich vorhanden – gute Nachrichten für etwa 16% der Bundesbelegschaft in gesundheitsbezogenen Bereichen, so das Pew Research Center – aber viele andere Bürojobs, insbesondere im Bereich Technologie und Datenwissenschaft, sind knapp. Da viele entlassene Bundesangestellte gut ausgebildet sind, könnten sie auf der Suche nach traditionellen Wissensarbeitsplätzen sein, die derzeit nicht existieren, sagte Stahle.
Einer der Gründe, warum die Märkte die Auswirkungen der Entlassungen möglicherweise noch nicht berücksichtigt haben, ist die Verzögerung bei den Regierungsdaten. Während das Bureau of Labor Statistics im Februar über etwa 10.000 weniger Bundesstellen berichtete, endete der Befragungszeitraum für den Bericht wahrscheinlich, bevor viele der Entlassungen durchgeführt wurden.
„Arbeitgeber scheinen wirklich eingefroren zu sein, durch die Unsicherheit darüber, was in Bezug auf Zölle passieren wird, was mit dem Arbeitskräfteangebot passieren wird, Einwanderung, dann natürlich, was mit diesen Bundesangestellten passieren wird“, sagte Stahle. „Es gibt derzeit eine Menge Unsicherheit, die wir nicht vollständig quantifizieren können.“
Wenn eine substantielle Anzahl von Bundesangestellten keine neuen Jobs finden sollte, wird wahrscheinlich das Ausgabenwachstum verlangsamt, ein nicht unerheblicher Schlag für eine US-Wirtschaft, die fast 70% des Konsumausgaben ausmacht, schrieb Callie Cox, Chefstrategin für den Markt bei Ritholtz Wealth Management, in einem Blogbeitrag vom Februar.
„Die Wirtschaft besteht zweifellos aus Menschen und ihren Geldbörsen“, sagte sie. „Wenn man unsere Ausgaben stört, wird das Wachstum ins Stocken geraten, egal wie würdig Sie die Ursache der Störung finden.“
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com vorgestellt.