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Der Club der sieben Riesen der Technologieaktien hat etwas von seinem Glanz verloren, da Investoren Aktien von Gruppen verkaufen, die in den letzten Jahren die Wall Street dominiert haben.
Apple, Microsoft, Google-Mutter Alphabet, Amazon, Tesla, Nvidia und Facebook-Mutter Meta verzeichneten enorme Gewinne in den Jahren 2023 und 2024, die den breiteren US-Aktienmarkt aufgrund ihrer gigantischen Marktwerte nach oben trieben. Dieser Trend hat sich jedoch umgekehrt, da der Blue-Chip S&P 500 in 2025 trotz einer gemischten Performance der Magnificent Seven nur um 4 Prozent gestiegen ist.
Die Verschiebung signalisiert eine bedeutende Veränderung unter der Oberfläche des Marktes, da Bedenken über überbewertete Bewertungen vieler Big-Tech-Unternehmen, deren Wachstumsaussichten und Pläne für riesige Ausgaben für Rechenzentren und andere Infrastruktur im Zuge des künstlichen Intelligenz-Booms aufkommen.
„Die Börse hat ihre Führung verloren“, sagte Jim Paulsen, unabhängiger Marktstratege.
Ein von Bloomberg verfolgter Index der Magnificent Seven hat in diesem Jahr nur um 1 Prozent zugelegt, wobei Verluste bei Tesla, Microsoft und Alphabet durch eine 25,8-prozentige Rallye bei Meta ausgeglichen wurden. Die Magnificent Seven waren zwischen Anfang 2023 und Ende 2024 um mehr als 160 Prozent gestiegen.
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Die gedämpfte Leistung in diesem Jahr hat dazu geführt, dass Investoren wie Hedgefonds sich von den Magnificent Seven abgewandt haben, so Lisa Shalett, Chief Investment Officer bei Morgan Stanley Wealth Management.
Gleichzeitig haben Fondsmanager in andere Sektoren investiert.
In der Woche bis zum 3. Februar haben US-Bankaktien fast 2 Mrd. Dollar Zuflüsse verzeichnet – der zweithöchste wöchentliche Betrag seit 2008, wie Bank of America berichtet – während Gesundheitsunternehmen, europäische Aktien, Gold und kleinere Technologiegruppen zu den anderen Hauptnutznießern der Umschichtung der Investoren gehören.
„Seit Weihnachten haben sich die Trends stark geändert“, sagte Mike O’Rourke von Jones Trading, dem die Prägung des Begriffs „Magnificent Seven“ zugeschrieben wird.
Langjährige Nachzügler in den Value- und Mid-Cap-Growth-Sektoren übertreffen plötzlich. Kein Mitglied der Magnificent Seven außer Meta – dessen Aktien am Freitag zum historischen 20. aufeinanderfolgenden Tag höher schlossen – schafft es überhaupt auf die Liste der Top-50-Wachstumsaktien im Jahr 2025.
Investoren haben auch Geld in nicht börsennotierte Technologieunternehmen wie Anthropic, Coreweave, Databricks, OpenAI, Perplexity, ScaleAI und xAI gesteckt – die einige nun als „Private Magnificent Seven“ bezeichnen.
Preisdaten basierend auf Finanzierungsrunden und Liquidationen, die dem Financial Times vorliegen, zeigen, dass die kumulative Bewertung der Gruppe zwischen Juli und Ende Januar um 40 Prozent gestiegen ist und damit die öffentlichen Magnificent Seven im gleichen Zeitraum leicht übertrifft.
Die meisten Investoren sagen, dass die Ausweitung der Gewinne weg von den Magnificent Seven eine gesunde Entwicklung für einen Markt sei, der extrem teuer und kopflastig geworden war.
Einige der Softwareunternehmen, die Halbleiteraktien wie Nvidia an der Spitze des S&P 500 abgelöst haben, sind jedoch genauso hoch bewertet. Zum Beispiel handeln Palantir und Arm Holdings mit dem 69-fachen bzw. 36-fachen des erwarteten Umsatzes in den nächsten 12 Monaten, was darauf hindeutet, dass Investoren weiterhin optimistisch in Bezug auf KI sind.
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Eine schnellere KI-Adoption und weniger Eintrittsbarrieren als nach dem Schock durch Chinas DeepSeek letzten Monat mit seinem kostengünstigen KI-Service erwartet könnten langfristige Gefahren für die Magnificent Seven bedeuten, so JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Mislav Matejka.
Obwohl es noch zu früh wäre, die Aktien, die den Markt so lange angetrieben haben, abzuschreiben, sagte Matejka, der Leiter der globalen Aktienstrategie der Bank, dass „historisch gesehen nie die etablierten Unternehmen von technologischen Disruptionen profitiert haben, sondern die Außenseiter“.
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