Der Anstieg der Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen erweist sich als mehr als eine kurzfristige Schwankung, und das ruft langsam nervöse Blicke an der Wall Street hervor. Die Benchmark-Rendite lag am Mittwoch bei etwa 4,41%. Das ist mehr als die rund 4,3%, die unmittelbar vor der Präsidentschaftswahl gehandelt wurden, und deutlich über dem Niveau von 3,6%, das im September erreicht wurde. Anleihenrenditen bewegen sich entgegengesetzt zum Preis. Die Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen begann vor der Wahl zu steigen und hat sich nach dem Sieg von Donald Trump weiter erhöht. Mit der 10-jährigen Rendite nahe an einem wichtigen psychologischen Niveau von 4,5% besteht die Sorge, dass eine weitere Erhöhung zu einem Abschwung an der Börse führen könnte. Insbesondere stieg die Rendite am Mittwoch deutlich an, während die wichtigsten Aktiendurchschnitte fielen. Eines der Hauptrisiken, die wir sehen, um die Post-Wahl-Rallye weiter zu gefährden, ist ein Anstieg der langfristigen Zinsen, erklärte Chris Senyek, Stratege bei Wolfe Research, in einer Mitteilung an Kunden. Die US-10-jährige Rendite ist seit der Wahl um ~14 Basispunkte gestiegen und könnte mit dem wahrscheinlichen Streben von Präsident Trump nach einem großen Versöhnungsgesetz im nächsten Jahr mit verschiedenen fiskalischen Ausgabeprioritäten möglicherweise weiter steigen. Obwohl wir glauben, dass die Märkte diese fiskalische Politikänderung erwarten, könnten unerwartete Überraschungen einen aufwärtsgerichteten Druck auf die langfristigen Zinsen ausüben, fuhr Senyek fort. Ein Basispunkt entspricht 0,01 Prozentpunkten. Sollte die 10-jährige Rendite die 4,5%-Marke durchbrechen, deuten technische Muster darauf hin, dass sie deutlich steigen könnte. Ein baldiger Ausbruch der US-10-jährigen Rendite über 4,50% öffnet den Weg, um das Niveau vor dem US-Memorial Day von etwa 4,74% und möglicherweise das Hoch von Oktober 2023 von 5,02% im 1. Quartal 2025 erneut zu testen, sagte Paul Ciana, technischer Stratege bei der Bank of America, in einer Mitteilung an Kunden. Sicherlich haben Aktien den jüngsten Anstieg der Renditen größtenteils ignoriert, und es gibt nichts grundsätzlich Vorhersagendes über das Niveau von 4,5%. Starke wirtschaftliche Wachstumsaussichten und Optimismus im Zusammenhang mit KI sind zwei Gründe, warum Aktien höhere Raten tolerieren können, sagte Solita Marcelli, die Chief Investment Officer für die Amerikas bei UBS Global Wealth Management. Während die Märkte etwas höhere Inflation im Gefolge des Wahlsiegs von Donald Trump erwartet haben, wurde ein Großteil des Anstiegs der Renditen durch Hoffnungen auf stärkeres Wirtschaftswachstum angetrieben, erklärte Marcelli in einer Mitteilung an Kunden.
