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Am 3. März traf Donald Trump zwei äußerst bedeutsame Entscheidungen. Eine davon war, Zölle auf Kanada und Mexiko in Höhe von 25 Prozent sowie auf chinesische Importe in Höhe von 10 Prozent zusätzlich zu den im letzten Monat verhängten 10 Prozent zu verhängen. Es wird erwartet, dass ein 25-prozentiger Zoll auf Importe aus der EU folgen wird. Zusammen produzieren diese vier Volkswirtschaften 61 Prozent der US-Importe von Waren. Die andere und bedeutendere Entscheidung war, die US-Militärhilfe an die Ukraine auszusetzen und dem gebeutelten Land scheinbar die Wahl zwischen Kapitulation und Niederlage zu lassen. Trumps Freund Wladimir Putin muss überglücklich sein: Der US-Präsident reißt den Westen vor seinen glücklichen Augen auseinander.
Dies sind nur zwei Entscheidungssets im Wirbelsturm, der die zweite Trump-Präsidentschaft begleitet hat. Aber für die Außenwelt sind sie von enormer Bedeutung. Sie bedeuten das Ende liberaler, vorhersehbarer und regelbasierter Handelsbeziehungen mit dem mächtigsten Land der Welt, das auch das System selbst geschaffen hat. Sie bedeuten auch die Aufgabe von Kernallianzen und Verpflichtungen zugunsten einer engeren Beziehung zu einem ehemaligen Feind. Trump hält offensichtlich Russland für wichtiger als Europa.
In beiden Fällen liegt er schwer daneben. Wie Maurice Obstfeld, der ehemalige Chefökonom des IWF, festgestellt hat, sind die Handelsdefizite der USA nicht auf betrügerisches Verhalten der Handelspartner zurückzuführen, sondern auf den Überschuss ihrer Ausgaben gegenüber dem Einkommen: Der größte Faktor der Handelsdefizite Amerikas ist sein riesiges föderales Haushaltsdefizit, das derzeit bei rund 6 Prozent des BIP liegt. Der Plan des republikanisch kontrollierten Senats, Trumps Steuersenkungen von 2017 dauerhaft zu machen, garantiert, dass dieses Defizit mindestens so lange bestehen wird, wie es von den Märkten finanziert wird. Angesichts dessen sind Versuche, Handelsdefizite mit Zöllen zu schließen, wie der Versuch, einen vollständig gefüllten Luftballon zu glätten.
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Um dies zu verstehen, bräuchte man etwas Wissen über Makroökonomie, das Trump völlig fehlt. Aber das ist nicht seine einzige Torheit. Trump sagt auch: „Seien wir ehrlich, die Europäische Union wurde gegründet, um die Vereinigten Staaten zu schaden. Das ist ihr Zweck. Und das haben sie gut gemacht.“ Außerdem hat er über Europa gesagt: „Sie nehmen unsere Autos nicht, sie nehmen unsere landwirtschaftlichen Produkte nicht, sie nehmen fast nichts und wir nehmen alles von ihnen.“
Beide Beschwerden sind albern. Die EU wurde gegründet, um wohlhabende wirtschaftliche Beziehungen und politische Zusammenarbeit auf einem von zwei schrecklichen Kriegen verwüsteten Kontinent zu bringen. Die USA verstanden das lange und förderten diese vernünftige Reaktion aktiv. Aber das war leider ein sehr anderes USA als der heutige selbstmitleidige Stümper.
Zudem, wie der dänische Ökonom Jesper Rangvid in seinem Blog feststellt, betrachtet Trump nur den bilateralen Warenhandel, ignoriert aber den Handel mit Dienstleistungen sowie die Erträge aus Kapital und Arbeit. Es kommt zufällig vor, dass die Einnahmen, die die USA aus ihren Dienstleistungsexporten zumindest in die Eurozone erzielen, sowie die Erträge aus Kapital und die Löhne der exportierten Arbeitskräfte ihre bilateralen Defizite im Warenhandel ausgleichen. Die gesamte bilaterale Leistungsbilanz der Eurozone mit den USA liegt nahe bei null, was noch nicht einmal von Bedeutung ist. Aber bilaterale Bilanzen allein im Warenbereich sind noch weniger bedeutend als insgesamt bilaterale Bilanzen. Angesichts dessen, wie er sein Geld verdient, hat Trump sein ganzes Leben lang ein großes Defizit im Warenhandel verzeichnet. Es scheint ihm kaum geschadet zu haben. (Siehe Diagramme.)
Die wirtschaftlichen Kosten dieser Zölle werden für Mexiko und Kanada hoch sein, da ihre Warenexporte in die USA im Jahr 2023 27 Prozent bzw. 21 Prozent des BIP betrugen. Die EU-Exporte von Waren in die USA machten im Jahr 2023 nur 2,9 Prozent ihres BIP aus. Für sie wäre die Auswirkung des 25-prozentigen Zolls also nicht so groß. Dennoch wäre es ein Akt unverantwortlichen, ja wirtschaftlich illiteraten wirtschaftlichen Krieges. Die EU müsste zurückschlagen. Die transatlantischen Beziehungen würden dauerhaft beschädigt.
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Auch wenn der Handelskrieg, so empörend er auch ist, im Vergleich zu dem Überfall auf Volodymyr Zelenskyy im Oval Office durch den US-Präsidenten und Vizepräsidenten am vergangenen Freitag sowie der anschließenden Aussetzung der Militärhilfe für die Ukraine in den Hintergrund tritt. Das Ziel mag sein, Zelenskyy dazu zu zwingen, den Mineralien-Deal zu unterzeichnen. Aber das größere Problem ist, dass Zelenskyy Putin misstraut, aus gutem Grund, und nun auch keinen Grund hat, Trump zu vertrauen. Auch wenn Trump einen „Friedensdeal“ will, warum sollte Putin einem echten zustimmen, wenn die Ukraine für ihn zum Greifen nah ist?
Beide Männer unterschätzen den Willen der Ukrainer, ein freies Volk zu sein. Aber wenn dieses Ziel erreicht werden soll, wird Europa die Last übernehmen müssen, sowohl seine eigene Verteidigung zu sichern als auch die der Ukraine zu stärken. Friedrich Merz, der nächste Kanzler Deutschlands, hatte recht, als er sagte, dass seine „absolute Priorität darin bestehen wird, Europa so schnell wie möglich zu stärken, damit wir Schritt für Schritt wirklich unabhängig von den USA werden können.“ Diese Schritte müssen ebenfalls schnell erfolgen. Einer davon wird sein, die Übertragung der mehr als 200 Milliarden Euro an beschlagnahmten russischen Reserven an die Ukraine zu beschleunigen. Ein anderer wird ein riesiger Verteidigungsaufbau sein, jetzt da das US-Engagement in der Nato zusammengebrochen ist.
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Die EU plus Großbritannien hat eine kombinierte Bevölkerung, die 3,6 Mal so groß ist wie die Russlands und ein BIP, gemessen an der Kaufkraft, das 4,7 Mal größer ist. Das Problem liegt also nicht an fehlenden menschlichen oder wirtschaftlichen Ressourcen: Wenn (ein großes wenn) Europa effektiv zusammenarbeiten könnte, könnte es Russland militärisch langfristig ausbalancieren. Aber die Schwierigkeit liegt im mittleren Zeitraum, da Europa nicht in der Lage ist, einige entscheidende militärische Ausrüstungen herzustellen, von denen es und die Ukraine abhängen. Würde die USA es ablehnen, solche Waffen zu liefern, wenn die Europäer sie kaufen würden? Eine solche Lieferverweigerung wäre ein Moment der Wahrheit.
Trump führt wirtschaftlichen und politischen Krieg gegen US-Verbündete und -abhängige. Aber der resultierende Vertrauensverlust der Länder, die früher seine Werte teilten, wird auch für die USA sehr teuer werden.
martin.wolf@ft.com
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