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Der US-Präsident Donald Trumps Flut von Wirtschaftspolitiken ist ein „echter, echter grundlegender Weckruf“, der Europa zwingt, sein Wettbewerbsproblem anzugehen, sagte der Chef des größten Börsenbetreibers der Region.
Stéphane Boujnah, Leiter des in Paris ansässigen Euronext, sagte, dass die jüngsten Berichte von Mario Draghi und Enrico Letta über Wettbewerbsfähigkeit und die Zukunft des Binnenmarktes „in Kombination mit dem Schock, der durch die anfänglichen Entscheidungen der Trump-Regierung ausgelöst wurde“, die europäischen Entscheidungsträger dazu veranlasst hätten, „die strukturellen Schwächen in Europa“ anzugehen.
Trump hat in seinem ersten Amtsjahr eine Reihe von Politiken gestartet – einschließlich Strafzöllen gegen die größten Handelspartner der USA – in entschiedener Unterstützung für amerikanische Unternehmen und Arbeitsplätze. Seine Maßnahmen haben die europäischen Entscheidungsträger dazu gebracht, hastig den Block zu schützen und aufzuholen in einer Zeit des stagnierenden wirtschaftlichen Wachstums.
„Dinge werden sich ändern [aber] wie alles in Europa könnte es länger dauern“, fügte Boujnah hinzu.
Trumps Politiken bedeuten, dass die Bewertungslücke zwischen US- und europäischen Vermögenswerten „nicht gerechtfertigt ist“, sagte er. Fondsmanager „sind dabei, die Punkte zu verbinden“, wenn es um die Auswirkungen der neuen wirtschaftlichen Herangehensweise Washingtons geht, fügte Boujnah hinzu, und haben Geld in die unterbewerteten Märkte des Kontinents investiert.
„Wenn Sie die Einwanderung einschränken, die Zölle erhöhen, die Besteuerung reduzieren und die Ausgaben erhöhen, führt die Schwerkraft irgendwann zu zusätzlicher Inflation“, sagte Boujnah, der Euronext seit 2015 leitet und zuvor als M&A-Banker gearbeitet hat.
Der pan-europäische Euro Stoxx 600 Index ist bisher um 8 Prozent gestiegen, und hat damit den S&P 500 übertroffen, der 3,5 Prozent gewonnen hat.
„Die USA gelten in vielen Segmenten als überbewertet und Europa als unterbewertet“, sagte er und fügte hinzu, dass globale Vermögensverwalter sich auf Europa konzentrieren, „um unterbewertete wachsende Vermögenswerte zu erfassen“.
Er sprach, als Euronext einen Umsatz von 1,6 Mrd. € für 2024 meldete, ein Anstieg von 10 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das Unternehmen betreibt Börsen in Amsterdam, Paris und Dublin, unter anderem, und meldete einen Anstieg von 5 Prozent bei den Erlösen aus Börsengängen.
Am Donnerstag gab Unilever bekannt, dass sein Eisgeschäft ein Primärlisting in Amsterdam haben würde statt in London, und Boujnah sagte, das Unternehmen habe „sehr starken Druck aus aller Welt verspürt, Alternativen in Betracht zu ziehen“.