Die Aktienmarktrally wird voraussichtlich im Jahr 2025 weitergehen, aber Anleger sollten in Betracht ziehen, sich auf den Tag vorzubereiten, an dem die Bewegung zu weit geht, so UBS. Der globale Aktienstratege Andrew Garthwaite sagte in einem Hinweis an Kunden, dass sein Team vorsichtig optimistisch hinsichtlich Aktien im Jahr 2025 ist, aber warnte davor, dass sechs der sieben Voraussetzungen für eine Blase erfüllt sind. Die Kriterien, die bereits für eine Blase erfüllt sind, umfassen unter Druck stehende Gewinne und den Verlust von Marktbreite. Die verbleibende Kategorie ist eine lockere Geldpolitik, und die Märkte könnten einen weiteren Schritt in diese Richtung machen, wenn die Federal Reserve am Mittwoch die Zinsen um ein weiteres Viertel senkt, wie allgemein erwartet wird. Sollte der Markt tatsächlich zu einer Blase werden, sollten Anleger versuchen, sich auf diejenigen Aktien zu konzentrieren, die über langlebigere Wachstumsgeschichten verfügen, sagte Garthwaite. Sollte es tatsächlich eine Blase geben (mit einer Wahrscheinlichkeit von 35%), in der wir uns noch nicht befinden, würden wir empfehlen, in Bereiche zu investieren, die dieses Mal anders sind, aber bei denen man die Bewertung auch ohne eine Blase rechtfertigen kann, darunter künstliche Intelligenz und Elektrifizierung, heißt es in dem Hinweis. Die Aktien, die UBS als Absicherung identifiziert hat, umfassen Namen, die bereits starke Rallyes während des KI-Booms erlebt haben, wie beispielsweise Taiwan Semiconductor Manufacturing, Meta Platforms und das Energieunternehmen Vistra Corp. Vistra ist im Jahr 2024 um mehr als 200% gestiegen. Die Aktien von Vistra Corp. haben sich im Jahr 2024 mehr als verdreifacht. Obwohl diese Aktien auf Bewertungsebene teuer aussehen mögen, könnte die Identifizierung von Namen mit langfristigen Wachstumsgeschichten einem Portfolio helfen, relativ gut zu bestehen, wenn und wann eine Marktblase platzt. Das Problem bei einer Blasenthese ist, dass Investoren tendenziell 80% ihres Geldes verlieren, wenn eine Blase platzt (wie wir es im Fall Japans nach Ende 1989, [Dot-Com] oder Nifty 50 gesehen haben). Daher können wir nur eine 35%ige Chance auf eine Blase geben, aber das sind 10% mehr als zuvor, so der Hinweis von UBS.
