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Goldman Sachs Asset Management strebt danach, in Europa ein „führender Anbieter“ von aktiven Exchange Traded Funds zu werden, während Fondsgesellschaften wie JPMorgan, Schroders und Jupiter sich darauf vorbereiten, auf dem Markt zu expandieren.
Hilary Lopez, Leiterin des Drittkundenvermögens von Emea bei Goldman Sachs Asset Management, sagte, dass es „großes Interesse und Nachfrage“ von Vermögensverwaltern und Privatbanken für aktive ETFs in Europa gebe.
„Wir haben erheblich in unsere ETF-Ressourcen in dieser Region investiert“, fügte sie hinzu und wies darauf hin, dass GSAM in den kommenden Monaten eine weitere Reihe von aktiven ETFs auf den Markt bringen will. „Wir sehen eine bedeutende Chance in aktiven ETFs. Unser Ziel ist es, ein führender Anbieter von aktiven ETFs in Europa zu sein.“
ETF-Aktien werden an Börsen gehandelt, was bedeutet, dass Anleger den ganzen Tag über auf Live-Preise zugreifen können. ETFs folgen in der Regel einem Index wie dem FTSE 100 oder dem S&P 500, auf und ab.
Sie sind in den letzten zehn Jahren stark an Popularität gewachsen, unter anderem aufgrund ihrer niedrigen Gebühren. BlackRock und Vanguard haben die Entwicklung angeführt, wobei sich der ETF-Markt weltweit auf 13,8 Billionen US-Dollar beläuft.
Bei sogenannten aktiven ETFs wird versucht, den Index zu schlagen, da Fondsmanager bestimmte Aktien oder Anleihen auswählen und andere ausschließen können.
Es ist noch früh in Europa, aber was wir im letzten Jahr festgestellt haben, waren Rekordzuflüsse in dieser Region. Wir könnten leicht sehen, dass sich diese Zuflüsse in den nächsten zwei Jahren verdoppeln
In der vergangenen Woche ist Jupiter in den Markt für aktive ETFs eingestiegen, während Schroders am Freitag bekannt gab, dass es beabsichtigt, aktive ETFs in ganz Europa anzubieten.
„Was ich aus unserem Kundenengagement weiß, ist, dass es ein großes Interesse und eine hohe Nachfrage nach aktiven ETFs gibt“, sagte Lopez.
„Es ist noch früh in Europa, aber was wir im letzten Jahr festgestellt haben, waren Rekordzuflüsse in dieser Region. Wir könnten leicht sehen, dass sich diese Zuflüsse in den nächsten zwei Jahren verdoppeln.“ Viele dieser aktiven ETFs werden auch auf Anlageplattformen wie Hargreaves Lansdown verfügbar sein, sagten Quellen.
Der europäische Markt ist jedoch klein, mit etwa 50 Milliarden US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten.
Analysten sind skeptisch hinsichtlich der Vorteile, die aktive ETFs für Anleger bieten, und weisen darauf hin, dass das Produkt eine weitere Möglichkeit für Fondsgesellschaften ist, traditionelle Investmentfonds neu zu verpacken, von denen viele unter Kundenabflüssen gelitten haben.
Kenneth Lamont, Principal bei Morningstar, sagte, dass der „Ansturm auf aktive ETFs eher durch die Angst, etwas zu verpassen, als durch einen klaren Vorteil der ETF-Struktur getrieben zu sein scheint, während die Vorteile für Anleger bescheiden bleiben“.
„Für viele Vermögensverwalter bieten aktive ETFs eine Möglichkeit, das interne Know-how zu nutzen oder bestehende Strategien neu zu verpacken, um neue Investoren über frische Vertriebskanäle anzuziehen.“
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Lamont wies darauf hin, dass der europäische Markt für aktive ETFs weniger als 0,5 Prozent des breiteren europäischen Fondsmarktes ausmacht.
„In den USA haben aktive ETFs unter anderem aufgrund ihrer Steuervorteile gegenüber traditionellen Investmentfonds gedeihen können – ein Vorteil, der sich nicht auf Europa erstreckt“, fügte er hinzu.
Matthew Beesley, Chief Executive von Jupiter, sagte der Financial Times, dass „das Risiko besteht, dass, wenn man einfach sitzen bleibt und nichts tut, ETFs weiterhin die Vermögenswerte in traditionellen Fonds auffressen werden.“
Traditionelle Investmentfonds haben Geld an ETFs verloren, da Anleger sich für die kostengünstigeren Produkte entschieden haben. Laut dem Fondsnetzwerk Calastone haben Privatanleger im Januar 1 Milliarde Pfund aus britischen Aktieninvestmentfonds abgezogen.
Vermögensverwalter bleiben optimistisch und investieren mehr Ressourcen in den Ausbau des aktiven ETF-Bereichs. Eine Studie von Janus Henderson legt nahe, dass der Markt für aktive ETFs in Europa bis 2030 auf über 1 Billion US-Dollar wachsen könnte.
Bryon Lake, Chief Transformation Officer bei Goldman Sachs Asset Management, sagte, dass Europa wahrscheinlich einem ähnlichen Muster wie die USA folgen wird, was das Wachstum betrifft, und betonte, dass „es nicht abwegig ist zu sagen, dass aktive ETFs schnell wachsen werden“.
Laut Morningstar beliefen sich die Zuflüsse in europäische aktive ETFs in den letzten Monaten des Jahres 2024 auf 7,3 Milliarden Euro, verglichen mit etwa 70 Milliarden Euro für traditionelle passive ETFs.
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