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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Als Chapel Down im Oktober bekannt gab, dass es seine Pläne für einen Verkauf abgesagt hatte, breitete sich Enttäuschung in der englischen Weinindustrie aus.
Der Optimismus über die Aussichten des Sektors war im vergangenen Jahr nach einer Rekordernte und einem Anstieg der internationalen Übernahmen von Weingütern sprunghaft angestiegen. Aber da Weinberge Mühe haben, Käufer anzulocken und sich mit einer schlechten Ernte von 2024 und einem harten britischen Haushalt auseinandersetzen müssen, hat der Glanz nachgelassen.
“Es ist schade, denn es wäre eine sehr gute Referenz für Benchmark-Bewertungen gewesen”, sagte Ed Mansel Lewis, Leiter der Weinbauberatung bei den Immobilienberatern Knight Frank, über einen Chapel Down-Verkauf. „Es gab noch keinen solchen Lackmustest, auf den Bewertungsexperten verweisen können.“
Interessenten für Weininvestitionen gehen laut der FT vorsichtiger in das Jahr 2025 als in früheren Jahren, sagten Landagenten.
Viele der führenden Weinberge des Landes sind entweder defizitär oder tragen hohe Schulden und sind nun auf der Suche nach Investoren, um über Wasser zu bleiben, oder nach Käufern, die bereit sind, die Kapitalausgaben für eine Produktionsausweitung zu übernehmen.
Neben Chapel Down suchen zwei weitere der größten, wegweisenden Weingüter Englands, Gusbourne und Rathfinny, nach Käufern oder Partnern, wobei laut Weinlandagenten viele weitere privat zum Verkauf stehen.
Gusbourne’s Mehrheitsaktionär Lord Ashcroft sagte im Juli dieses Jahres, dass er in Betracht ziehe, seinen Anteil zu verkaufen © Tolga Akmen/FT
Agenten sagten, dass Gründer von Weingütern, die inzwischen in der Branche etabliert sind, einen Punkt in ihrem Leben erreicht haben, an dem sie entweder einen neuen Investitionskreislauf eingehen, verkaufen oder das Geschäft an einen Verwandten übergeben müssen.
„Es geht nicht darum, das Handtuch zu werfen, sondern darum, den Stab weiterzugeben. Wenn Sie sich zu weiteren Investitionen verpflichten, müssen Sie die Zeit dafür aufbringen können. Letztendlich ist es ein landwirtschaftlicher Prozess“, sagte Chris Spofforth, Direktor für Farmen und Anwesen bei Savills.
Der Mehrheitsaktionär von Gusbourne, Lord Ashcroft, sagte im Juli dieses Jahr, dass er in Betracht ziehe, seinen Anteil zu verkaufen, und Rathfinny sagte im April letzten Jahres, dass es nach einem Partner oder Käufer suche. Bisher ist für keines der Güter öffentlich ein Käufer aufgetaucht.
„Beim Kauf eines bestehenden Unternehmens prüfen Käufer die Wirtschaftlichkeit heute genauer als früher, daher kann das länger dauern“, sagte Spofforth.
„In bestimmten Teilen des Sektors sind die wirtschaftlichen Bedingungen schwieriger geworden und der Haushalt hat das nicht erleichtert.“
Agenten sagten, dass der höhere Mindestlohn und die nationalen Versicherungsbeiträge dem Weinbau auf die gleiche Weise zugesetzt haben wie vielen Branchen im Vereinigten Königreich. Die Weinherstellung ist aufgrund ihrer Abhängigkeit von niedrig bezahltem Personal, insbesondere für die Weinbergarbeit, besonders betroffen, sagte Nick Watson, Leiter des Weinbaus bei Strutt & Parker.
„Es gab viel Unsicherheit“, sagte er und verwies auf hohe Zinsen und eine Wiederbelebung der Inflation. „Kein Markt ist immun gegen diese makroökonomischen Druckfaktoren, daher sollten wir nicht überrascht sein, dass der Weinbau davon nicht ausgenommen ist.“
Chardonnay-Trauben werden für Hattingley Valley geerntet © Andrew Matthews/PA
Hattingley Valley, ein renommierter Hersteller von Sekt in Hampshire, hat im Geschäftsjahr bis September 2023 einen Verlust von fast 8 Mio. Pfund verzeichnet, wie aus den bei Companies House eingereichten Konten hervorgeht. Inzwischen belaufen sich die Zahlungen an Gläubiger, die in mehr als einem Jahr fällig sind, auf 5,6 Mio. Pfund, gegenüber 4,6 Mio. Pfund im Jahr zuvor.
Ein weiteres preisgekröntes Weingut, Ridgeview in Sussex, verbuchte im Geschäftsjahr bis Dezember 2023 einen Verlust von 1,5 Mio. Pfund.
„Es gibt Unternehmen in der Branche, die Schulden aufgenommen haben, als die Zinsen viel niedriger waren, und jetzt Schwierigkeiten haben, die Zinsen zu bedienen“, sagte Mansel Lewis.
„Ich denke, wir werden wahrscheinlich eine Konsolidierung sehen, bei der die fittesten Unternehmen mit den geringsten Schulden und guten Absatzwegen beginnen, sich auszudehnen und diejenigen zu kaufen, die Schwierigkeiten haben, Skaleneffekte zu erzielen.“
Die Herausforderungen wurden durch die schlechte Ernte von 2024 verschärft.
Laut Branchenverband WineGB wird der Jahrgang 2024 voraussichtlich 6 Mio. bis 7 Mio. Flaschen produzieren, was einen Rückgang von 30-40 Prozent gegenüber dem 10-Jahres-Durchschnitt darstellt. In ihrer Ernteumfrage von 2024 gaben 70 Prozent der Befragten an, aufgrund von Krankheiten in den Reben Ertragsverluste erlitten zu haben.
Ein weiteres preisgekröntes Weingut, Ridgeview in Sussex, verbuchte im Geschäftsjahr bis Dezember 2023 einen Verlust von 1,5 Mio. Pfund © Andrew Hasson/Alamy
Agenten sagten, dass sie trotz der Schwierigkeiten weiterhin viel Interesse sehen, von bestehenden Playern, die expandieren möchten, von neuen Akteuren und von ausländischen Investoren.
Während frühere Neueinsteiger ein Weingut von Grund auf pflanzen wollten, bevorzugen Käufer heute ein „fertiges“ Unternehmen mit einer bestehenden Marke und Infrastruktur, sagte Spofforth von Savills.
Die Agenten sagten, dass die Konsolidierung auf dem heimischen Markt voraussichtlich an Fahrt gewinnen werde, wobei größere englische Produzenten kämpfende Akteure aufkaufen.
„Es wird zwangsläufig zu einer Konsolidierungsphase kommen“, sagte Watson von Strutt & Parker und fügte hinzu: „Aber das wird nicht über Nacht geschehen.“
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