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Hedgefonds wurden mit den größten Margin Calls seit Covid konfrontiert, als Donald Trumps Zölle einen starken Ausverkauf an den globalen Finanzmärkten auslösten.
Wall Street-Banken haben ihre Hedgefonds-Kunden gebeten, mehr Geld als Sicherheit für ihre Darlehen bereitzustellen, da der Wert ihrer Bestände gesunken war, so drei mit der Angelegenheit vertraute Personen. Mehrere große Banken haben die größten Margin Calls an ihre Kunden seit Beginn der Pandemie Anfang 2020 herausgegeben.
Die Margin Calls verdeutlichen die intensive Turbulenz an den globalen Märkten am Donnerstag und Freitag, nachdem Trumps Zollankündigung von Vergeltungszöllen durch China gefolgt wurde und andere Länder ihre eigenen Antworten vorbereiteten. Der S&P 500-Aktienindex der Wall Street sollte seine schlechteste Woche seit 2020 verzeichnen, während Öl und riskantere Unternehmensanleihen stark verkauft wurden.
„Die Zinsen, Aktien und Öl waren signifikant gesunken… es war die Breite der Bewegungen über alle Bereiche hinweg (die das Ausmaß der Margin Calls verursacht haben)“, sagte ein Prime-Brokerage-Manager und fügte hinzu, dass es an die scharfen und breiten Marktbewegungen in den ersten Monaten der Covid-Pandemie erinnerte.
„Wir suchen proaktiv nach Kunden, um das Risiko über ihre gesamten Bücher zu verstehen“, sagte ein Prime-Brokerage-Manager einer zweiten großen US-Bank.
Nach Angaben von zwei mit der Angelegenheit vertrauten Personen kamen die Prime-Brokerage-Teams der Wall Street, die Hedgefonds Geld leihen, früh am Freitag ins Büro und hielten Besprechungen mit allen Mitarbeitern ab, um sich auf die großen Margin Calls an Kunden vorzubereiten.
Der Donnerstag war der schlechteste Performance-Tag für US-basierte Long/Short-Equity-Fonds, seit die Datenverfolgung 2016 begonnen hat, mit einem durchschnittlichen Fondsverlust von 2,6 Prozent, wie aus einem neuen wöchentlichen Bericht der Prime-Brokerage-Division von Morgan Stanley hervorgeht.
Der Bericht besagte, dass das Ausmaß des Hedgefonds-Verkaufs von Aktien am Donnerstag in Einklang mit dem größten je verzeichneten war, da sie Aktienpositionen auf dem Niveau des US-Regionalbanken-Crashs von 2023 und des Covid-Ausverkaufs von 2020 abgestoßen haben.
Der Verkauf konzentrierte sich auf Sektoren wie Megacap-Technologie, Gruppen, die der künstlichen Intelligenz bei Software und Halbleitern ausgesetzt sind, High-End-Konsumenten und Investmentbanken.
Der Verkauf drückte die Nettoverschuldung der US-Long/Short-Equity-Fonds, ein Maß für das zur Vergrößerung von Wetten genutzte Leihen, auf ein 18-Monats-Tief von etwa 42 Prozent, so der Bericht von Morgan Stanley.
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Der Schmerz wäre bisher größer gewesen, wenn viele Hedgefonds ihre Aktienpositionen nicht in den letzten Wochen zurückgefahren und ihre Verschuldung bei Banken in Reaktion auf den von Trump angedrohten Handelskrieg reduziert hätten.
Als weiteres Zeichen der Turbulenzen im Hedgefondsbereich sank Gold, ein traditioneller sicherer Hafen für Anleger, am Freitag um 2,9 Prozent, trotz der tiefen Niedergeschlagenheit unter globalen Investoren.
Suki Cooper, eine Edelmetallanalystin bei Standard Chartered, deutet darauf hin, dass das Edelmetall verwendet wurde, um „Margin Calls zu erfüllen“.
Zusätzliche Berichterstattung von Kate Duguid in New York