Additionally, the fact that DeepSeek was able to achieve such results with significantly lower costs compared to other major players in the industry raises concerns about the credibility of their claims. It is possible that they are downplaying the actual resources and investments required to develop their models in order to appear more competitive and innovative.
Despite these doubts, it is clear that DeepSeek’s emergence has the potential to disrupt the AI landscape and challenge the dominance of established players like OpenAI. Their focus on efficiency and cost-effectiveness could force other companies to reevaluate their strategies and investments in AI development.
Overall, it will be interesting to see how DeepSeek’s advancements impact the industry and whether they can sustain their success in the long run. Analysts and investors will need to closely monitor their progress and evaluate the implications for the broader AI market.
“ While the dominance of US companies in the AI industry may face challenges, the access to advanced chips in the US is seen as an advantage. Leading AI companies are unlikely to move away from using advanced GPUs due to their cost-effectiveness. Recent announcements of AI capex, such as Stargate, indicate the importance of advanced chips in the industry.
There have been questions raised about the cost and efficiency estimates in the AI industry. The $5 million figure associated with DeepSeek’s model deployment has been criticized as a misunderstanding. The two model families discussed, DeepSeek-V3 and DeepSeek R1, have different training requirements and costs associated with their development. The efficiency of the MoE architecture used in DeepSeek-V3 is not surprising given its design to reduce training costs.
The possibility of a price war in the AI industry could impact the ROI of major players like the Mag7. DeepSeek’s pricing strategy significantly undercuts competitors like OpenAI, raising questions about the viability of proprietary vs open-source efforts. However, whether this is a reason for a wider market selloff remains uncertain.
The rapid growth of companies like Nvidia in the AI industry has contributed significantly to the S&P 500’s performance. Nvidia’s transformation into one of the most profitable companies in the world highlights the potential for earnings growth in the AI sector. The uncertainty surrounding the development of the AI industry and potential competition from emerging players like DeepSeek raises questions about future prospects.
The emergence of cheap Chinese AI could bring productivity benefits and lower costs in the long run. Export bans may force competitors to drive efficiency and innovation, leading to positive outcomes for the industry. The need for continued investment in AI and the potential for advancements in technology remain key drivers of growth in the sector.“ the “Gamma Squeeze” dynamic) in these same Tech names in response to the recent “SPX move” to new ATHs, which only exacerbates the ‘call for downside’ here
So, if we have a “modern market structure” issue with a “monster de-risking” dynamic in the US Equities market where “everybody” is stuffed in the same names…and now we have a “sudden” potential “paradigm shift” in the “innovation” trade…
…then we are left with a “Gap Down” across the board in the US Equities sector—SPX, NDX, and Mega-Tech, which then begets further “Mechanical De-leveraging” in the Vol Space, from Equities to Rates to Credit…with the potential for a “self-reinforcing” dynamic across asset classes
So, as we look at the opening today, the situation is clearly a fluid and evolving one, with many unknowns and uncertainties. The impact of DeepSeek’s potential breakthrough on the AI industry and the broader tech sector remains to be seen, but the initial reactions from the market are certainly significant. „95%ile + Call-Schiefe bei Semi-Namen) und allgemeine Nachfrage nach Calls in MegaCap Tech / AI-Namen in den letzten Wochen erneut…die dann jetzt “unter dem Gewicht ihrer eigenen Delta” bei Spot-Rückgängen zusammenbrechen können.
Und wenn man die massive Allokation berücksichtigt, die diese “Tech Animal Spirits”-Namen und “konzentrischen Themen” innerhalb des Leveraged-ETF-Produktuniversums mit Rekord-AUM haben, gibt es heute ein potentielles Monster “De-Risking”-Flow, da 1) Optionen sehen, dass Calls aus dem Geld gehen und Händler Absicherungen anpassen / Puts mit kräftigem NEGATIVEN $Delta-Flow kaufen…und da 2) Leveraged-ETFs enorme $Nominale verkaufen werden, um die Produkte gegen diese Einzelnamenbewegungen neu auszubalancieren (wir schätzen unter Verwendung von Pre-Market-Preisen auf -$22 Mrd.)…was dann zwangsläufig mit diskretionärer Risikosteuerung und potenziellem Front-Running dieser Flows “rückgekoppelt” wird.
Die Konsequenz des aufkommenden Aktienmarkt-Schubs ist, dass die Anleihen stark ansteigen, mit einer Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, die nun auf 4,53 Prozent gefallen ist, dem niedrigsten Stand seit über einem Monat.
Ian Lyngen, ein Rentenanalyst bei BMO, weist darauf hin, dass dies auch aus spezifischen Gründen für den Treasury-Markt wichtig ist:
Der Anstieg am Treasury-Markt ist aus mehreren Gründen bemerkenswert. Erstens zeigt das Ausmaß des Rückgangs der 10-jährigen Renditen um >12 bp, dass Anleger besorgt über die potenziellen Auswirkungen einer umfassenden Neubewertung des Technologiesektors – und möglicherweise des Aktienmarktes insgesamt – sind.
Darüber hinaus hat eine Herausforderung von 4,50% bei den 10ern technische Auswirkungen und wir möchten darauf hinweisen, dass 4,488% zwei Standardabweichungen unter dem 20-Tage-Durchschnitt darstellt. Anders ausgedrückt bedeutet das Eintreten in einen Handelsbereich von unter 4,50% für 10er eine materielle Herausforderung für die bisherige bärische Anleiheerzählung, die seit der Wahl im November besteht. Der nächtliche Anstieg hat eine Eröffnungslücke bei 10ern geschaffen, die zwischen 4,599% und 4,621% liegt – deren Existenz könnte länger bestehen bleiben, als dies normalerweise der Fall wäre, falls der aktuelle Aktienmarktverkauf noch weitergehen sollte.
Der Ausgangspunkt am Montag wird diese Woche besonders relevant aus technischer Sicht machen, da der wöchentliche Abschluss die kurzfristigen Erwartungen leicht umgestalten könnte. Das heutige Angebot an Treasuries (2s und 5s) wird zweifellos von der Umkehrung der Risikoaktiva und dem Fehlen bedeutender Wirtschaftsdaten vor der Fed profitieren, was darauf hindeutet, dass jeder Schritt noch viel Spielraum haben wird. Wir erwarten auch eine dovish Pause, eine Dynamik, die jede weitere Tonverschiebung zugunsten niedrigerer Renditen von hier aus stärken sollte.
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Weiterführende Lektüre:
– Chinesische Start-ups wie DeepSeek fordern globale KI-Giganten heraus (FT)
– Wie das kleine chinesische KI-Start-up DeepSeek Silicon Valley schockiert hat (FT)“