Honeywell (HON) bestätigte am Montag, dass es eine Trennung seines schnell wachsenden und margenstarken Luft- und Raumfahrtgeschäfts in Betracht zieht, nachdem ein aktivistischer Investor auf eine Zerschlagung eines der wenigen verbleibenden US-Konglomerate gedrängt hatte. Die Honeywell-Aktie führte die steigenden Aktien im Dow Jones Industrial Average an.
Honeywell erwägt Luft- und Raumfahrttrennung
In einer Pressemitteilung erklärte Honeywell, dass sein Vorstand „signifikante Fortschritte“ bei einer strategischen Portfolioüberprüfung gemacht habe, die Anfang dieses Jahres von CEO Vimal Kapur eingeleitet wurde. Der GE Aerospace (GE) Rivale und Boeing (BA) Zulieferer versprach ein Update während des nächsten Quartalsberichts, der Ende Januar fällig ist.
Die aktivistische Firma Elliott Investment Management, die etwa 70 Milliarden US-Dollar verwaltet, begrüßte die Nachricht und sagte, sie „repräsentiere den richtigen Kurs für Honeywell“.
„Wir freuen uns auf den bevorstehenden Abschluss der Überprüfung und darauf, Honeywell bei der Umsetzung der notwendigen Schritte zur Realisierung seines vollen Werts zu unterstützen“, erklärte die Firma in einer Stellungnahme.
In einem früheren Schreiben von Elliott an den Vorstand von Honeywell vom 12. November wurde bekannt gegeben, dass die Firma einen Anteil von 5 Milliarden US-Dollar an dem Unternehmen hält. Der Brief empfahl, Honeywell in zwei Unternehmen aufzuteilen, das Luft- und Raumfahrtgeschäft von den Geschäftsbereichen Automatisierung, Energie und Nachhaltigkeitslösungen zu trennen.
In einer Notiz an Kunden am Dienstag sagte der Analyst von RBC Capital Markets, Deane Dray, dass die Ankündigung von Honeywell nicht überraschend sei. „Wichtig ist, dass Honeywells Vorstand jetzt offiziell seine strategischen Optionen prüft, was wahrscheinlich die Tür für Diskussionen über andere kreative Portfolio-Maßnahmen öffnet, potenziell auch für eine Fusion von Honeywell und GE Aerospace“, fügte er hinzu.
Andere Analysten haben sich für eine solche Kombination ausgesprochen, um gegen RTX (RTX) anzutreten, dessen Tochtergesellschaften Collins Aerospace und Pratt & Whitney umfassen.
Analysten schätzten den eigenständigen Geschäftswert von Honeywell Aerospace auf 90 Milliarden bis 120 Milliarden US-Dollar, einschließlich Schulden.
Früh im Jahr 2024 belohnten Investoren den ehemaligen General Electric für seine eigene transformationale Zerschlagung. Im April spaltete GE GE Aerospace (GE) und GE Vernova (GEV), einen Energiebereich, als unabhängige Unternehmen ab.
Unter anderen Abspaltungen im Jahr 2024 spaltete auch der Mitkonglomerat 3M (MMM) Solventum (SOLV), ein Gesundheitsunternehmen, ab.
Honeywell-Aktie führt den Dow Jones höher
Die Aktien stiegen um 3,7% an der Börse heute und führten die steigenden Aktien im Dow Jones Industrial Average an. Die Honeywell-Aktie stieg über die Kaufzone hinaus, nachdem sie im Oktober über 220,79 ausgebrochen war.
GE-Aktien, 3M, RTX und Solventum bewegten sich am Montag jeweils um einen kleinen Betrag nach oben oder unten. GE Vernova gewann 1,7%.
‚Mehr transformationale Veränderungen‘
Unter CEO Kapur hat Honeywell versucht, sein Geschäft zu straffen und zu vereinfachen. General Electric folgte einem ähnlichen Weg, was dazu führte, dass die GE-Aktie vor dem Aufkommen von GE Aviation, die das GE-Tickersymbol behielt, in die Höhe schoss.
Honeywell erklärte im Januar, dass es sich auf Wachstumschancen in den Bereichen Automatisierung, Luftfahrt und Energie konzentrieren werde, während es sich von anderen Geschäften trennt. CEO Kapur sagte am Montag, dass das Unternehmen weiterhin „mehr transformationale Veränderungen“ prüfe.
Die Honeywell-Aktie hat in diesem Jahr jedoch nachgelassen. Das führte dazu, dass Elliott Investment Management aktiv wurde und nach einer Zerschlagung drängte, nachdem es eine Position von mehr als 5 Milliarden US-Dollar im Konglomerat eingenommen hatte.
Die Honeywell-Aktie, die seit 14 aufeinander folgenden Jahren ihre Dividende erhöht hat, bietet eine Rendite von 1,95%. Die 12%igen Gewinne der Dow-Aktie in diesem Jahr sind fast ausschließlich auf eine Rally im letzten Quartal 2024 zurückzuführen.
Das Unternehmen hat die Dividende in den letzten Jahren zur Priorität gemacht. Es strebt an, bis 2025 mindestens 25 Milliarden US-Dollar für Dividenden, Akquisitionen, Investitionen und Aktienrückkäufe bereitzustellen, sagte Kapur im September und kündigte eine Erhöhung der HON-Aktiendividende von 4,32 auf 4,52 US-Dollar pro Aktie an.
Der ehemalige GE und Honeywell hatten vor mehr als zwei Jahrzehnten versucht, sich zu vereinen. Der Fusionsversuch scheiterte aus wettbewerbsrechtlichen Gründen.
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