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(Reuters) – Indiens Einzelhandelsinflation beschleunigte sich im Oktober auf 6,21% im Jahresvergleich und übertraf damit zum ersten Mal seit über einem Jahr die Zielspanne der Zentralbank, da die Lebensmittelpreise hartnäckig hoch blieben, wie Regierungsdaten zeigten, die am Dienstag veröffentlicht wurden.
Die jährliche Einzelhandelsinflation lag höher als die Schätzung von 5,81% in einer Reuters-Umfrage von 45 Ökonomen. Im September lag die Inflation bei 5,49%, was einen neunmonatigen Höchststand darstellte.
KOMMENTAR:
MADHAVI ARORA, LEITENDE ÖKONOMIN, EMKAY GLOBAL, MUMBAI
„Nasty Inflationsdruck. Der Oktober-Inflationsdruck ist der letzte vor dem RBI-Treffen im Dezember, und die höher als erwartete Inflation im dritten Quartal wird wahrscheinlich die Reaktion der RBI beeinflussen. Dies, zusammen mit dem anhaltenden Abwärtsdruck auf den INR, gibt der RBI keinen überzeugenden Grund für Zinssenkungen im Dezember.“
„Der Übertrag von bevorstehender Anleihe- und Devisenmarktvolatilität über den globalen Finanzmarktweg würde bedeuten, dass das Ziel der Finanzstabilität sogar vor der Inflationsbekämpfung stehen könnte und somit einen abwartenden Ansatz für einige EM-Zentralbanken, einschließlich der RBI, rechtfertigen könnte.“
„Während der Zinssenkungsaufruf für das Jahr 2025 jetzt schwierig ist, erwarten wir in Indien in Zukunft einen flacheren Zinssenkungszyklus, der dem der Fed folgt.“
KUNAL KUNDU, INDIEN-ÖKONOM, SOCIETE GENERALE, BENGALURU
„Die Inflation in Indien stieg weit über die Erwartungen hinaus an, da die explodierenden Zwiebelpreise es der indischen Gesamtinflation ermöglichten, die obere Toleranzgrenze der RBI von 6,0% zum ersten Mal in 14 Monaten zu überschreiten.“
„Dies könnte jegliche Hoffnungen auf eine Zinssenkung durch die Zentralbank bei ihrem bevorstehenden Treffen im Dezember zunichte machen.“
SHILAN SHAH, STV. CHEF-ÖKONOM FÜR SCHWELLENMÄRKTE, CAPITAL ECONOMICS, LONDON
„Ein weiterer größer als erwarteter Anstieg der Verbraucherpreisinflation im letzten Monat wird die Mehrheit der MPC-Mitglieder davon überzeugen, dass die Bedingungen noch nicht reif sind, um mit der Lockerung der Geldpolitik zu beginnen. Wir gehen jetzt davon aus, dass der Lockerungszyklus im April und nicht im Dezember beginnen wird.“
„Es erscheint daher jetzt äußerst unwahrscheinlich, dass das Gremium die Zinssätze im Dezember senken wird, wie wir es erwartet hatten. Wir prognostizieren nun, dass die erste 25-Basispunkte-Senkung des Repo-Satzes (von 6,50% auf 6,25%) im April erfolgen wird; erst dann wird es genügend Hinweise darauf geben, dass die Inflation nachhaltig zurückgeht.“
UPASNA BHARDWAJ, CHEFÖKONOMIN, KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI
„Die drastisch höher als erwartete CPI-Inflation wurde größtenteils durch einen Anstieg der Gemüsepreise, aber auch durch einen starken Anstieg der Kerninflation verursacht.“
„Wir erwarten, dass die Preiserhöhungen bei Lebensmitteln die Gesamtinflation auch im nächsten Lesen über 5% halten, bevor eine saisonale Abschwächung einsetzt, um die Inflation zu senken.“
„Wir erwarten, dass die RBI bei der bevorstehenden Dezember-Politik auf der Stelle bleiben wird, bevor sie ab Februar eine vorsichtige Lockerung in Betracht zieht.“
DEVENDRA KUMAR PANT, CHEFÖKONOM, INDIA RATINGS AND RESEARCH, GURUGRAM
„Eine zweistellige Lebensmittelinflation nach einer Pause von 14 Monaten ist sicherlich keine gute Nachricht für die Geldbehörde.“
„Die Gemüseinflation im September und Oktober war auf einen starken ungünstigen Basiseffekt zurückzuführen. In Zukunft wird erwartet, dass die Gemüseinflation aufgrund eines günstigen Basiseffekts und des Einsetzens des Winters zurückgeht.“
„Wir erwarten eine Status-quo-Entscheidung bei der geldpolitischen Sitzung im Dezember 2024.“
GAURA SEN GUPTA, INDIEN-ÖKONOM, IDFC FIRST BANK, MUMBAI
„Aus geldpolitischer Sicht wird erwartet, dass die RBI aufgrund der aufwärtsgerichteten Risiken für die kurzfristige Inflationsaussichten in der Dezember-Politik auf der Stelle bleibt.“
„Die täglichen Einzelhandelspreise deuten auf eine gewisse Reduzierung der Gemüsepreise im November hin, aber es ist nicht genug, um den Anstieg der letzten Monate auszugleichen. Die Inflation im dritten Quartal des CPI nähert sich eher 6% an als an der Schätzung der RBI von 4,8%.“
„Der Druck auf die Lebensmittelinflation wird in den kommenden Monaten nachlassen, da sich die Versorgung verbessert. Die Kharif-Ernte wird voraussichtlich um 7% höher ausfallen. Dennoch wird in den nächsten Monaten eine starke Senkung der Lebensmittelpreise erforderlich sein, damit die Gesamtinflation im vierten Quartal des Jahres 2025 auf das Ziel von 4% zusteuert.“
„Wir sehen erhebliche aufwärtsgerichtete Risiken für unsere und die Schätzungen der RBI zur CPI-Inflation im Jahr 2025 von 4,5%.“
RADHIKA RAO, SENIOR-ÖKONOM, DBS BANK, SINGAPUR
„Der Hauptverursacher des Anstiegs der Inflation im Oktober waren die Lebensmittelpreise, insbesondere der über 40%ige Anstieg bei Grundnahrungsmitteln und die Weitergabe von Zollsteigerungen bei Ölsamen.“
„Dieser Wert wird die vierteljährliche Inflation zum zweiten Mal in Folge über die Prognose der RBI heben.“
„Mit einer ebenfalls steigenden Kerninflation im Monat und einem belasteten indischen Rupien durch eine Rally des US-Dollars werden alle verbleibenden Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember zunichte gemacht.“
DIPANWITA MAZUMDAR, ÖKONOM, BANK OF BARODA, MUMBAI
„Die CPI überraschte weiterhin nach oben. Die vorübergehenden Schocks für die Lebensmittelinflation, ausgelöst durch einige volatile Komponenten, werden jetzt immer mehr verfestigt. Insbesondere der Preiszyklus für die Gemüseinflation dauert jetzt schon seit mehr als einem Jahr an.“
„Konkrete Maßnahmen zur Angebotssteuerung sind erforderlich, mit einem Schwerpunkt auf der Bekämpfung von Klimarisiken und Logistik, um die Spirale der Preise zu verhindern.“
„Der Ausblick für die Lebensmittelinflation scheint nicht viel Trost zu finden, es sei denn, frische Lieferungen treffen ab dem 3. Quartal ein.“
SAKSHI GUPTA, HAUPTÖKONOM, HDFC BANK, GURUGRAM
„Die Kerninflation hat nun, wie von uns vorhergesagt, ihren Tiefpunkt erreicht und könnte in den kommenden Monaten weiter steigen. Dieser Wert dürfte ein Einmalereignis sein, und wir erwarten weiterhin, dass die Inflation wieder unter 5% fällt, sobald die Wintersaison beginnt und die Sommerernte auf den Markt kommt.“
„Trotzdem schließt der heutige Inflationsdruck eine Zinssenkung in der Dezember-Politik durch die RBI aus. Wir sehen eine Möglichkeit für eine Maßnahme erst in der Februar-Politik.“
„Angesichts der anhaltenden Inflationsdrücke und der steigenden globalen Unsicherheit nach den Ergebnissen der US-Wahlen ist eine Zinssenkung durch die RBI im Februar jedoch nicht sicher. Wir erwarten, dass die Inflation für das Jahr 2025 durchschnittlich 4,7% beträgt und im 3. Quartal des Jahres 2025 bei 5,4% liegt – was die Prognosen der RBI übertrifft.“
GARIMA KAPOOR, ÖKONOM, INSTITUTIONAL EQUITIES, ELARA SECURITIES, MUMBAI
„Indiens Einzelhandels-CPI-Inflation stieg auf den höchsten Stand seit 14 Monaten von 6,21%, im Vergleich zu unserer Schätzung von 6,1%, da die Lebensmittelpreise trotz widriger Wetterbedingungen, Lieferstörungen und Schäden an verderblichen Ernten weiter stiegen.“
„Wir erwarten nicht, dass sich die Lebensmittelpreise vor Mitte November korrigieren, was eine bedeutende Mäßigung des CPI-Werts im November verhindert.“
„Der heutige CPI-Wert schließt aufgrund der scharfen Abwertung des Rupiens eine Zinssenkung im Dezember für die RBI aus, obwohl die inländische Konsumnachfrage zurückgeht.“
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