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Ein Blick auf den Tag an den europäischen und globalen Märkten von Vidya Ranganathan
Wenn die neuesten Inflationsdaten aus Deutschland und Spanien ein Hinweis sind, könnten Anleger, die darauf wetten, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im ersten Halbjahr 2025 um fast einen Prozentpunkt senken wird, enttäuscht werden.
Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) der Eurozone wird heute erwartet und soll im Dezember um 2,4% gestiegen sein, schneller als die 2,2% im November.
Bereits veröffentlichte Indikatoren zeigen eine Erwärmung der Preise mit schneller als erwarteten Anstiegen der Inflation in Spanien und Deutschland.
Die Preise dieser Woche werden die letzten vor dem nächsten Treffen der EZB am 30. Januar sein. Jedes Anzeichen dafür, dass die Inflation weiter abnimmt, würde der EZB Spielraum geben, die Politik zu lockern und eine schwächelnde Wirtschaft zu unterstützen.
Energie könnte ein Dorn im Auge der EZB sein, da die Preise auf 14-Monatshochs liegen. Deutschlands schneller als erwartete Inflation im Dezember war auf einen geringeren Rückgang der Energiepreise zurückzuführen.
Es wird kein Wiederholung des Anstiegs von 2022 sein, aber die Preise dürften weiterhin hoch bleiben, da weniger Gas in Lagerbeständen im Vergleich zu den letzten Jahren vorhanden ist und das Ende eines jahrzehntelangen Abkommens bedeutet, dass Russland über die Ukraine kein Gas mehr nach Europa liefern wird.
Auch Großbritannien steht vor einem ähnlichen Dilemma, da der Lohnanstieg den Inflationsdruck erhöht. Die Renditen britischer 30-jähriger Staatsanleihen näherten sich am Montag ihrem höchsten Stand seit 1998.
Unterdessen glauben die Märkte immer noch, dass die Handelsagenda des designierten US-Präsidenten Donald Trump nicht so aggressiv sein wird wie befürchtet. Das trotz Trumps Dementi einer Washington Post-Geschichte, die besagt, dass er nachgiebig sein werde.
Die asiatischen Aktien setzten die Rallye in europäischen und weltweiten Aktien am Dienstag fort, nachdem die US-Aktien an zwei aufeinander folgenden Tagen gestiegen waren und der Dollar gegenüber entwickelten und Schwellenländerwährungen gleichermaßen gefallen war.
Die wichtigsten Börsen in Europa legten am Montag kräftig zu, wobei der um 2,2% und der um 1,5% stiegen. Der Automobilsektor legte um fast 3% zu und verzeichnete die beste Leistung seit über einem Jahr.
Wenn die US-Zölle insgesamt niedriger sind als von Trump im Wahlkampf versprochen und nur auf „kritische“ Sektoren abzielen, sollte sich der Ausblick für das globale Wachstum verbessern und der Dollar schwächer werden.
Das Dementi von Trump hielt die Renditen von US-Staatsanleihen vor den dieswöchigen Schuldenauktionen aufrecht. Die Rendite von 30-jährigen Anleihen ist auf dem höchsten Stand seit über einem Jahr und nähert sich 5,00%.
In anderen Nachrichten beobachten Investoren das politische Drama in Kanada nach der Ankündigung von Premierminister Justin Trudeau, zurückzutreten.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Dienstag beeinflussen könnten:
Wirtschaftsdaten: UK Halifax-Hauspreise, Italien CPI, Frankreich CPI, Eurozone HICP und Arbeitslosenquote, US ISM-Dienstleistungs-PMI
Fed-Sprecher: Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, spricht in Raleigh
Schuldenauktionen: Deutschland Wiedereröffnung der 2-jährigen Auktion, Vereinigtes Königreich (TADAWUL:) Wiedereröffnung der 30-jährigen Auktion
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