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Von Davide Barbuscia
(Reuters) – Die Wahl von Scott Bessent zum Finanzminister durch den designierten Präsidenten Donald Trump könnte etwas von der Trübsal vertreiben, die in den letzten Wochen am schwächelnden US-Staatsanleihenmarkt geherrscht hat, sagten Investoren.
Trump sagte am Freitag, er habe Bessent, einen prominenten Investor, als Finanzminister gewählt, eine wichtige Kabinettspostion mit großem Einfluss auf wirtschaftliche, regulatorische und internationale Angelegenheiten.
Die Auswahl erfolgt nach Tagen der Spekulation, die die Treasury-Märkte bereits belastet hatte, die ohnehin schon von Sorgen über eine mögliche Wiederbelebung der Inflation und eine Zunahme des föderalen Haushaltsdefizits durch Trumps wirtschaftliche Pläne wie Steuersenkungen und Importzölle geplagt wurden.
Die Benchmark-Rendite für zehnjährige US-Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu den Anleihepreisen bewegt, liegt in der Nähe eines Fünfmonatshochs nach einem wochenlangen Ausverkauf bei Staatsanleihen. Die Unsicherheit darüber, wer die Rolle im Finanzministerium übernehmen würde, verstärkte den Ausverkauf in den letzten Tagen, sagten Investoren.
„Das ist das große Ding, auf das alle gewartet haben“, sagte Michael Purves, CEO von Tallbacken Capital Advisors in New York. „Es gab ein gewisses Maß an Angst eingepreist, dass Trump jemanden auswählen würde, der nicht gut ist oder irgendeine Art von absolutem Zollfanatiker ist, also ist das eine sehr gute Antwort für Wall Street.“
Der Finanzminister überwacht die US-Wirtschafts- und Steuerpolitik, und der Nominierte von Trump wird damit beauftragt sein, seine Pläne umzusetzen. Daher ist die Investitionswelt, von globalen Anleihehändlern bis hin zu US-Unternehmensschatzmeistern, sehr interessiert an den wirtschaftlichen Ansichten seiner Wahl und der Art des Rates, den sie Trump hinter verschlossenen Türen geben werden.
„Das Schöne an dieser Nominierung ist, dass Bessent ein fiskalischer Konservativer ist“, sagte Joe McCann, Gründer und CEO des Kryptowährungsfonds Assymetric.
„Seit der Wahl sind die Renditen für 30-jährige Anleihen stark gestiegen, in Erwartung, dass Donald Trump höhere Defizite verursachen wird“, sagte er. „Jetzt setzt dies die Bühne für mehr fiskalische Disziplin, was der Markt wirklich begrüßen wird.“
Bessent, der nicht sofort auf eine Anfrage nach einem Kommentar reagierte, hat sich für Steuerreformen und Deregulierung eingesetzt, insbesondere um mehr Bankkredite und Energieproduktion anzukurbeln, wie in einem kürzlich von ihm für das Wall Street Journal verfassten Meinungsartikel festgehalten wurde.
Christopher Hodge, Ökonom für die USA bei Natixis, hofft, dass Bessent eine auf die Märkte ausgerichtete Perspektive präsentieren kann, die die Chancen auf extreme Zölle oder einen Handelskrieg mildern könnte.
Trump hat die Idee in den Raum geworfen, chinesische Waren mit einem 60%igen Zoll zu belegen und auf alle anderen Importe mindestens eine 10%ige Abgabe zu erheben.
„Jemand, der auf die Märkte ausgerichtet ist, wird die potenziellen Risiken vermitteln können“, sagte Hodge.
Ed Al-Hussainy, leitender Zinssatzstratege bei Columbia Threadneedle, sagte, dass jeder neue Finanzminister von Investoren unter die Lupe genommen würde, die gespannt darauf sind, die Ansichten der Person zu zentralen Aspekten des Jobs zu erfahren, von der Verwaltung der fälligen Struktur der US-Staatsverschuldung bis hin zu dem, wie die Person in einer Rezession oder während Episoden globaler Finanzturbulenzen reagieren würde.
„Wir haben viele Leute, die sehr isolationistisch sind“, sagte Al-Hussainy vor der Ankündigung. „Also, wenn der nächste Minister ein Isolationist ist, wird eine Finanzkrise außerhalb der USA wahrscheinlich als Folge davon etwas schlimmer.“
Investoren sind auch auf die Position der neuen Regierung zur Unabhängigkeit der Federal Reserve fokussiert, da die Geldpolitik der Zentralbank ein Schlüsselfaktor für die Kursbewegungen von US-Staatsanleihen ist.
Im August sagte Trump, der Präsident sollte bei Fed-Entscheidungen ein „Mitspracherecht“ haben, und seinen Verbündeten zufolge wurden Vorschläge ausgearbeitet, um die Unabhängigkeit der Fed zu untergraben.
„Ich hoffe, die Fed bleibt unabhängig, denn das ist gut für den Anleihemarkt“, sagte Campe Goodman, Fixed-Income-Portfoliomanager bei Wellington Management Company, bereits am Freitag.
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